تُظهر عملة البيتكوين علامات على مرحلة الاستسلام مع استمرار رأس المال في مغادرة الشبكة وتكبد المستثمرين خسائر في جميع أنحاء السوق، وفقًا لأحدث تحليل أجراه محلل العملات المشفرة أكسل أدلر جونيور.
تشير البيانات إلى أن التغيير المحقق في الحد الأقصى 30 يومًا لبيتكوين انخفض إلى -1.1%. وهذه هي المرة الأولى منذ منتصف مارس التي تصل فيها التدفقات الخارجة إلى هذا المستوى.
إشارات الاستسلام
يقيس Realized Cap القيمة الإجمالية لجميع عملات البيتكوين بناءً على السعر الذي تحركت به العملات المعدنية آخر مرة، ويتم استخدام التغيير لمدة 30 يومًا لتتبع ما إذا كان رأس المال يدخل الشبكة أو يغادرها. وأوضح أدلر أن القيمة المحققة انخفضت بنحو 12 مليار دولار من ذروتها في منتصف مايو والتي بلغت حوالي 1.087 تريليون دولار إلى 1.075 تريليون دولار.
كما تسارعت وتيرة الانكماش بشكل حاد في الأيام الأخيرة. في 1 يونيو، كان المؤشر لا يزال عند -0.15%، ولكن بحلول 8 يونيو انخفض إلى -1.1%. خلال نفس الفترة، انخفض سعر البيتكوين من 82000 دولار إلى 63000 دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 23٪. ووفقًا للتحليل، فإن الوتيرة الحالية للتدفقات الخارجية يمكن مقارنتها بالفعل بالمرحلة المبكرة من حدث الاستسلام في مارس، عندما انخفض المؤشر في النهاية إلى -2.4%. ويشير هذا إلى أنه لا يزال هناك مجال لمزيد من التدهور قبل أن تصل الظروف إلى أقصى درجاتها في شهر مارس.
الإشارة الإيجابية الأولى ستكون الاستقرار في مستوى التغير لمدة 30 يومًا بالقرب من الصفر قبل الاتجاه الصعودي. وحتى ذلك الحين، يظل نظام السوق سلبيا.
وكشف التحليل أيضًا أن مؤشر SOPR SMA-30 المعدل لبيتكوين، أو aSOPR، والذي يقيس ما إذا كان يتم بيع العملات المعدنية بربح أو خسارة، انخفض إلى ما دون مستوى 1.0 الحاسم في 28 مايو وظل الآن أقل من هذا الحد لمدة 13 يومًا متتاليًا.
تشير قراءتها الحالية البالغة 0.987 إلى أن العملات المعدنية المنقولة عبر السلسلة يتم بيعها بمتوسط خسارة تبلغ حوالي 1.3٪. استمر المؤشر في الاتجاه الهبوطي دون أي انتعاش ملموس منذ كسره إلى ما دون 1.0.
على هذا النحو، فإن الفترة المستمرة التي يكون فيها معدل aSOPR أقل من 1 هي علامة كلاسيكية على خروج الأيدي الضعيفة من السوق. وأضاف أدلر أن البائعين يظلون مسيطرين حتى ينعكس المؤشر صعودًا ويعيد اختبار المستوى 1.0. وقال المحلل إن الدافع الرئيسي لتغيير النظام سيكون انتعاش مؤشر SOPR فوق 1.0 إلى جانب الاستقرار في تدفقات رأس المال المحققة. وإلى أن تظهر هذه الإشارات، فإن السوق تظل في نظام استسلام، مع خطر تدفقات أعمق نحو الخارج نحو المستوى الأقصى الذي بلغه في مارس/آذار عند -2.4%.
إعادة ضبط الربحية التاريخية
كشفت بيانات منفصلة من CryptoQuant أن مقياس النسبة المئوية للعرض في الربح في Bitcoin يقترب من مستوى 45٪. لقد تزامنت هذه المنطقة تاريخيًا مع تصحيحات أعمق ومراحل استسلام. يشير الانخفاض إلى أن ضعف الأسعار الأخير لم يعد يؤثر فقط على مجموعة صغيرة من حاملي العملات، حيث فقد جزء متزايد من معروض البيتكوين الآن وسادة أرباحه غير المحققة.
وأضافت CryptoQuant أن ضغط الربحية المماثل في الدورات السابقة حدث غالبًا مع خروج الأيدي الأضعف من السوق بينما قام المستثمرون على المدى الطويل بتجميع العملات المعدنية تدريجيًا.
ظهرت بيانات Bitcoin (BTC) الموجودة على السلسلة للتو كعلامة تحذير رئيسية لأول مرة على CryptoPotato.
