سؤال: لماذا الدفع 34x أرباح لسهم Amazon عندما يمكنك شراء أسهم Google فقط 19x؟ هذا عملية بيع صعبة – خاصة عندما تفكر في ثلاثة أسباب واضحة:
- نمو: تنشر كلتا الشركتين نموًا مماثلًا في الخط العلوي ، لكن Google يدور حول Amazon بمعدل أعلى قليلاً قدره 14 ٪ مقابل 11 ٪. هذا يمكن أن يشير إلى توقعات نمو أقوى لجوجل.
- الربحية: تعمل Google بهوامش ربح أعلى بكثير ، تتجاوز 30 ٪ ، مما يعني أن حصة أكبر من إيراداتها تتحول إلى أرباح للمستثمرين. وبالمقارنة ، تكون هوامش أمازون أقل بكثير ، حيث تأتي بنسبة 11 ٪ أو أقل. على الرغم من نمو الإيرادات المماثل ، فإن كفاءة Google تمنحها ميزة على الربحية.
- التعرض للتعريفة: يبدو أن أعمال Google أقل عرضة لضغوط التعريفة الجمركية من Amazon. مع انبعاثات التجارة الإلكترونية العالمية من Amazon ، فإنها تتعرض أكثر للسياسات التجارية وتعطيل سلسلة التوريد. على الرغم من أن ارتفاع تكاليف مركز البيانات قد تؤثر على Google ، فإن أعمالها الإعلانية الأساسية تواجه مخاطر أقل متعلقة بالتعريفة ، وخاصة في الصين ، حيث تستفيد BAIDU من التنظيم المحلي.
ومع ذلك ، إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع تقلب أقل من مخزون واحد ، فكر في محفظة عالية الجودةو الذي تفوقت على S&P 500 وحقق عوائد أكبر من 91 ٪ منذ البداية.
هل Google رهان آمن؟
على الرغم من أن Google قد لا تتناسب مع قالب “الملاذ الآمن” التقليدي ، إلا أن سجله أثناء اضطرابات السوق يستحق النظر فيه. انخفض السهم بنسبة 45 ٪ خلال صدمة التضخم 2022 و 31 ٪ وسط انكماش COVID-19 ، مما يدل على أنه لا يزال عرضة للتقلب.
ومع ذلك ، فقد شهد السهم بالفعل تصحيحًا كبيرًا ، حيث انخفض من أكثر من 205 دولارًا إلى أقل من 160 دولارًا الآن. هذا الانخفاض يعني أنه يمكن بالفعل تأثر الكثير من الجانب السلبي.
ابتكار الذكاء الاصطناعي
مع الاعتقاد الواسع النطاق بأن الذكاء الاصطناعي يمثل موضوع نمو تحويلي طويل الأجل ، قد تقدم Google حالة مقنعة في تقييمها الحالي. على الرغم من أن كل من Amazon و Google يوفران البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية ، إلا أن قوة Google الحقيقية تكمن في أبحاث الذكاء الاصطناعى الرائد والتكامل السلس لتلك التكنولوجيا في منتجات مثل البحث و YouTube. هذا المزيج الفريد من الابتكار والوصول الهائل من مواقع Google بشكل إيجابي للنمو الذي تقوده الذكاء الاصطناعي.
ماذا يمكن أن يحدث خطأ؟
بطبيعة الحال ، فإن الاستثمار في Google ليس خاليًا من المخاطر. هناك دائمًا فرصة للفرصة قد تفوت التقديرات أو أن النمو قد يتبئر. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تؤثر الأحداث غير المتوقعة سلبًا على الأسهم. يجب أن يكون المستثمرون مستعدين للتقلبات المحتملة – بما في ذلك إمكانية انخفاض بنسبة 30 ٪ عن المستويات الحالية. ومع ذلك ، بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل مع أفق من 3 إلى 5 سنوات واستراتيجية “شراء ومستحضر” ، قد يقدم التقييم الحالي من Google نقطة دخول جديرة بالاهتمام.
بالنسبة لأولئك الذين يعانون من انخفاض التسامح مع المخاطر ، قد يوفر نهج التحوط داخل محفظة متنوعة ، مثل محفظة Trefis المعززة بالقيمة (RV) ، والتي تفوقت على معيارها في مخزونات جميع الأسهم ، رحلة أكثر سلاسة مع الاستمرار في التقاط احتمالية الصعود. لماذا هذا؟ وفر المزيج الفصلي المتوازن من أسهم محفظة RV الكبيرة والمتوسطة والصغيرة وسيلة مستجيبة لتحقيق أقصى استفادة من ظروف السوق المتفائلة مع الحد من الخسائر عندما تتجه الأسواق جنوبًا ، على النحو المفصل في مقاييس أداء محفظة RV.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
