ترفع شركة Apple أسعار أجهزة Mac مع ارتفاع تكاليف الذاكرة ويقيم المحللون مخاطر الهامش
رفعت شركة آبل أسعار العديد من طرازات أجهزة Mac هذا الأسبوع مع ارتفاع تكاليف الذاكرة، وهو تحول يقول المحللون إنه يعكس تشديد العرض مدفوعًا بالطلب على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. تشير هذه الخطوة إلى أن ارتفاع تكاليف المكونات يتدفق الآن مباشرة إلى تسعير أجهزة Apple ويمكن أن يضغط على الهوامش إذا استمر ضغط العرض.
ومن المرجح أن تستمر هذه التكاليف – وأسعار شركة أبل – في الارتفاع لسنوات. وفي حين أن تأثير هذه الزيادات في الأسعار على إيرادات وأرباح شركة أبل لا يزال غير مؤكد، فقد يرغب المستثمرون في النظر في أسهم شركة Micron Technology، التي ارتفعت بنسبة 285٪ هذا العام.
ارتفعت أسهم ميكرون بنسبة 15٪ في 24 يونيو، وفقًا لـ CNBC، بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج الربع الثالث المالية التي فاقت التوقعات ورفعت التوجيهات. في غضون ذلك، خسر سهم شركة أبل نحو 6.2% من قيمته بعد الإعلان عن زيادات أسعاره أمس، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال.
وبينما لا يزال المحللون متفائلين بشأن أسهم شركة Apple، فإنهم يتوقعون ارتفاعًا متواضعًا بنسبة 15٪ للوصول إلى السعر المستهدف المتفق عليه. وفي الوقت نفسه، تحتل ميكرون الجزء الأفضل من منحنى قوة صناعة الذكاء الاصطناعي.
ارتفاع أسعار شركة Apple ضرب تشكيلة Mac
ورفعت شركة أبل يوم الخميس أسعار العديد من المنتجات بنسبة تصل إلى 18%. ارتفع سعر MacBook Neo من 100 دولار إلى 699 دولارًا، وزاد سعر جهاز MacBook Air مقاس 13 بوصة من 200 دولار إلى 1299 دولارًا، وارتفع سعر جهاز MacBook Pro مقاس 14 بوصة من 300 دولار إلى 1999 دولارًا، وارتفع الطراز مقاس 16 بوصة من 300 دولار إلى 2999 دولارًا، وفقًا لما ذكرته Yahoo Finance.
وصلت شركة Apple إلى الحد الأقصى لقدرتها على استيعاب تكاليف المكونات الأعلى. وقال متحدث باسم شركة أبل لبلومبرج: “لقد قمنا بحماية عملائنا من هذه الزيادات حتى الآن، لكننا وصلنا الآن إلى نقطة حيث نحتاج إلى البدء في رفع الأسعار”.
لماذا تقول شركة أبل أن الأسعار ترتفع؟
تستشهد شركة Apple بالطلب المتزايد على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على الذاكرة والتخزين – ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكي وذاكرة فلاش NAND – كسبب لزيادة الأسعار. وعلى مدى الأرباع الثلاثة الماضية، تضاعفت هذه الأسعار أربع مرات، وفقا لشركة كاونتربوينت للأبحاث. على سبيل المثال، ارتفعت أسعار عقود DRAM بنسبة 98% في الربع الأول ومن المتوقع أن تقفز في الربع الثاني في نطاق تبلغ نقطة منتصفه 60.5%، وفقًا لـ TrendForce.
كما أن الاختيار الاستراتيجي من قبل موردي الذاكرة يقود هذه الزيادات. ومع قيام شركات التوسع الفائقة بتخصيص أكثر من 725 مليار دولار للنفقات الرأسمالية، يقوم الموردون بتوجيه الطاقة الإنتاجية إلى الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي لخوادم الذكاء الاصطناعي، والتي تحقق أرباحًا أكبر بكثير لكل شريحة، حسبما أشارت صحيفة وول ستريت جورنال.
