فالي (رمزها في بورصة نيويورك: فالي) خسر السهم ما يقرب من 40٪ منذ بداية العام مقارنة بمكاسب 28٪ في مؤشر S&P 500. تعد حركة أسعار الأسهم الهبوطية لشركة Vale أكثر حدة مقارنة بحركة نظيراتها، بما في ذلك ArcelorMittal التي انخفضت بنسبة 10٪ منذ بداية العام حتى الآن، وشركة United States Steel Corporation التي انخفضت بنسبة 19٪ منذ بداية العام حتى الآن، وشركة Nucor Corp (NYSE: NUE) التي انخفضت بنسبة 17٪. منذ بدلية العام ز حتى اليوم. تعد شركة VALE واحدة من أكبر الشركات المنتجة لخام الحديد والنيكل، وتتمركز عملياتها إلى حد كبير في البرازيل. وقد شهد أ 50% انخفض من مستويات 20 دولارًا التي شوهدت في أوائل عام 2022 إلى أقل من 10 دولارات الآن. يمكن أن يعزى الانخفاض في أسهم VALE إلى الأزمة العقارية في الصين التي أدت إلى ضعف الطلب على خام الحديد، والمخاطر السياسية التي تواجهها الشركة من البرازيل، وتكلفة التسوية الكبيرة المتعلقة بانهيار سد ماريانا/ساماركو، وأخيرًا الأداء الضعيف لقطاع النيكل. . ومع ذلك، بالسعر الحالي الذي يبلغ حوالي 9.60 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، نعتقد أن Vale لديها ارتفاع بنسبة 50٪ تقريبًا.
ما هو السبب وراء انخفاض أرباح VALE؟
يتم تبرير بعض الانخفاض في العامين الماضيين بالانخفاض الحاد في صافي دخل الشركة، حيث انخفض من 16.7 مليار دولار في عام 2022 إلى 7.9 مليار دولار في عام 2023. وشهدت الإيرادات انخفاضًا بنسبة 5٪ تقريبًا في النمو من عام 2022 إلى عام 2023. علاوة على ذلك، استمر العام الحالي أيضًا في البقاء ضعيفًا. ويعود الضعف في الأداء في المقام الأول إلى انخفاض متوسط الأسعار المرجعية لخام الحديد والنحاس والنيكل خلال العام ومخصص إضافي قدره 1.2 مليار دولار أمريكي يتعلق بالتزامات ساماركو واتفاق عالمي محتمل مع السلطات البرازيلية.
بينما شهدت شركة Vale تعاقدًا على الإيرادات خلال السنوات الأخيرة، فقد انخفض مضاعف الربحية أيضًا، حيث انخفض بنسبة 3.6٪ إلى 1.42 في عام 2023. وبينما يبلغ ربحية الربح للشركة الآن 1.14، هناك اتجاه صعودي، عند مقارنة ربحية الربح الحالية. إلى المستويات التي شهدناها في السنوات الماضية.
كان الانخفاض في أسهم VALE خلال فترة الثلاث سنوات الماضية بعيدًا عن الثبات، على الرغم من أن العوائد السنوية كانت أقل تقلبًا من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم -2٪ في عام 2021، و32٪ في عام 2022، و1٪ في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة.
لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه شركة VALE وضعًا مشابهًا كما فعلت في عامي 2021 و2023؟ أداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها ستشهد انتعاشًا؟
ما يمكن توقعه من سهم Vale
إيرادات VALE وانخفضت بنسبة 10٪ في الربع الثالث من عام 2024، لتصل إلى 9.5 مليار دولار مقارنة بـ 10.6 مليار دولار في الربع الثالث من العام السابق. انخفضت الأرباح التشغيلية بنسبة 21% على أساس سنوي بسبب ضعف أسعار خام الحديد إلى جانب ارتفاع تكاليف الشحن. ومع ذلك، سجلت Vale أعلى إنتاج لخام الحديد منذ عام 2018. وزادت الشركة توجيهات الإنتاج لهذا العام، وتهدف إلى توفير نطاق يتراوح بين 323 و330 مليون طن لعام 2024.
نعتقد أن هناك اتجاهًا صعوديًا قويًا لسهم Vale. تقوم الشركة بتنفيذ إستراتيجية “القيمة على الحجم”، وبالتالي تهدف إلى تحسين الإنتاج بالإضافة إلى تقليل تكاليف الوحدة. وهذا من شأنه أن يساعد في تحسين الهوامش على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، تقوم الشركة بتنفيذ مشاريع نمو واسعة النطاق، حيث حققت تقدمًا كبيرًا في تشغيل عمليات المعالجة الرطبة لمشروع Vargem Grande 1 في سبتمبر، قبل شهر واحد من الموعد المحدد. يمثل المشروع خطوة مهمة نحو توجيهات إنتاج خام الحديد لشركة Vale البالغة 340-360 مليون طن في عام 2026. وهناك مشروع مهم آخر في كابانيما قيد التنفيذ وهو في طريقه للبدء بحلول النصف الأول من عام 2025 والنصف الثاني من عام 2026. وتتخذ الشركة أيضًا خطوات خطوات فعالة لتحسين جودة محفظتها. وتجري جهود مماثلة في مجال النحاس والنيكل أيضًا. المضي قدما، ونحن قيمة أسهم VALE أعلى بحوالي 50% من الأسعار الحالية مع الزيادة المتوقعة في الطلب العالمي على الصلب بسبب التحضر، بالإضافة إلى زيادة الطلب على النحاس والنيكل بسبب زيادة الطلب على المركبات الكهربائية والطاقة المتجددة.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
