تسجل الإستراتيجية خسارة بقيمة 12.5 مليار دولار في الربع الأول حيث تؤثر أسعار البيتكوين على النتائج

أصدرت شركة Strategy، أكبر شركة حاملة لبيتكوين (BTC)، أمس، نتائجها المالية للربع الأول من عام 2026، والتي تظهر خسارة صافية قدرها 12.54 مليار دولار.

وفقًا للتقرير، يرجع هذا في الغالب إلى خسارة غير محققة بقيمة 14.46 مليار دولار ناجمة عن ضعف أسعار البيتكوين خلال الأشهر القليلة الأولى من عام 2026.

الخسائر تتزايد، لكن التراكم مستمر

وبلغت الخسائر التشغيلية 14.47 مليار دولار، مقارنة بـ 5.92 مليار دولار في العام السابق. بلغت خسارة الربع المنسوبة إلى المساهمين العاديين 12.77 مليار دولار، أو 38.25 دولارًا للسهم المخفف، بينما كانت 4.23 مليار دولار في العام السابق.

ومع ذلك، إذا قمت باستبعاد محاسبة البيتكوين، فإن أعمال البرمجيات الأساسية ظلت ثابتة نسبيًا، مع نمو إجمالي الإيرادات بنسبة 11.9٪ على أساس سنوي إلى 124.3 مليون دولار، في حين وصل إجمالي الربح إلى 83.4 مليون دولار.

علاوة على ذلك، استمر مركز BTC الفعلي للشركة في النمو خلال هذا الربع. اشترت الإستراتيجية 89,599 بيتكوين في الربع الأول، ليصل إجمالي ممتلكاتها إلى 818,334 بيتكوين، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 22٪ منذ بداية العام حتى الآن.

جمعت الشركة ما يقرب من 12 مليار دولار من نشاط أسواق رأس المال حتى الآن في عام 2026، بما في ذلك 7.37 مليار دولار في الربع الأول وحده من خلال برنامج العرض في السوق الذي يشمل أسهم MSTR وأدوات الأسهم المفضلة لديها.

كان جانب الأسهم المفضل في العمل هو التركيز بشكل خاص على المكالمة. STRC، السهم المفضل ذو المعدل المتغير لشركة Strategy، ارتفع الآن إلى 8.5 مليار دولار من القيمة الاسمية في تسعة أشهر فقط، والذي وصفته الشركة بأنه أكبر سهم مفضل من حيث القيمة السوقية في العالم.

وفقًا للمدير المالي أندرو كانغ، تجاوزت الأرباح التراكمية المعلنة والمدفوعة عبر جميع الأدوات الآن 693 مليون دولار عبر 23 توزيعًا متتاليًا.

سؤال بيع البيتكوين

كان أحد أكبر النتائج التي تم الحصول عليها من مكالمة الأرباح هو اقتراح الرئيس التنفيذي مايكل سايلور بأن شركة Strategy يمكن أن تبيع بعضًا من مخزون BTC الخاص بها لتغطية التزامات توزيع الأرباح.

وقال: “من المحتمل أن نبيع بعض عملة البيتكوين لدفع أرباح فقط لتحصين السوق وإرسال رسالة مفادها أننا فعلنا ذلك”.

كان البيان ملحوظًا لأن سايلور قضى سنوات في تبشير بيتكوين كأصل لا تبيعه أبدًا، وقد أشار المحلل جيف بارك، الذي شارك في المكالمة، إلى التعليق باعتباره أكثر أهمية من المناقشات السابقة للشركة حول هذا الموضوع.

وأشار بارك أيضًا إلى أن تعرض الإستراتيجية لأسعار الفائدة الأمريكية أصبح أكثر أهمية نظرًا لطبيعة STRC كأداة عائمة، خاصة عندما تفكر في اقتراب فترة ولاية كيفن وارش كرئيس للاحتياطي الفيدرالي واحتمال تخفيض أسعار الفائدة على الطاولة.

قبل بضعة أسابيع، عقد بيتر شيف، المتشكك في بيتكوين، حدثًا مباشرًا على X Space، حيث وصف STRC بأنها “مخطط بونزي واضح” وجادل بأن الشركة ليس لديها دخل ذي معنى خارج قسم البرمجيات الخاص بها، وبالتالي تمول توزيعات الأرباح من خلال الإصدار المستمر لأسهم STRC الجديدة.

لقد تراجعت الإستراتيجية عن هذا التوصيف، مشيرة إلى ممتلكاتها من البيتكوين باعتبارها دعمًا للميزانية العمومية.

أغلقت أسهم MSTR عند حوالي 187 دولارًا، بانخفاض حوالي 3.5٪ في تداول ما بعد ساعات العمل بعد إعلان الأرباح. وفي الوقت نفسه، يتم تداول STRC بأقل من 100 دولار بقليل مع عائد سنوي فعال يبلغ 11.5٪، مع الاحتفاظ ببيتكوين نفسها عند حوالي 81000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير.

منشور الإستراتيجية يسجل خسارة بقيمة 12.5 مليار دولار في الربع الأول حيث تؤثر أسعار البيتكوين على النتائج ظهرت لأول مرة على CryptoPotato.