يبدو جمع النقد أشبه بالزراعة منه بالتعدين، لكن هذه هي النقطة التي وصلت إليها شركات تعدين الذهب التي غمرتها الأموال النقدية بعد ثلاث سنوات من ارتفاع أسعار الذهب.
على رأس قائمة حصاد الأموال النقدية، وفقا لبنك الاستثمار جولدمان ساكس، هي أكبر شركة تعدين في العالم لشركة نيومونت للمعادن الثمينة.
حتى وقت قريب، كان معظم اهتمام المستثمرين في شركات مناجم الذهب بمثابة وكلاء لسعر الذهب الذي ارتفع بنسبة 30٪ على مدى الـ 12 شهرًا الماضية بفضل عمليات شراء البنك المركزي والمؤسسات.
ومن ناحية أخرى، شهدت “نيومونت” ارتفاع سعر سهمها بنسبة 11.5% فقط على الرغم من أن الجزء الأكبر من أرباحها يأتي من الذهب مع مساهمة ثانوية من النحاس.
ويتوقع Goldman Sachs ارتفاعًا مستمرًا في سعر سهم Newmont مع تحديد هدف لأسهمه المدرجة في نيويورك عند 47.20 دولارًا أمريكيًا، بزيادة 17٪ عن المبيعات الأخيرة عند 40.23 دولارًا أمريكيًا، بينما من المتوقع أن ترتفع أسهم الشركة الأسترالية المدرجة من 64.80 دولارًا أستراليًا إلى 76.20 دولارًا أستراليًا.
وفي تقرير ركز على قطاع الذهب الأسترالي، قال البنك إنه بينما أنهى الذهب العام الماضي مرتفعًا بنسبة 30٪ تقريبًا (وبزيادة 40٪ بالدولار الأسترالي)، كان أداء أسهم الذهب الأسترالية والعالمية أقل من المتوسط بنسبة 10٪.
سعر الذهب 3000 دولار للأونصة
من المتوقع أن يستمر الطلب القوي من البنك المركزي في رفع سعر الذهب نحو 3000 دولار للأونصة من سعره الحالي 2670 دولارًا للأونصة، وفقًا لبنك جولدمان ساكس، مع الحفاظ على السعر المرتفع حتى منتصف العام المقبل على الأقل.
كما رفع البنك سعر الذهب على المدى الطويل من 1950 دولارًا للأونصة إلى 2300 دولارًا للأونصة اعتبارًا من عام 2029 فصاعدًا.
وقال بنك جولدمان ساكس: “نتوقع أن تغطيتنا للذهب الأسترالي مهيئة لحصاد نقدي متزايد على مدار الـ 12 شهرًا المقبلة، حيث تفوق زيادات الأسعار تصاعد التكاليف، مما يدعم المزيد من قوة الميزانية العمومية، وعوائد رأس المال المتزايدة ونشاط الاندماج والاستحواذ المحتمل”.
حصلت شركة Northern Star Resources، إحدى الشركات الرائدة في قطاع الذهب في أستراليا، على توصية شراء من Goldman Sachs بفضل الإنتاج القوي وتحسين توليد التدفق النقدي الحر بالإضافة إلى القيمة التي تم إنشاؤها من خلال الاستحواذ المقترح على منتج الذهب الناشئ، De Gray Mining. .
يعد Bellevue Gold واحدًا من أسهم الذهب الأسترالية الأعلى تقييمًا لدى Macquarie Bank قبل موسم التقارير السنوية ونصف السنوية وعلى الرغم من تخفيض Bellevue بنسبة 9٪ في توجيهات إنتاج الذهب لعام 2025.
وهز تحذير الإنتاج سعر سهم Bellevue الذي انخفض بنسبة 44% على مدى الأشهر الستة الماضية إلى 1.08 دولار أسترالي مع توقعات ماكواري للانتعاش إلى 1.70 دولار أسترالي على مدى الـ 12 شهرًا القادمة.
فجوة القيمة
ويمكن العثور على فجوة أكبر في القيمة في منتج أصغر للذهب، وهو Alkane Resources، الذي انخفض بنسبة 25٪ على مدى الأشهر الـ 12 الماضية على الرغم من الزيادة المتوقعة في الأرباح هذا العام من إنتاج الذهب الثابت وارتفاع سعر الذهب.
وقالت شركة Bell Potter، وهي شركة سمسرة الأوراق المالية الأسترالية، إن Alkane لا تزال مقومة بأقل من قيمتها بناءً على الإنتاج من منجم Tomingley الرئيسي الخاص بها وحده، مما أدى إلى ارتفاع سعر السهم بنسبة 155٪ عن المبيعات الأخيرة عند A49c إلى السعر المستهدف عند 1.25 دولار أسترالي.
