سؤال: كيف ترد إذا كنت تملك أسهم أعمال الاستحمام والجسم (NYSE: BBWI) وفقدت أكثر من 60 ٪ من قيمتها في الأشهر المقبلة؟ على الرغم من أن هذا قد يبدو متطرفًا ، فقد حدث من قبل ويمكن أن يحدث مرة أخرى. انخفض مخزون العوائد الشخصية وتجزئة العطور المنزلية بالفعل بنسبة 27 ٪ على أساس سنوي ، مما يتخلف بشكل كبير من انخفاض S&P 500 بنسبة 10 ٪. في الربع الرابع من عام 2024 ، سجلت الشركة انخفاضًا بنسبة 4 ٪ في صافي المبيعات وتراجع بنسبة 18 ٪ في الأرباح لكل حصة مخففة ، مما يعزى ذلك إلى تقويم مالي تم نقله وطلب المستهلك الأضعف. للمضي قدماً ، يتعرض BBWI لضغوط من التعريفات الأمريكية الجديدة على الواردات الصينية ، والإنفاق التقديري البطيء ، والمنافسة المتزايدة من العلامات التجارية الرخيصة ذات العلامات التجارية. تستمر أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة وعدم اليقين الاقتصادي في تقليل طلب المستهلكين على العناصر غير الضرورية مثل العطور والشموع ، مما يضع المزيد من الضغط على توقعات الشركة.
ها هي النقطة: يمكن أن يرى سهم BBWI خسائر كبيرة في التراجع. في عام 2020 ، ألقى أسهم BBWI حوالي 63 ٪ من قيمته على مدار بضعة أرباع فقط ، وشهدت انخفاضًا بنسبة 64 ٪ من الذروة إلى الحوض خلال صدمة التضخم البالغة 2022-أداء أسوأ بكثير من S&P 500. وهذا يثير سؤالًا مهمًا: إذا كانت هناك تحديات مماثلة للاسترداد ، فهل يمكن أن تنخفض السهم إلى 11 دولارًا من سعره الحالي البالغ 28 دولارًا؟ بطبيعة الحال ، تميل الأسهم الفردية إلى أن تكون أكثر تقلبًا من المحافظ المتنوعة. إذا كنت تبحث عن النمو مع تقلب أقل ، فإن محفظة عالية الجودة تاريخيا تفوقت على S&P 500 مع عائدات تتجاوز 91 ٪ منذ البداية.
لماذا هي ذات صلة الآن؟
قد تؤدي التعريفات الأمريكية المفروضة حديثًا إلى تضخيم تكاليف سلسلة التوريد في BBWI وضغط الهوامش. ويشمل ذلك تعريفة بنسبة 25 ٪ على الواردات من كندا والمكسيك وضريبة كبيرة بنسبة 145 ٪ على الواردات الصينية ، والتي تؤثر معًا على حوالي 17 ٪ من سلسلة التوريد للشركة. يمكن أن تحد ضغوط التكلفة هذه من نمو الأرباح ، وزيادة قلق المستثمر والمساهمة في التقلبات الأخيرة في الأسهم.
ومع ذلك ، فإن سلسلة التوريد التي تركز على الولايات المتحدة في المقام الأول تقدم بعض العزل من مخاطر التجارة العالمية. قد يكون هذا التركيز المحلي بمثابة ميزة تنافسية إذا كانت التوترات التجارية الدولية تتفاقم ، خاصةً مقارنة بالأقران أكثر اعتمادًا على المصادر العالمية.
ما مدى مرونة مخزون BBWI خلال فترة الركود؟
الأسهم BBWI ضعيف الأداء الأوسع S&P 500 في التراجع السابق. بينما يأمل المستثمرون في الحصول على هبوط ناعم للاقتصاد الأمريكي ، فإن خطر الركود الأعمق لا يزال قائما. تستكشف لوحة القيادة الخاصة بنا مدى انخفاض الأسهم خلال تعطل السوق كيف كانت الأسهم الرئيسية في آخر ستة حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
• انخفض سهم BBWI 63.9 ٪ من ارتفاع 76.47 دولار في 10 ديسمبر 2021 ، إلى 27.62 دولار في 1 يوليو 2022 ، مقارنة مع أ 25.4 ٪ انخفاض في S&P 500
• الأسهم لم يستعيد ما قبل الأزمة عالية
• كان الأعلى منذ ذلك الحين 51.94 دولار في 2 يونيو 2024 ، ويتداول حاليًا عند حوالي 28 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
• انخفض سهم BBWI 62.9 ٪ من ذروة 19.77 دولار في 12 فبراير 2020 ، إلى 7.33 دولار في 23 مارس 2020 ، مقابل أ 33.9 ٪تقع في S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل ذروة ما قبل الأزمة بحلول 29 يوليو 2020
تقييم
بسعر سهمه الحالي البالغ حوالي 28 دولارًا ، يتداول BBWI بحوالي 8x من الأرباح 2025 المتوقعة ، وهو أمر جذاب مقارنة بمضاعفه المتوسط لمدة ثلاث سنوات يبلغ 12x. يتمتع المحللون بمستهدف سعر قدره 44 دولارًا ، مما يشير إلى حوالي 57 ٪ من الاتجاه الصعودي. ومع ذلك ، أصدرت الشركة إرشادات حذرة لعام 2025. تتوقع الإدارة نمو الإيرادات بنسبة 1-3 ٪ وربع السهم بين 3.25 دولار و 3.60 دولار ، مع نقطة الوسط أقل بقليل من 2024 مستويات. تدعو توقعات الإجماع إلى نمو الإيرادات بنسبة 2 ٪ تقريبًا في السنة المالية 25 و 3 ٪ في السنة المالية 26 ، مما يشير إلى توقعات مقسمة وسط تحديات الكلي والتجارية.
مع تباطؤ النمو والرياح المعاكسة الاقتصادية ، اسأل نفسك: هل ستتمسك بسهم BBWI ، أم ستبيع إذا انخفض إلى 25 دولارًا أو 20 دولارًا أو أقل؟ عقد الأسهم المتساقطة أمر صعب. Trefis Partners مع إدارة الأصول التجريبية ، وهو مستشار ثروات مقره بوسطن ، استراتيجيات تخصيص الأصول الخاصة بها حققت مكاسب تم توليدها خلال تحطم 2008-2009 بينما انخفضت S&P بأكثر من 40 ٪. تدمج SPIRICAL محفظة TREFIS HQ في إطار الاستثمار الخاص بها لتوفير عوائد محسّنة مع انخفاض المخاطر – في تقديم رحلة أكثر سلاسة ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
