مكتب التجارة (NASDAQ: TTD) واجه الأسهم انخفاضًا كبيرًا بنسبة 40 ٪ في عام 2025 ، في الغالب بسبب مبادرات إعادة الهيكلة الداخلية التي أثرت على الأداء على المدى القصير وإطلاق أبطأ من المتوقع لمنصة الذكاء الاصطناعى ، Kokai. يثير هذا الركود سؤالًا حيويًا: هل يستحق TTD الشراء بعد هذا الانخفاض الأخير؟ نعتقد أنه.
في سعره الحالي البالغ حوالي 70 دولارًا ، يبدو سهم TTD جذابًا. ينبع تأكيدنا من تقييم شامل يتناقض مع تقييمه الحالي مع أدائها التشغيلي التاريخي وصحته المالية. لقد درسنا مكتب التجارة ضد المعايير الأساسية ، بما في ذلك مسار النمو ، والربحية المتسقة ، والنزاهة المالية القوية ، والمرونة التي أثبتت جدواها أثناء الركود الاقتصادي. يقودنا هذا التحليل الشامل للقدرات التشغيلية لـ TTD والوضع المالي إلى استنتاج أن هناك سببًا كبيرًا للتخوف على المدى الطويل فيما يتعلق بالسهم. ومع ذلك ، إذا كنت تبحث عن عوائد أعلى مع انخفاض تقلبات مقارنة مع الأسهم الفردية ، فإن Trefis محفظة عالية الجودة يوفر بديلاً – بعد أن تفوقت على S&P 500 وتقديم عائدات تتجاوز 91 ٪ منذ إطلاقها. بشكل منفصل ، انظر – bigbear.ai: ماذا يحدث مع مخزون BBAI؟
كيف يبدو تقييم مكتب التجارة مقابل S&P 500؟
عند تقييم التكلفة لكل دولار من المبيعات أو الربح ، سهم TTD يبدو مكلفا للغاية بالمقارنة مع السوق الكلية.
- يحتوي مكتب التجارة على نسبة سعر إلى البيع (P/S) من 13.4 مقابل 3.1 لـ S&P 500
- علاوة على ذلك ، تبلغ نسبة التدفقات النقدية للأسعار إلى درجة حرارة الشركة (P/FCF) 50.3 مقارنة بـ 20.9 لـ S&P 500
- بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يحتوي على نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) من 83.8 مقارنة بـ 26.9 المعيار
كيف نمت إيرادات مكتب التجارة خلال السنوات الأخيرة؟
إيرادات مكتب التجارة زادت بشكل كبير خلال السنوات القليلة الماضية.
- شهد مكتب التجارة معدل نمو متوسط 25.8 ٪ في خطها العلوي على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقارنة بزيادة 5.5 ٪ لـ S&P 500)
- إيراداتها ارتفع بنسبة 25.1 ٪ من 2.1 مليار دولار إلى 2.6 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية (مقابل نمو 5.5 ٪ لـ S&P 500)
- علاوة على ذلك ، إيراداتها الفصلية زاد بنسبة 25.4 ٪ إلى 616 مليون دولار في الربع الأخير من 491 مليون دولار في العام السابق (مقابل ارتفاع بنسبة 4.8 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى ربحية مكتب التجارة؟
هوامش ربح مكتب التجارة حول المستوى المتوسط للشركات ضمن نطاق تغطية Trefis.
هل يبدو مكتب التجارة مستقرًا ماليًا؟
تظهر الميزانية العمومية لمكتب التجارة قوي جدا.
- بلغ رقم ديون المكتب التجاري 335 مليون دولار في ختام الربع الأخير ، في حين أن القيمة السوقية تبلغ 35 مليار دولار (اعتبارًا من 6/25/2025). هذا يؤدي إلى أ نسبة الديون إلى حقوق الملكية قوية للغاية من 1.0 ٪ (بالمقارنة مع 19.4 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: إن نسبة الديون إلى الأسهم المنخفضة هي الأفضل)
- تشكل النقد (بما في ذلك المكافئات النقدية) 1.7 مليار دولار من 5.7 مليار دولار في إجمالي الأصول للمكتب التجاري. هذا يؤدي إلى أ نسبة نقدية إلى الأصول الصلبة البالغة 30.5 ٪
ما مدى مرونة مخزون TTD أثناء الانكماش؟
TTD الأسهم لديه أداء أسوأ من مؤشر S&P 500 القياسي خلال بعض التراجعات الأخيرة. بينما يأمل المستثمرون في التعافي السلس في الاقتصاد الأمريكي ، ما مدى حدة التأثير في حالة حدوث ركود آخر؟ لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تسير الأسهم منخفضة خلال انهيار السوق يوضح كيف تم أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
- انخفض سهم TTD 64.3 ٪ من ذروة 111.64 دولار في 16 نوفمبر 2021 إلى 39.89 دولار في 9 نوفمبر 2022 ، مقارنة بانخفاض ذروة إلى مدة 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم ارتدت بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 4 أكتوبر 2024
- بعد ذلك ، ارتفع السهم إلى ارتفاع 139.51 دولار في 4 ديسمبر 2024 ويتداول الآن بحوالي 70 دولارًا
Covid-19 Pandemic (2020)
- سقطت TTD سهم 54.2 ٪ من أعلى مستوى من 31.54 دولار في 19 فبراير 2020 إلى 14.44 دولار في 18 مارس 2020 ، مقابل تخفيض ذروتها إلى حوض 33.9 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 7 مايو 2020
وضع جميع القطع معًا: ماذا يعني ذلك لسهم TTD
في الختام ، فإن أداء مكتب التجارة عبر العوامل المفصلة أعلاه هو كما يلي:
- النمو: قوي للغاية
- الربحية: محايد
- الاستقرار المالي: قوي للغاية
- مرونة الركود: ضعيفة للغاية
- عموما: قوي جدا
يعرض مخزون مكتب التجارة أداءًا قويًا عبر السمات التي قمنا بتقييمها. على الرغم من أن تقييمها يبدو مرتفعًا عند تقييمه مقابل مؤشر S&P 500 ، إلا أنه يتم تداوله حاليًا دون متوسط سعره التاريخي لمدة ثلاث سنوات إلى 19X. للمقارنة ، أقرب منافسها ، Applovin (APP) ، يتم تداوله بنسبة P/S تبلغ 25x تقريبًا على أساس الإيرادات المتخلف. يرى – Applovin Stock: يستحق كل هذا العناء عند 365 دولار؟ علاوة على ذلك ، يشير متوسط سعر المحللي البالغ 86 دولارًا لـ TTD إلى إمكانات صعودية كبيرة تزيد عن 25 ٪ من موقعها الحالي.
غير راضٍ عن الطبيعة المتقلبة لسهم TTD؟ تريفيس محفظة عالية الجودة (HQ)، يضم 30 مخزونًا ، له تاريخ مثبت يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 على مدى السنوات الأربع الماضية. ما الذي يفسر ذلك؟ باعتبارها مجموعة جماعية ، قامت أسهم محفظة HQ بتسليم عوائد فائقة مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس ؛ تقديم تجربة أكثر سلاسة ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
