هل سيستمر الطلب على الذكاء الاصطناعي في دفع أسهم Western Digital إلى الارتفاع؟

أسهم ويسترن ديجيتال (NASDAQ: WDC) شهدت 2x ارتفاع في القيمة منذ أوائل يناير 2023 – حيث قفزت من مستويات 32 دولارًا آنذاك إلى 66 دولارًا الآن – مقابل زيادة بنسبة 47٪ لمؤشر S&P 500 خلال هذه الفترة. وبالمقارنة، فإن نظيرتها – مخزون سيجيت (ناسداك: STX)
المكدسات
) – شهدت ارتفاعًا بنسبة 60% خلال هذه الفترة. وتشهد كلتا الشركتين تعافيًا في الطلب على التخزين، وسط طفرة الذكاء الاصطناعي. ويمكن أن يُعزى ارتفاع أسهم WDC في المقام الأول إلى زيادة كبيرة في الطلب على التخزين. 200% ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات للشركة 1.7x الآن، مقابل 0.5x في عام 2022. وقد تم تعويض ذلك جزئيًا من خلال انخفاض بنسبة 31٪ في إجمالي الإيرادات خلال هذه الفترة.

لقد كافأ المستثمرون أسهم WDC، وذلك بفضل التعافي في مبيعاتها من منتجات التخزين وتوسع هوامش الربح مؤخرًا. كانت الزيادة في أسهم WDC على مدار السنوات الأخيرة بعيدة كل البعد عن الثبات، حيث كانت العائدات السنوية أكثر تقلبًا بشكل كبير من مؤشر S&P 500. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis High Quality، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا بشكل كبير. ولديها تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ وهي أقل تقلبًا، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.

في ضوء البيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه WDC موقفًا مشابهًا لما حدث في عامي 2021 و2022؟ أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟ نحن نقدر تقييم ويسترن ديجيتال من المتوقع أن يصل سعر سهم الشركة إلى 80 دولارًا، وهو ما يعكس ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 20% عن مستوياته الحالية التي تبلغ حوالي 65 دولارًا. ويستند تقديرنا إلى إيرادات متوقعة تبلغ 1.5 ضعفًا تبلغ 53 دولارًا للسهم. ويُعد الرقم 1.5 ضعفًا أعلى من متوسط ​​نسبة السعر إلى المبيعات للسهم البالغة 1.2 ضعفًا على مدار السنوات الثلاث الماضية. ومع ذلك، يبدو أن الارتفاع في مضاعف التقييم مبررًا بخطط إعادة هيكلة الشركة والارتفاع المتوقع في المبيعات والأرباح بعد انخفاض كبير في عام 2023.

انخفضت إيرادات ويسترن ديجيتال بنسبة 31% من 18.8 مليار دولار في عام 2022 إلى 13 مليار دولار في عام 2024. ويمكن أن يعزى ذلك إلى تباطؤ الطلب من الشركات وانخفاض الأسعار. وشهدت الإيرادات نموًا هامشيًا في السنة المالية 2024، بزيادة 5.6% على أساس سنوي. كانت أسعار الذاكرة تتجه نحو الارتفاع بعد أن شهدت انخفاضات كبيرة في عام 2023، وسط انخفاض عمليات الشراء من قبل عملاء المؤسسات. وتقدر TrendForce أن متوسط ​​أسعار البيع لفلاش NAND سيرتفع بنسبة 5% إلى 10% على التوالي في الربع الثالث من هذا العام، بعد ارتفاعه بنسبة 15% في الربع الثاني. ⁽¹⁾ ورغم أن نمو الأسعار يعد أمراً إيجابياً، فإن الطلب الإجمالي في سوق التجزئة وأجهزة الكمبيوتر ضعيف، ويرجع ذلك جزئياً إلى ارتفاع مستويات المخزون.

إن الذكاء الاصطناعي يقود الطلب على الذاكرة والتخزين لدعم زيادة معالجة البيانات. وتستفيد الشركة من عروض التخزين التي تستهدف الذكاء الاصطناعي، نظرًا للحاجة المتزايدة للمؤسسات لالتقاط المزيد من البيانات. وتخطط ويسترن ديجيتال لإطلاق منتجين جديدين لدعم أحمال عمل الذكاء الاصطناعي. كما شهدت ويسترن ديجيتال تحسنًا في ربحيتها مؤخرًا. حيث انخفض هامشها الإجمالي من 31% في عام 2022 إلى 15% في عام 2023، لكنه تعافى إلى 23% في عام 2024. وبالنظر إلى الأداء الفصلي الأخير، أعلنت ويسترن ديجيتال عن مبيعات صافية بلغت 3.8 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2024، بزيادة 41% عن 2.7 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2023، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع شحنات محركات الأقراص الصلبة وأقراص SSD والفلاش. وارتفع الهامش الإجمالي إلى 35.9% خلال الربع مقابل 3.4% في نفس الفترة من العام السابق. وأعلنت ويسترن ديجيتال عن ربحية السهم المعدلة بنسبة 0.88، مقابل (2.26) دولار في الربع الرابع من عام 2023. ومن المتوقع أن يتحسن الهامش الإجمالي بشكل أكبر في المستقبل.

نحن نتوقع إيرادات ويسترن ديجيتال من المتوقع أن ترتفع أسهم ويسترن ديجيتال بمعدل سنوي متوسط ​​يبلغ حوالي 17% من 13 مليار دولار في عام 2024 إلى 21 مليار دولار في عام 2027. كما من المتوقع أن ترتفع أرباحها المعدلة للسهم إلى أكثر من 10 دولارات في عام 2027، مقارنة بخسارة قدرها 0.20 دولار للسهم في عام 2024. كما كافأ المستثمرون السهم بمضاعف تقييم أعلى، ولكن هل يستحق الاختيار الآن؟ نعتقد ذلك. نعتقد أن الإيجابيات حول الطلب على الذكاء الاصطناعي وحلول التخزين الخاصة بالشركة لم يتم تسعيرها بالكامل لشركة ويسترن ديجيتال. والجدير بالذكر أن متوسط ​​تقديرات المحللين لسعر 88 دولارًا لشركة WDC تعكس أيضًا ارتفاعًا بنسبة 35% تقريبًا، مما يعني أن السهم لديه مساحة أكبر للنمو.

في حين يبدو أن سهم WDC قد يشهد مستويات أعلى، فمن المفيد أن نرى كيف نظراء ويسترن ديجيتال يمكنك الحصول على معلومات حول المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيمة للشركات عبر الصناعات المختلفة على مقارنات الأقران.

هل أنت مهتم بمعرفة تأثير انهيار السوق على أسهم شركة ويسترن ديجيتال؟ تحتوي لوحة التحكم الخاصة بنا “إلى أي مدى يمكن أن ينخفض ​​سهم ويسترن ديجيتال في حالة انهيار السوق؟” على تحليل مفصل لكيفية أداء السهم أثناء وبعد الانهيار السابق. انهيار السوق.

استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق

انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار