ارتفع تخمين الأسهم (NYSE: GES) بنسبة 30 ٪ في 17 مارس بعد إعلان عرض الاستحواذ بقيمة 13.00 دولار للسهم من قبل WHP Global. سيتيح اقتراح الاستحواذ ، المعلق المراجعة من قبل لجنة خاصة ، WHP Global بشراء جميع الأسهم المتميزة باستثناء المؤسسين المشاركين في Guith's Paul و Maurice Marciano والرئيس التنفيذي كارلوس ألبريني ، اللذين يمتلكون ما يقرب من 43 ٪ من الشركة. توفر هذه الزيادة السريعة ارتياحًا ترحيبًا للمستثمرين بعد الصراعات الأخيرة في أداء الأسهم في Guess. والجدير بالذكر أن هناك بالفعل شراكة مع WHP Global ، التي حصلت على علامة Rag & Bone Fashion في أبريل 2024. وقد سمح هذا القرار الاستراتيجي بتخمين توسيع وجوده في سوق الفخامة من خلال تشغيل متاجر Rag & Bone وتوزيع العلامة التجارية من خلال قنوات البيع بالتجزئة الراقية في جميع أنحاء العالم.
منذ بداية عام 2024 ، انخفض مخزون Musting بنسبة 37 ٪ ، مما يعرض أداء مؤشر S&P 500 الأوسع الذي زاد بنسبة 14 ٪. ويعزى هذا الأداء الضعيف في المقام الأول إلى نقاط الضعف في قطاع الأمريكتين ، إلى جانب مستويات المخزون المرتفعة والموضوعات التي أضرت بربحية الشركة. بالإضافة إلى ذلك ، ساهمت تقلبات السوق الأوسع التي مدفوعة بتطبيقات التعريفة الجديدة التابعة لإدارة ترامب وارتفاع التوترات التجارية في الانخفاض. العوامل الرئيسية وراء هذا التراجع هي على النحو التالي:
- انخفاض بنسبة 42 ٪ في نسبة P/S للشركة إلى 0.22 حاليًا ، مقارنة بـ 0.38 في السنة المالية 2023 ؛ تقابل جزئيا
- زيادة بنسبة 10 ٪ في إيرادات الشركة ، ترتفع من 2.7 مليار دولار في السنة المالية 2023 إلى 3 مليارات دولار (خلال الاثني عشر شهرًا الماضية) ؛ و
- انخفاض بنسبة 6 ٪ في إجمالي الأسهم المعلقة ، مما يقلل إلى 54 مليون.
سوف نستكشف تفاصيل هذه العوامل. لمزيد من المعلومات ، تفضل بزيارة لوحة القيادة الخاصة بنا لماذا تخمين الأسهم تحرك. إذا كنت تفضل استثمارًا أقل تقلبًا مع إمكانات صعودية قوية ، ففكر محفظة عالية الجودة، التي تفوقت على S&P وحققت أكثر من 91 ٪ عوائد منذ البداية.
كانت إيرادات التخمين مدفوعة بمبيعات قوية في الأسواق الأوروبية ، مما ساهم بأكثر من 50 ٪ من إجمالي الإيرادات ، على الرغم من أن هذه المكاسب تقابلها جزئيًا من خلال الانخفاضات في قطاعات البيع بالتجزئة في أمريكا الشمالية. أضاف الاستحواذ الأخير لـ Rag & Bone إيرادات أخرى ، مما يدعم نمو الشركة الأعلى.
واجه بائع التجزئة انخفاض حركة المرور في متاجره المادية في جميع أنحاء الأمريكتين ، وخاصة في أمريكا الشمالية ، لعدة سنوات. على الرغم من أن هذه المنطقة تساهم حاليًا بأكثر من 33 ٪ من إجمالي إيرادات الشركة ، إلا أن الإدارة تخطط لتقليل حصتها إلى حوالي 25 ٪ في المستقبل. لتحقيق ذلك ، تقوم Guess بإعادة هيكلة عمليات البيع بالتجزئة والجملة الأمريكية من خلال إغلاق المتاجر الضعيفة ، وتحسين عروض منتجاتها ، وتعزيز وجودها عبر الإنترنت من خلال التسويق الاستراتيجي ، وموافقات المشاهير ، والعروض الترويجية المستهدفة.
ارتفع هامش تشغيل GUESS إلى 9.5 ٪ في السنة المالية 2024 من 9.2 ٪ في السنة المالية 2023 ، مع زيادة الأرباح المعدلة إلى 3.14 دولار من 2.74 دولار ، بدعم من انخفاض في الأسهم المعلقة. ومع ذلك ، تتوقع الشركة انخفاضًا على أساس سنوي في ربحية السهم في السنة المالية 2025 ، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع الاستثمارات التسويقية في التوسع الدولي ودمج Rag & Bone. علاوة على ذلك ، أثرت مراجعات متعددة هبوطية للتوجيه هذا العام على الأسهم سلبًا ، مما أدى إلى تقليل نسبة السعر إلى المبيعات من 0.4x في السنة المالية 2023 إلى 0.2x الآن ، مما يعكس توخي الحذر المستثمر قبل نتائج السنة كاملة.
كان الانخفاض في مخزون GES على مدار السنوات الأربع الماضية غير متسق ، وكان تقلبًا تقريبًا مثل S&P 500. عاد السهم 7 ٪ في عام 2021 ، -9 ٪ في عام 2022 ، 18 ٪ في عام 2023 ، و 30 ٪ في عام 2024. لديها أيضا تفوقت بشكل مريح على S&P 500 خلال السنوات الأربع الماضية.
بالنظر إلى عدم اليقين الاقتصادي الحالي فيما يتعلق بتخفيضات أسعار الفائدة والنزاعات التجارية المستمرة ، هل سيستمر أسهم GES في التأخر وراء S&P 500 على مدار الـ 12 شهرًا القادمة ، أم أنها ستختبر انتعاشًا قويًا؟ من وجهة نظر التقييم ، نعتقد أن GES لديها إمكانات صعودية كبيرة.
تقديرنا ل تخمين التقييم يبلغ 17 دولارًا للسهم الواحد ، مما يشير إلى ربح محتمل بنسبة 33 ٪ من المستويات الحالية. في الوقت الحالي ، يتم تداول Stock Stock عند 13 دولارًا ، حيث تبلغ نسبة سعر إلى البيس 0.22x ، وهو أقل من متوسطه لمدة أربع سنوات وهو 0.4x. علاوة على ذلك ، يشير متوسط سعر المحللين البالغ 18 دولارًا للتخمين إلى ما يقرب من 40 ٪ من الاتجاه الصعودي ، مما يشير إلى مزيد من إمكانات النمو.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
