إنفيديا (ناسداك: NVDA) من المتوقع أن تنشر شركة إنفيديا نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2025 في 28 أغسطس. نتوقع أن تحقق الشركة ربعًا قويًا آخر، حيث تشهد شرائح معالجة الرسوميات المتطورة من إنفيديا، والتي تعد حاليًا المعيار الذهبي لتشغيل أحمال عمل الذكاء الاصطناعي التوليدية، طلبًا قويًا. نتوقع أن تبلغ إيرادات إنفيديا للربع 28.55 مليار دولار، وهو ما يتماشى تقريبًا مع تقديرات الإجماع و2.1 ضعف رقم العام الماضي. نتوقع أن تبلغ الأرباح حوالي 0.64 دولار للسهم، وهو ما يتقدم قليلاً عن تقديرات الإجماع ويرتفع من 0.27 دولار في الربع الماضي. إذن، ما الذي يجب أن يتطلع إليه المستثمرون مع إعلان إنفيديا عن أرباح الربع الثاني من السنة المالية 2025؟ راجع تحليلنا لـ معاينة أرباح Nvidia لإلقاء نظرة عن قرب.
من المرجح أن يظل نشاط مركز البيانات الخاص بشركة Nvidia هو المحرك الأساسي لأرباح الشركة للربع، بقيادة منصة حوسبة وحدة معالجة الرسوميات Hopper وحلول الشبكات الشاملة InfiniBand حيث استثمر العملاء في مختلف الصناعات في تدريب وربط الذكاء الاصطناعي التوليدي ونماذج اللغة الكبيرة. في حين كان لاعبو السحابة أكبر عملاء لرقائق الذكاء الاصطناعي، فقد توسع الطلب على لاعبي الإنترنت الاستهلاكيين واللاعبين في المؤسسات وعملاء الرعاية الصحية، وفقًا لشركة Nvidia. خلال الربع الأول من السنة المالية 2025، ارتفعت مبيعات قطاع مركز البيانات الخاص بشركة Nvidia إلى 22.6 مليار دولار، بزيادة 5 أضعاف تقريبًا على أساس سنوي. كما يتحسن العرض لمنتجات Hopper من Nvidia، ومن المرجح أن يساعد هذا في المبيعات خلال الربع الثاني. سنبحث عن تحديثات حول رقائق Blackwell من الجيل التالي للشركة. في حين كان من المقرر إطلاق الرقائق في حوالي أكتوبر من هذا العام، أشار تقرير صادر عن The Information إلى أن الرقائق قد تتأخر بسبب عيب في التصميم تم اكتشافه مؤخرًا.
كما أصبحت شركة إنفيديا مربحة للغاية بسبب ارتفاع الذكاء الاصطناعي. فقد ارتفع صافي الدخل خلال الربع الأول إلى 14.881 مليار دولار بزيادة 7 أضعاف على أساس سنوي. وقد تظل الأمور قوية خلال الربع الثاني أيضًا، حيث تستفيد إنفيديا من تكاليف المكونات المواتية والحجم الأفضل. وبالنسبة للربع الثاني، تتوقع إنفيديا هوامش ربح إجمالية معدلة تبلغ حوالي 75.5%، زائد أو ناقص 50 نقطة أساس. كما يمكن أن تستفيد إنفيديا أيضًا من مزيج منتجات أكثر ملاءمة يميل نحو منتجات مراكز البيانات المعقدة والمبيعات الأعلى المتعلقة بالبرمجيات.
شهد سهم NVDA مكاسب قوية للغاية بلغت 710% من مستويات 13 دولارًا في أوائل يناير 2021 إلى حوالي 105 دولارات الآن، مقابل زيادة بنحو 40% لمؤشر S&P 500 خلال هذه الفترة التي استمرت 3 سنوات تقريبًا. ومع ذلك، فإن الزيادة في سهم NVDA كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق. بلغت عائدات السهم 125% في عام 2021، و-50% في عام 2022، و239% في عام 2023. وبالمقارنة، بلغت عائدات مؤشر S&P 500 27% في عام 2021، و-19% في عام 2022، و24% في عام 2023 – مما يشير إلى أن أداء NVDA كان أقل من أداء مؤشر S&P في عام 2022.
في الحقيقة، التفوق بشكل مستمر على مؤشر S&P 500 لقد كان الأمر صعبًا على مدار السنوات الأخيرة – في الأوقات الجيدة والسيئة – بالنسبة للأسهم الفردية؛ وبالنسبة للشركات الكبرى الأخرى في قطاع تكنولوجيا المعلومات بما في ذلك AAPL، وMSFT، وORCL، وحتى بالنسبة لنجوم القيمة السوقية الضخمة GOOG، وTSLA، وAMZN.
في المقابل، تمتلك محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ أقل من رحلة الأفعوانية كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ. ونظرًا للبيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية مع ارتفاع أسعار النفط وارتفاع أسعار الفائدة، فهل قد تواجه NVDA موقفًا مشابهًا لما حدث في عام 2022؟ أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
بالنظر إلى السعر السوقي الحالي لشركة Nvidia البالغ 105 دولارات للسهم، يتم تداول السهم الآن عند حوالي 38 ضعف أرباح السنة المالية 2025 و28 ضعف أرباح السنة المالية 2026. هذا ليس مضاعفًا غير معقول، بالنظر إلى النمو الهائل لشركة Nvidia. ومع ذلك، هناك مخاطر أيضًا. أولاً، من المحتمل أن يخف الارتفاع الكبير في الطلب على وحدات معالجة الرسومات الذي نشهده حاليًا، حيث تتباطأ مرحلة التدريب الأولية لنماذج اللغات الكبيرة للذكاء الاصطناعي. بعد تدريب النماذج، يمكن أن تتحول مرحلة استخدام هذه النماذج نحو متطلبات طاقة أقل، أو ربما حتى قدرات على الجهاز، مما يقلل من نمو الطلب على وحدات معالجة الرسومات. المنافسة تتزايد أيضًا. يستثمر اللاعبون مثل AMD بشكل كبير لمواكبة هذا المجال نظرًا للمخاطر العالية. نقدر سهم NVDA عند 89 دولارًا للسهم، أي حوالي 15٪ أقل من سعر السوق الحالي. راجع تحليلنا على تقييم شركة Nvidia: هل سهم NVDA باهظ الثمن أم رخيص؟ لمزيد من التفاصيل حول ما يحرك تقديرنا لسعر سهم NVDA.
استثمر مع تريفيس محافظ الاستثمار التي تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
