مع بقاء بضعة أيام فقط في شهر يونيو، من الآمن أن نقول إن عملة البيتكوين لن تتطلب سوى معجزة لإنهاء الشهر باللون الأخضر، حيث تظهر البيانات الحالية انخفاضًا كبيرًا بنسبة 18٪.
تُظهر البيانات الموجودة على السلسلة بعض العوامل الرئيسية وراء الانخفاض الأخير لـ BTC وما يجب أن يتغير لشهر يوليو أقوى.
نقص الطلب
في منشور حديث على X، أوضح المحلل الشهير علي مارتينيز أن مستويات تراكم البيتكوين قد توقفت خلال الأشهر السبعة الماضية.
“ظل الطلب الواضح على بيتكوين سلبيًا لمدة ٢٠٨ يومًا متتالية، وانخفض مؤخرًا إلى مستوى منخفض جديد عند -٢٧٣٠٠٠ بيتكوين.”
ويشير الانخفاض الواضح في هذا المقياس إلى انخفاض الطلب الحقيقي في السوق الفورية، حيث يقارن إنشاء بيتكوين الجديد بحركة المخزون الحالي. جاء هذا التغير في الاتجاه بعد حدث التصفية الضخم الذي حدث في أوائل شهر أكتوبر، عندما تمت تصفية أكثر من 19 مليار دولار في يوم واحد.
وأضاف مارتينيز أنه من 9 نوفمبر 2025 إلى 31 مايو 2026، كان هذا الطلب “يحوم بهدوء في المنطقة السلبية بين 0 و -150 ألف بيتكوين، مما يشير إلى توزيع معتدل ولكن ثابت للعرض”. ومع ذلك، انخفض المقياس إلى -273,000 بيتكوين بعد الانهيارات التي حدثت في أوائل وأواخر يونيو و”استقر حول هذا المستوى”.
إن بقاء المقياس في المنطقة السلبية لفترة طويلة يعني أن كمية كبيرة من العرض القديم تدخل التداول بشكل أسرع مما يمكن للسوق الفورية استيعابه. يشير هذا الاختلاف الكبير إلى أن ضغط البيع يستمر في تجاوز تدفقات رأس المال الجديدة، وهو العامل الحاسم الأول الذي يجب أن يتغير حتى تتمتع BTC بشهر يوليو أكثر قوة وملاءمة.
قبل بضعة أيام فقط، أشار مارتينيز إلى مقياس آخر يُظهر عدم وجود طلب حقيقي على بيتكوين ولكن في المقام الأول من المستثمرين الأمريكيين. يظل Coinbase Premium عميقًا في المنطقة الحمراء لمدة شهرين تقريبًا. وبشكل أكثر تحديدًا، فقد دخلت المنطقة السلبية بعد أن بلغت عملة البيتكوين ذروتها عند أكثر من 82000 دولار في منتصف شهر مايو وظلت هناك منذ ذلك الحين.
يعد الطلب المؤسسي الأمريكي أمرًا أساسيًا لتحركات أسعار البيتكوين ويصنف على أنه العامل الثاني الذي يجب أن يتغير في يوليو.
التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة
تماشيًا مع التطورات المذكورة أعلاه، كانت صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة في مرحلة انسحاب هائلة منذ أسابيع. ولم يكن الأسبوع الماضي استثناءً، حيث سيطر اللون الأحمر على جميع الأيام. وفي يوم الخميس، وهو اليوم الذي انخفضت فيه عملة البيتكوين إلى 58000 دولار للمرة الأولى منذ ما يقرب من عامين، سحب المستثمرون ما يقرب من 700 مليون دولار من الصناديق.
قال لاسي تشانغ، محلل الأبحاث في Bitget Wallet كريبتوبوتاتو أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج يجب أن تستقر، وسوف تعود التقلبات إلى طبيعتها بعد انتهاء صلاحية الخيارات الضخمة البالغة 11 مليار دولار والتي وقعت في 26 يونيو.
واختتمت قائلة: “إذا استؤنفت عمليات الاسترداد وظلت مراكز ما بعد انتهاء الصلاحية دفاعية، فقد يظل السوق متقلبًا حول المستويات الحالية. والنقطة الأساسية هي أن اتجاه بيتكوين لشهر يوليو قد يتشكل بشكل أقل من خلال طباعة نفقات الاستهلاك الشخصي الأسبوع الماضي وأكثر من خلال كيفية تصرف التدفقات والرافعة المالية والتراكم على السلسلة في 72 ساعة بعد استقرار انتهاء الصلاحية”.
تعتمد توقعات Bitcoin لشهر يوليو على هذه العوامل الرئيسية التي ظهرت لأول مرة على CryptoPotato.
