انخفض S&P 6 ٪ في أبريل. Palantir (NASDAQ: PLTR) يرتفع 11 ٪؟ هذا ليس صعوديًا. هذا غريب ، بالنظر إلى الأرقام التي تراها عندما ترفع الستار. تعريفة تعريفة تقنية تقنية ، وأشباه الموصلات تهتز ، وتنزف مخزونات النمو ، و Palantir – تداول الأسهم في مضاعف PE من 700 يرتفع؟ إما أن نشهد تألقًا أو فقاعة تتضخم أمام أعيننا.
والفقاعات البوب. عندما يفعلون ، لا تريد أن تترك أي شيء. هذا هو السبب في أن الاستثمار في سهم واحد ، بغض النظر عن مدى ربحته ، يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر. نحن ننوي هذا المخاطرة أثناء تعرضه للارتفاع فينا محفظة عالية الجودةو الذي تفوقت على S&P 500 وحقق عوائد أكبر من 91 ٪ منذ البداية.
دعونا نقطع بالانتير.
لماذا بالانتير ساخن جدا الآن؟
إنها ليست أساسيات تقود هذا. إنها نشوة فائقة الشحن بثلاثة خطوط قصة قوية:
(1)
منظمة العفو الدولية = السكر المستثمر العالي
تطلق على بالاندير نفسها “شركة منظمة العفو الدولية” الآن. هذه التسمية وحدها تؤدي إلى الطحالب وتجارة التجزئة الخوف.
- تقوم منصات Gotham و Foundry الخاصة بها بدمج التعلم الآلي.
- لكنها لا تزال في الأساس شركة استشارية للبيانات للحكومة والمؤسسات الكبيرة.
- هذا ليس nvidia. وهي بالتأكيد ليست جوجل.
ومع ذلك ، يمكن لضجيج الذكاء الاصطناعى وحده إرسال أي مؤشر عمودي. فقط أسأل C3.ai – التي وصلت إلى مستويات أعلى من 180 دولار+ قبل انخفاضها إلى 10 دولارات فقط.
(2) الزخم المجنون: ارتفع السهم بنسبة 700 ٪ تقريبًا في 3 سنوات
عاد بالاندير 686 ٪ في السنوات الثلاث الماضية. هذا هو نوع التحرك الذي يكسر مرساة التقييم. يتوقف الناس عن السؤال “ما يستحق؟” وابدأ في السؤال “ما مدى ارتفاعه؟”
- 3M العائد: +22 ٪
- 6M العائد: +116 ٪
- 12m العائد: +348 ٪
- 3y العودة: +686 ٪
(3) حشد التجزئة المفضل
Palantir هو عزيزتي للبيع بالتجزئة-مع الرئيس التنفيذي (Alex Karp) الذي يتحدث مثل الفيلسوف ومتابعين يشبه العبادة الذي يرى أنه نظام تشغيل Palantir-for-planet-earth التالي.
لكن المشاعر ليست خندق. وهذا ليس سببًا للشراء.
الأعلام الحمراء تحدق بك
بالانتير بولز يحب التحدث عن الإمكانات. ولكن هذا ما تقوله البيانات بالفعل:
- PE متعددة: 450X الضخمة!
- نمو الإيرادات: رائع بنسبة 29 ٪ في الأشهر الـ 12 الماضية ، ولكن Nvidia أعلى بكثير بنسبة 114 ٪ ، وهذه في الواقع شركة تعمل ثورة الذكاء الاصطناعي. على الرغم من ذلك ، فإن Nvidia's PE في 33X.
- الهوامش: بالتأكيدو التحسن بسرعة ولكن هناك حد. الهامش الصافي هو بالفعل بنسبة 16 ٪ ، حتى لو كان يرتفع إلى 30 ٪ ، فإنه لا يزال لا يبرر المضاعفات الفاحشة. وتذكر هذا ، nvidia هو بالفعل بهامش 55 ٪+ وأوامر أقل من 1/10
- الحد الأقصى للسوق: 212 مليار دولار ، أكثر ثراءً من العديد من العمالقة المولودة النقدية
هناك أوقات لركوب مثل هذا الزخم ، ولكن في حالة Palantir ، انتهى ذلك الوقت. مضاعفات التقييم تعني شيئًا. يعد تقييم المضاعفات في سياق النمو وتوسع الهامش أحد العوامل التي نأخذها في Trefis محفظة عالية الجودة (HQ) التي ، مع مجموعة من 30 مخزونًا ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
