تراجعت أسهم Enphase Energy بنسبة 12 ٪ في تجارة ما قبل السوق يوم الأربعاء 23 أبريل ، بعد إصدار نتائجها في الربع الأول والتي قدمت صورة كئيبة على الرغم من النمو القوي على أساس سنوي.
غاب Enphase Energy عن توقعات المحللين ، الإبلاغ عن أرباح السهم البالغة 0.68 دولار (أقل من 0.73 دولار) وإيرادات قدرها 356 مليون دولار (أقل قليلاً من 362 مليون دولار المتوقع). هذا يقارن بأرباح قدرها 0.35 دولار للسهم الواحد على المبيعات البالغة 263 مليون دولار في الربع السابق.
كان الشاغل الرئيسي للمستثمرين هو توقعات تعريفة الشركة ، والتي من المتوقع أن تؤثر على الهوامش الإجمالية بشكل كبير – 2 ٪ في Q2 و 6 ٪ إلى 8 ٪ في الربع الثالث. تؤثر هذه التعريفة الجمركية على خلايا البطارية التي تم استيعابها الصيني في Enphase ، مما يؤدي إلى الضغط على الربحية المستقبلية.
ذكرت الشركة أن هذا التأثير يجب أن يتضاءل بمرور الوقت حيث تقوم بتنفيذ استراتيجيات التخفيف ، بما في ذلك مصادر المكونات من بلدان أخرى غير الصين.
تضاعف هذه التحديات الخاصة بالشركة هي مخاوف اقتصادية أوسع. زادت سياسات الرئيس ترامب التعريفية من عدم اليقين الاقتصادي في الولايات المتحدة ، مما خلق بيئة الاقتصاد الكلي غير المواتية. بالاقتران مع بيئة معدل الفائدة العالية الحالية ، قد تستمر هذه العوامل في الضغط على أداء Enphase. نعتقد أن هذه التحديات يمكن أن تؤدي إلى انخفاض سعر سهم ENPH إلى 20 دولارًا للسهم.
هذا هو الشيء: في الانكماش ، يمكن أن يخسر Enph ؛ لا ، هناك أدلة ، من الانكماش الاقتصادي الأخير ، أن مخزون ENPH فقد ما يصل إلى 75 ٪ من قيمته على مدار بضعة أرباع فقط. الآن ، بالطبع ، تكون الأسهم الفردية أكثر تقلبًا من محفظة ، وفي هذه البيئة ، إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع تقلبات أقل من مخزون واحد ، فكر في محفظة عالية الجودةو الذي تفوقت على S&P 500 وحقق عوائد أكبر من 91 ٪ منذ البداية.
لماذا هذا يهم الآن
على الرغم من نمو Enphase القوي على أساس سنوي في أعمالها في مجال الطاقة ، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالتحديات الاقتصادية الكلية والجيوسياسية الكبيرة. في حين أن مخاوف التضخم الفوري قد هدأت ، فإن سياسات التعريفة والهجرة العدوانية للإدارة الحالية تخلق مخاوف اقتصادية جديدة يمكن أن تؤدي إلى عدم الاستقرار في المستقبل.
يتضاعف هذا عدم اليقين الاقتصادي من خلال تصعيد التوترات الجيوسياسية. زادت مبادرات سياسة الإدارة من النزاعات التجارية والعلاقات الدبلوماسية المعقدة مع الحلفاء الرئيسيين بما في ذلك كندا والمكسيك والدول الأوروبية. معًا ، خلقت هذه العوامل بيئة أكثر تعقيدًا وأعلى خطورة للشركات العاملة في قطاع الطاقة المتجددة.
فيما يتعلق بمقاييس الأداء
والجدير بالذكر أن مخزون ENPH لديه رأى تأثير أسوأ من مؤشر S&P 500 القياسي خلال بعض الانكماشات الأخيرة – اعتبارًا مهمًا للمستثمرين الذين يقيمون تحمل المخاطر في بيئة اليوم المتقلبة.
في حين أن المستثمرين لديهم أصابعهم عبرت للهبوط الناعم من قبل الاقتصاد الأمريكي ، ما مدى سوء الأمور إذا كان هناك ركود آخر؟ لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تسير الأسهم منخفضة خلال انهيار السوق يلتقط كيفية أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
ما مدى مرونة مخزون ENPH أثناء التراجع؟
صدمة التضخم (2022)
- انخفض مخزون ENPH 77.5 ٪ من ارتفاع 336.00 دولار في 2 ديسمبر 2022 إلى 75.56 دولار في 9 نوفمبر 2023 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حرق 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم حتى الآن للتعافي إلى ارتفاع الأزمة
- أعلى الأسهم التي وصلت إليها منذ ذلك الحين هي 137.34 دولار في 26 ديسمبر 2023 ويتداول حاليًا بحوالي 53 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
- انخفض مخزون ENPH 59.4 ٪ من أعلى مستوى من 59.09 دولار في 21 فبراير 2020 إلى 23.99 دولار في 18 مارس 2020 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحرق 33.9 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 11 مايو 2020
شهدت سهم ENPH انخفاضًا يزيد عن 40 ٪ من أعلى مستوياته الأخيرة التي تبلغ حوالي 90 دولارًا في نوفمبر 2024 ، مما يعكس في المقام الأول مخاوف المستثمرين فيما يتعلق بالتأثير المحتمل على التعريفات على أعمال الشركة. هذا الاتجاه الهبوطي يمكن أن يستمر بالنظر إلى عدم اليقين الاقتصادي الكلي السائد. رسم بالتوازي مع الانكماش الاقتصادي 2022 ، الذي انخفض خلاله السهم بنسبة 77 ٪ ، يمكن أن يؤدي انخفاض مماثل إلى أن يدفع سعر سهم ENPH إلى 20 دولارًا.
في حين أن ENPH أظهر نموًا مرتفعًا في متوسط الإيرادات من رقم واحد على مدار السنوات الثلاث الماضية ، إلا أن السهم لا يزال يحصل على تقييم متميز مع نسبة سعر إلى البيس (P/S) 5x ، مقابل 2.3x لـ S&P 500 الأوسع.
بالنظر إلى هذا السياق ، يجب أن يأخذ المستثمرون الذين يحملون أسهم ENPH: إذا كان سعر السهم ينخفض نحو 30 دولارًا ، أو 20 دولارًا ، أو حتى أقل ، هل ستحافظ على موقفك أو تميل إلى البيع؟
التمسك بسقوط الأسهم ليس بالأمر السهل دائمًا. يعمل Trefis مع إدارة الأصول التجريبية – مدير ثروة في منطقة بوسطن ، ويستمتع باستراتيجيات تخصيص الأصول أسفر عن عوائد إيجابية خلال الإطار الزمني 2008/2009 ، عندما خسر S&P أكثر من 40 ٪.
قامت التجريبية بدمج محفظة Trefis HQ في إطار تخصيص الأصول لتزويد العملاء عوائد أفضل بمخاطر أقل مقابل الفهرس القياسي ؛ أقل من ركوب الأسطوانة ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
في حين أن المستثمرين لديهم أصابعهم عبرت للهبوط الناعم من قبل الاقتصاد الأمريكي ، ما مدى سوء الأمور إذا كان هناك ركود آخر؟ انظر آخر ستة حوادث السوق مقارنة.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