وقال MS Hwang، محلل أبحاث أشباه الموصلات في شركة Counterpoint، للمجلة، إن هوامش الربح التشغيلي لذاكرة DRAM وNAND flash قد تضاعفت تقريبًا من المستويات المعتادة، “حيث وصلت إلى حوالي 80% لذاكرة DRAM وما يصل إلى 60% لذاكرة NAND flash”.
حيث يمكن أن تتجه أسعار الذاكرة
من المرجح أن يظل الطلب على هذه الرقائق أعلى من العرض حتى عام 2026 على الأقل. أحدث نتائج ميكرون – الإيرادات المالية للربع الثالث من عام 2026 التي تضاعفت أكثر من أربعة أضعاف لتصل إلى 41.5 مليار دولار مع هامش إجمالي 84.9٪ وتوقعات الربع الرابع بقيمة 50 مليار دولار من الإيرادات وهامش إجمالي 86٪، وفقًا لنتائج الربع المالي الثالث من عام 2026 لشركة ميكرون – تشير إلى أن ارتفاع أسعار الذاكرة سيستمر.
مع بيع إمدادات Micron’s 2026 HBM و100 مليار دولار من الإيرادات المتعاقد عليها من 16 اتفاقية عملاء طويلة الأجل، يتوقع المحللون أن تستمر أزمة تكاليف Apple حتى عام 2027. وبعد عام 2028، يمكن أن ترسم القدرة التصنيعية الجديدة صورة أكثر غموضًا، وفقًا لـ Yahoo Finance.
هل يمكن أن تكون أسعار iPhone هي التالية؟
يمكن لشركة Apple زيادة الأسعار على iPhone. وقال تارون باتاك من شركة Counterpoint لـ CNBC إن ارتفاع تكاليف الذاكرة يمكن أن يضيف ما بين 150 إلى 200 دولار إلى سعر iPhone.
من المرجح أن تضيف شركة Apple إلى تكاليف عملائها لأن جهاز iPhone الجديد المزود بميزة Apple Intelligence سيتطلب 12 جيجابايت من ذاكرة الوصول العشوائي – مما يضيف المزيد من الذاكرة لكل جهاز مع ندرة إمدادات الذاكرة.
ما يتوقعه المحللون لسهم أبل
سترتفع أسهم شركة Apple بنسبة 15% إذا كان الإجماع في وول ستريت صحيحًا. وذلك لأن 47 محللًا حددوا متوسط السعر المستهدف عند 315 دولارًا.
من المحتمل أن تعتمد النتيجة على ما إذا كان عملاء Apple يدفعون الأسعار الأعلى أو يشترون من مقدمي الخدمة ذوي الأسعار الأقل.
تعتمد الحالة الصاعدة على وجهة النظر القائلة بأن تركيز شركة Apple على العملاء المتميزين والراقيين يسمح لها برفع الأسعار مع زيادة محدودة في تراجع العملاء. احتفظ Dan Ives من Wedbush بالسعر المستهدف البالغ 400 دولار.
على النقيض من ذلك – كما يتضح من السعر المستهدف لباركليز البالغ 253 دولارًا – يتوقع البعض أن ترفع شركة Apple سعر iPhone 18 Pro أكثر بكثير. ولحماية الهوامش، يمكن لشركة Apple رفع السعر بنسبة 27٪ إلى 1269 دولارًا، وفقًا لموقع TechInsights.
لماذا الرهان على لاعب ذو قدرة تفاوضية متآكلة مع موردي الذاكرة؟ ومن يدري إلى أي مدى سيتمكن الرئيس التنفيذي الجديد جون تيرنوس من إدارة أزمة الذاكرة في الأول من سبتمبر/أيلول عندما يخلف كوك في منصب الرئيس التنفيذي؟
بدلاً من ذلك، فكر في الاستثمار في الشركات التي تتحكم في نقطة الاختناق في صناعة الذكاء الاصطناعي.
