حقق سهم جنرال إلكتريك (NYSE: GE) أداءً قويًا، حيث ارتفع بأكثر من الضعف في الأشهر الاثني عشر الماضية من مستويات تبلغ حوالي 90 دولارًا للسهم في سبتمبر 2023 إلى 190 دولارًا الآن، بقيادة أساسيات أعمالها القوية ونموها المطرد في إيرادات الطيران. . هناك احتمال كبير بأن هذا الاتجاه من غير المرجح أن يفقد قوته في أي وقت قريب لأنه مدعوم بأداء أعمال قوي. وقد أظهر المستثمرون ثقتهم في جهود إعادة هيكلة أعمالها ومبادراتها الإستراتيجية التي لديها القدرة على دفع الشركة على طريق الربحية المستدامة في قطاعاتها الصناعية الأساسية.
هل تم الوصول إلى الذروة؟
وكما تشير تقديرات Trefis لتقييم GE، عند مستويات الأسعار الحالية، يبدو السهم ذو قيمة عادلة. لكن السؤال المثير هو: هل هناك سيناريو صعودي محتمل من هذا المستوى الأساسي؟
نعتقد أنه مع الريح الخلفية المناسبة، هناك احتمال أن يرتفع السهم مرتين آخرين في العامين المقبلين. يبدو متفائلا؟ ليس حقيقيًا! ضع في اعتبارك حقيقة أن صافي دخل الشركة سجل تحولًا في السنة المالية 2023 حيث زاد بنسبة 45٪ تقريبًا بعد سنوات من إعادة الهيكلة. وتتوقع Trefis أن يستمر هذا الزخم وأن يكون لأرباح الشركة القدرة على النمو بأكثر من 40% سنويًا في السنوات القليلة المقبلة. نحن نحدد مسارًا لارتفاع السهم إلى مستويات تقارب 400 دولار للسهم الواحد في السنوات العديدة القادمة من خلال النظر في نمو إيرادات الشركة المحتملة، وصافي الهوامش، ومضاعفات السعر إلى الأرباح على خلفية توقعات الإيرادات القوية.
هل تبدو أسهم GE جذابة الآن؟
بشكل عام، كان أداء أسهم GE فيما يتعلق بالمؤشر متقلبًا للغاية. بلغت عوائد السهم 10٪ في عام 2021، و -11٪ في عام 2022، و 94٪ في عام 2023. وبالمقارنة، بلغت عوائد مؤشر S&P 500 27٪ في عام 2021، و -19٪ في عام 2022، و 24٪ في عام 2023 – مما يشير إلى أن أداء شركة جنرال إلكتريك كان أقل من أداء مؤشر ستاندرد آند بورز في عام 2021. في الواقع، متفوقًا باستمرار على مؤشر S&P 500 – في الأوقات الجيدة والسيئة – كان الأمر صعبا خلال السنوات الأخيرة بالنسبة للأسهم الفردية. في المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، لديها تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. بالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي غير المؤكدة الحالية حول تخفيضات أسعار الفائدة والبيئة الجيوسياسية غير المؤكدة، هل يمكن أن يكون أداء أسهم جنرال إلكتريك أقل من أداء مؤشر ستاندرد آند بورز خلال الأشهر الـ 12 المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
نمو الإيرادات إلى جانب توسيع الهامش هو المفتاح
يمكن أن يؤدي نمو الإيرادات المستمر، إلى جانب تحسين الهوامش، إلى زيادة صافي أرباح جنرال إلكتريك بنسبة 40% تقريبًا خلال السنوات القليلة المقبلة. وهذا يعني أن الأرباح يمكن أن تنمو أيضًا بمقدار 2x خلال السنوات القليلة المقبلة. الآن إذا زادت الأرباح بمقدار الضعف، فسوف يتقلص مضاعف السعر إلى الربحية إلى نصف مستواه الحالي، على افتراض بقاء سعر السهم كما هو. لكن هذا بالضبط ما يراهن مستثمرو جنرال إلكتريك على أنه لن يحدث! إذا توسعت الأرباح بمقدار الضعف خلال العامين المقبلين، بدلاً من تقلص السعر إلى الربحية من حوالي 45 ضعفًا حاليًا إلى 22 ضعفًا تقريبًا، نعتقد أن المضاعف يمكن أن يصل إلى المستوى الحالي الذي يبلغ 45 ضعفًا تقريبًا. قد يجعل هذا ارتفاعًا بمقدار الضعف في أسهم GE احتمالًا حقيقيًا – مع ارتفاع السهم إلى مستويات تبلغ حوالي 380 دولارًا.
في حين أن تضاعف أسهم شركة جنرال إلكتريك على مدى العامين المقبلين يبدو وكأنه احتمال حقيقي للغاية، فهل يمكن أن يكون الجدول الزمني منخفضًا مثل الأشهر الاثني عشر القادمة؟ من الناحية العملية، لن يحدث فرق كبير سواء استغرق الأمر عامًا أو عامين – فطالما أن شركة جنرال إلكتريك تسير على مسار توسع الإيرادات والأرباح مع اتجاه الهوامش للأعلى، فقد يستجيب سعر السهم بالمثل.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
