هل كان حدث تخفيض المديونية الأسبوع الماضي بمثابة إعادة ضبط ضرورية لسوق البيتكوين؟ يزن Glassnode

تصر Glassnode على أن حدث التصفية كان ضروريًا لأنه أدى إلى إزالة الرافعة المالية الزائدة، وإعادة معايرة المشاعر على المدى القصير، وتقليل مراكز المضاربة.

كان يوم الجمعة، ١٠ أكتوبر، واحدًا من أكثر الأيام التي لا تنسى في تاريخ العملات المشفرة. شهد السوق أكبر حدث تصفية له وسط التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. انتشر هذا الحادث عبر أجزاء عديدة من السوق وأثر عليها، بما في ذلك قطاعات العقود الفورية والعقود الآجلة والمشتقات.

وبينما أدى هذا الحدث إلى خسائر فادحة للمستثمرين، تعتقد شركة أبحاث السوق Glassnode أن تقليص المديونية كان بمثابة إعادة ضبط ضرورية للسوق.

إعادة تعيين ضرورية

نظرًا لأن السوق شهد محو أكثر من 19 مليار دولار من الفائدة المفتوحة، فقد انخفض تمويل العقود الآجلة إلى مستويات لم نشهدها منذ دورة الهبوط لعام 2022. تتفكك الرافعة المالية بسرعة، مما يؤدي إلى عمليات تصفية واسعة النطاق وإعادة ضبط السوق بشكل حاد.

أظهرت مؤشرات مثل مؤشر القوة النسبية للبيتكوين (RSI) ودلتا الحجم التراكمي (CVD) مدى إعادة التعيين. انخفض مؤشر القوة النسبية بنسبة 26% من 71.7 إلى 52.8، مما يشير إلى التحول من الزخم الصعودي القوي إلى الحياد. وانخفضت المعاملات القلبية الوعائية الفورية بنسبة 3,883.5% من 8.6 مليون دولار إلى -326.9 مليون دولار.

يظهر مؤشر القوة النسبية زخم شراء بارد، في حين يظهر CVD الفوري ضغط بيع مكثف. يعكس الأول اعتدالًا في حماس السوق، بينما يشير الأخير إلى تزايد المعنويات الهبوطية وسط توقعات المتداولين لمزيد من الانخفاض.

ومن ناحية أخرى، تقلصت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة، مما يعكس انخفاض المخاطر عبر أسواق المشتقات مع إدراك المستثمرين للخسائر. وانخفضت الفوائد المفتوحة من 48.7 مليار دولار إلى 45.1 مليار دولار، في حين انخفضت معدلات التمويل بأكثر من 51%، من 2.9 مليون دولار إلى 1.4 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت الأمراض القلبية الوعائية الدائمة إلى ما دون نطاقها الإحصائي المنخفض، مما يشير إلى ضغط بيع مكثف ومعنويات هبوطية سائدة.

إعادة بناء الثقة ببطء

علاوة على ذلك، ارتفع الاهتمام المفتوح في سوق الخيارات بنسبة 12.9٪ حيث قام المتداولون بإعادة وضع أنفسهم في أنظمة تقلب جديدة. يشير هذا الارتفاع إلى مشاركة ذات معنى في السوق ونشاط معتدل للمضاربة أو التحوط. يقول محللو Glassnode إن الارتفاع المتواضع في الانحراف يشير إلى تجدد الطلب على الحماية من الجانب السلبي حيث يتوخى المستثمرون المزيد من الحذر.

قد يعجبك أيضًا:

وقد أدت هذه التحولات في أسعار الفائدة والفائدة المفتوحة إلى إزالة الروافع المالية الزائدة، وإعادة معايرة المشاعر على المدى القصير، والحد من مراكز المضاربة. وفي ظل التطورات الأخيرة، ظل هيكل السوق الأوسع على حاله مع استمرار تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) وارتفاع أحجام التداول الفوري.

ومع رحيل المشاركين المعتمدين على الاستدانة، يظل رأس المال البنيوي والطلب المؤسسي حاضرين. ويمر السوق الآن بمرحلة توحيد، مع إعادة بناء الثقة ببطء عبر قطاعات المعاملات الفورية والمشتقات.