مع استقرار السهم تقريبًا هذا العام، هل تؤدي نتائج الربع الثاني إلى ارتفاع سهم Home Depot؟
من المقرر أن تعلن شركة Home Depot (NYSE: HD) عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية يوم الثلاثاء 13 أغسطس. نتوقع أن يتداول سهم الشركة على ارتفاع مع تجاوز إيراداتها وأرباحها لتوقعات السوق بشكل طفيف. ظل سهم الشركة ثابتًا تقريبًا منذ بداية هذا العام بالقرب من 350 دولارًا، بسبب انخفاض أسعار الأخشاب وتراجع الطلب. وبالمقارنة، ارتفع سهم Lowe's (NYSE: LOW) نظير شركة Home Depot بنسبة 6٪ هذا العام إلى 236 دولارًا. تحول الإنفاق الاستهلاكي إلى الخدمات بدلاً من السلع، جنبًا إلى جنب مع الضغوط في بعض فئات السلع التقديرية باهظة الثمن. أدت أسعار الفائدة المرتفعة على مدى العامين الماضيين إلى ركود سوق الإسكان. بالنظر إلى المستقبل، تتوقع شركة Home Depot انخفاض المبيعات المماثلة بنحو 1.0٪ في السنة المالية 2024. تتوقع شركة التجزئة المتخصصة في تحسين المنازل افتتاح ما يقرب من 12 متجرًا جديدًا هذا العام. ومن المتوقع أن يبلغ الهامش الإجمالي حوالي 33.9٪ لعام 2024 وهامش التشغيل حوالي 14.1٪. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن شركة HD، التي تمتلك أكثر من 2300 موقع، تحقق مبيعات من المقاولين المحترفين أكثر من منافستها Lowe's، وأن التنوع يمثل فوزًا كبيرًا للشركة على المدى الطويل. ومن المرجح أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، وهو ما قد يوفر بعض الراحة لمشتري المنازل المتعبين من أسعار الرهن العقاري المرتفعة. وعلاوة على ذلك، فإن انخفاض الأسعار من شأنه أن يشجع شركات بناء المنازل على بناء المزيد من المنازل لأنها ستقلل من تكاليف الاقتراض وتسهل على المستهلكين الاستفادة من خطوط الائتمان على حقوق الملكية في المنزل.
شهد سهم HD مكاسب قوية للغاية بنسبة 45٪ من مستويات 245 دولارًا في أوائل يناير 2021 إلى حوالي 350 دولارًا الآن، مقابل زيادة بنحو 40٪ لمؤشر S&P 500 خلال هذه الفترة التي تبلغ حوالي 3 سنوات. ومع ذلك، فإن الزيادة في سهم HD كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق. بلغت عوائد السهم 60٪ في عام 2021، و-22٪ في عام 2022، و13٪ في عام 2023. وبالمقارنة، كانت عوائد مؤشر S&P 500 27٪ في عام 2021، و-19٪ في عام 2022، و24٪ في عام 2023 – مما يشير إلى أن أداء HD كان أقل من أداء مؤشر S&P في عامي 2022 و2023.
في الحقيقة، التفوق بشكل مستمر على مؤشر S&P 500 – في الأوقات الجيدة والسيئة – كان الأمر صعبًا على مدار السنوات الأخيرة بالنسبة للأسهم الفردية؛ وبالنسبة للشركات الكبرى الأخرى في قطاع السلع الاستهلاكية التقديرية بما في ذلك AMZN وTSLA وTM، وحتى بالنسبة لنجوم الشركات الكبرى GOOG وMSFT وAAPL. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis High Quality (HQ)، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، قد حققت نموًا بنسبة 10% على مدار السنوات الأخيرة. تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ أقل من رحلة الأفعوانية كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ. ونظرًا للبيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية مع ارتفاع أسعار النفط وارتفاع أسعار الفائدة، فهل قد تواجه HD موقفًا مشابهًا لما حدث في عامي 2022 و2023؟ أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
تشير توقعاتنا إلى أن تقييم Home Depot يبلغ 376 دولارًا للسهم، وهو أعلى بنحو 8% من سعر السوق الحالي. ألق نظرة على تحليل لوحة التحكم التفاعلية لدينا على نظرة عامة على أرباح شركة هوم ديبوت: ماذا نتوقع في الربع الثاني؟ لمزيد من التفاصيل.
(1) من المتوقع أن تأتي الإيرادات قبل التقديرات الإجماعية
تقدر شركة تريفيس أن تبلغ إيرادات هوم ديبوت في الربع الثاني من عام 2024 حوالي 43.3 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن التقديرات الإجماعية. في الربع الأول، انخفضت إيرادات هوم ديبوت بنسبة 2% على أساس سنوي إلى 36.4 مليار دولار. وانخفضت مبيعات التجزئة المماثلة بنسبة 2.8% خلال الربع. وللتفصيل أكثر، انخفضت معاملات العملاء بنسبة 1% خلال الربع إلى 387 مليون دولار وانخفض متوسط سعر تذكرة العملاء بنسبة 1.3% إلى 90.68 دولارًا للربع. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت المبيعات لكل قدم مربع للبيع بالتجزئة بنسبة 3.4% على أساس سنوي إلى 572.69 دولارًا.
2) من المرجح أن يتفوق ربح السهم على تقديرات الإجماع قليلاً
من المتوقع أن تبلغ أرباح السهم الواحد لشركة Home Depot في الربع الثاني من عام 2024 4.54 دولارًا أمريكيًا وفقًا لتحليل Trefis، وهو أعلى قليلاً من تقديرات الإجماع. أعلنت الشركة عن أرباح للسهم الواحد بلغت 3.63 دولارًا أمريكيًا في الربع الأول من عام 2024 مقارنة بـ 3.82 دولارًا أمريكيًا قبل عام.
(3) تقدير سعر السهم أعلى من سعر السوق الحالي
بالذهاب من خلالنا تقييم متجر هوم ديبوتمع تقدير ربحية السهم بنحو 14.16 دولار ومضاعف سعر السهم إلى الربحية 26.6x في السنة المالية 2024، فإن هذا يترجم إلى سعر 376، وهو أعلى بنحو 8% من سعر السوق الحالي.
من المفيد أن ترى كيف تتفوق الشركات المماثلة. يوضح موقع HD Peers كيف تتفوق Home Depot على الشركات المماثلة في المقاييس المهمة. ستجد مقارنات مفيدة أخرى للشركات عبر الصناعات المختلفة في Peer Comparisons.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
