شركة الأمن السيبراني أوكتا (NASDAQ: OKTA)، شهدت مرشحًا في إدارة الهوية والوصول ، انخفاضًا في الأسهم حوالي 10 ٪ في الشهر الماضي ، حتى بعد الإبلاغ عن أرباح قوية في الربع الأول التي تجاوزت توقعات المحللين. يرتبط هذا التراجع بشكل أساسي بعدم اليقين الاقتصادي المستمر الناشئ عن التعريفات. ومع ذلك ، مع زيادة عام بنسبة 30 ٪ تقريبًا ، يوفر أسهم Okta فرصة جذابة للمستثمرين. يرى شراء أو بيع سهم Okta؟
أداء قوي Q1
نمت إيرادات OKTA Q1 بنسبة 12 ٪ على أساس سنوي (Yoy) إلى 688 مليون دولار ، تتجاوز توقعاتها السابقة البالغة 678 مليون دولار إلى 680 مليون دولار. ارتفعت إيرادات اشتراك الشركة أيضًا بنسبة 12 ٪ إلى 673 مليون دولار ، بينما ارتفعت ربحية السهم المعدل بنسبة 24 ٪ على أساس سنوي إلى 0.86 دولار. الأهم من ذلك ، أبلغ أوكتا عن تدفق نقدي مجاني إيجابي قدره 238 مليون دولار للربع ، مما يمثل نموًا بنسبة 11 ٪ على أساس سنوي. من المهم أن نسلط الضوء على أن صافي معدل الاحتفاظ بالدولار كان 106 ٪ ، بانخفاض 111 ٪ في السنة و 117 ٪ قبل عامين. ومع ذلك ، شهدت الشركة نمواً في قطاع العملاء ذوي القيمة العالية ، حيث يحتفظ العملاء بقيم عقود سنوية (ACVS) أكثر من 100 ألف دولار بنسبة 7 ٪ إلى 4870 ، وتلك التي تتجاوز ACVs مليون دولار بزيادة 20 ٪ على أساس سنوي.
حافظت Okta على توقعات إيراداتها المالية 2026 البالغة 2.85 مليار دولار إلى 2.86 مليار دولار ، مما يعكس نموًا 9-10 ٪. بالإضافة إلى ذلك ، قامت بمراجعة نظرتها المعدلة إلى 3.23 دولار-3.28 دولار. بالنسبة للربع الثاني ، تقوم الشركة بتسجيل نمو إيرادات قدره 10 ٪ إلى 710-712 مليون دولار ، مع تعديل ربحية السهم من 0.83 دولار إلى 0.84 دولار.
آفاق وتحديات النمو
من المتوقع أن ينمو سوق الأمن السيبراني الإجمالي بشكل قوي ، حيث من المتوقع أن تتجاوز الاستثمارات 298 مليار دولار سنويًا بحلول عام 2028. لا تزال منصة إدارة هوية Okta ضرورية لتأمين الوصول عبر التطبيقات المختلفة ، خاصة مع احتضان الشركات حلولًا قائمة على السحابة بشكل متزايد. أكدت الإدارة طلبًا قويًا على العروض الأحدث ، مثل حوكمة الهوية والوصول المتميز ، وهي استباقية في مواجهة التحديات الأمنية المتزايدة المرتبطة بموظفي الذكاء الاصطناعي والهويات غير البشرية.
مخاوف التقييم
مع القيمة السوقية بقيمة 17 مليار دولار ونسبة سعر إلى البيع (P/S) تبلغ حوالي 6x بناءً على تقديرات المحللين لإيرادات 2026 المالية ، يتم تقدير OKTA بشكل معقول مقارنةً بأسهم الأمن السيبراني البارزة الأخرى. ومع ذلك ، فإن التداول في 25 أضعاف التدفق النقدي الحر المتخلف ، يبدو أن أسهم Okta مكلفة إلى حد ما ، مع الأخذ في الاعتبار إيراداتها المنخفضة المراهقة ونمو FCF.
في الختام ، يوفر تراجع الأسهم الأخير من Okta الفرص والتحديات للمستثمرين. في حين أن نتائج الشركة القوية في الربع الأول وآفاق النمو تشجع ، فإن مخاوف التقييم وتراجع معدلات النمو تتطلب الحذر. كما هو الحال مع أي استثمار ، من الأهمية بمكان تقييم المزايا والعيوب بدقة مع التفكير في خيارات متنوعة لتقليل المخاطر. تريفيس محفظة عالية الجودة (HQ)، التي تحتوي على 30 مخزونًا ، له تاريخ من يتفوق بشكل ثابت على أداء S&P 500 على مدى السنوات الأربع الماضية. ما الذي يفسر ذلك؟ في المجموع ، أسفرت أسهم محفظة HQ عن عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنةً بمؤشر القياس ، مما أدى إلى تجربة استثمار أكثر استقرارًا ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
من المهم أيضًا إدراك أن الأسهم يمكن أن تنخفض بشكل كبير – 20 ٪ أو 30 ٪ أو حتى 50 ٪ – كما لاحظنا خلال صدمات السوق السابقة. لا يوجد مخزون محصن. لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تسير الأسهم منخفضة خلال انهيار السوق يوضح كيف تم تنفيذ الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
