تصدر حكومات العالم ديون أكثر من أي وقت مضى ، هل ستستفيد بيتكوين؟

“تصدر حكومات العالم أكثر من أي وقت مضى” ، علق خطاب كوبيسي خلال عطلة نهاية الأسبوع.

سجلت الإصدارات السندات السيادية العالمية رقماً قياسياً 18 تريليون دولار في العام الماضي ، وتم إصدار 16 تريليون دولار من هذا الديون من قبل البلدان المتقدمة.

بالإضافة إلى ذلك ، تضاعف إصدار سندات الحكومة العالمية تقريبًا منذ عام 2019 على مسار الديون غير المستدام.

“إن الإنفاق العام المرتفع تاريخيا على البرامج الاجتماعية والدفاع ، والضرائب الجديدة والسياسات الإنفاق ، وكذلك ارتفاع أسعار الفائدة ، كان وراء هذه الزيادة الهائلة.”

تصدر حكومات العالم أكثر من أي وقت مضى:

حققت صدورات السندات السيادية العالمية رقما قياسيا حوالي 18 تريليون دولار في عام 2024.

تم إصدار ~ 16 تريليون دولار من الديون من قبل البلدان المتقدمة ، و ~ 2 تريليون دولار من قبل اقتصادات السوق الناشئة.

تضاعف إصدار سندات الحكومة العالمية تقريبًا … pic.twitter.com/X0QXXWTDIO

– رسالة كوبيسي (kobeissiletter) 7 يونيو 2025

المزيد من الديون المزيد من السندات

السندات الحكومية هي وسيلة للدول لجمع الأموال من خلال إصدار سندات الديون التي تكتسب الفوائد لتمويل الإنفاق العام.

مع ارتفاع الديون ، يجب إعادة تمويل المزيد منها ، مما يعني أن هناك حاجة إلى مزيد من مشتري السندات ، مما يضع الضغط على أسواق السندات.

في 6 يونيو ، ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز أن طلب المستثمرين على الديون الحكومية طويلة الأجل يضعف ، كما يتضح من المزادات الأخيرة من سندات 20 عامًا في اليابان والولايات المتحدة ، والتي تم استلامها بشكل سيئ ، مما يؤدي إلى انخفاضات في الأسعار الحادة وارتفاع العائد.

حذر المستثمرون البارزين مثل لاري فينك في بلاك روك ومدير صناديق التحوط الملياردير راي داليو من عجز غير مستدام ، وخاصة في الولايات المتحدة ، والذي يفكر في زيادة ديون بقيمة 2.4 تريليون دولار ، مما يدفع مخاوف من مسار إلى الإعسار.

تعمل عائدات السندات طويلة الأجل بمثابة معايير لديون الشركات ، وسوف ترفع العائدات الأعلى تكاليف الاقتراض للشركات ، مما يخاطر بالنمو. بالإضافة إلى ذلك ، قد يصبح سوق الديون الذي تهيمن عليه صناديق التحوط واللاعبين على المدى القصير أكثر تقلبًا.

بيتكوين المستفيد

يمكن أن تستفيد الأصول المتجر مثل Bitcoin بشكل كبير من سلالة سوق السندات العالمية التي تتكشف وفقدان الإيمان بالديون السيادية.

إذا أصبحت الديون الحكومية أقل جاذبية بسبب العائدات المرتفعة ، وأداء المزاد الائتماني ، وخفض تصنيف الائتمان ، فقد يبحث المستثمرون عن بدائل لتخزين رأس المال.

قد تعتمد الحكومات أيضًا بشكل متزايد على التضخم لتآكل القيمة الحقيقية للديون ، وغالبًا ما تعتبر BTC تحوطًا للتضخم.

نظرًا لكونه غير سيئًا ولامركزية ، تقدم Bitcoin أيضًا نظامًا ماليًا متوازيًا محصنًا ضد التلاعب السياسي أو تسييل الديون.

مع تنوع البلدان والمستثمرين بعيدًا عن سندات الخزانة الأمريكية والدولار ، يمكن أن تكون Bitcoin أيضًا جزءًا من سلة أصول احتياطي محايدة جديدة ، وخاصة في الأسواق الناشئة.

كان الأصل ثابتًا عند حوالي 105500 دولار في وقت كتابة هذا التقرير ، بعد أن تعافى من تراجع يوم الجمعة إلى 101،000 دولار. اكتسبت BBTC أكثر من 50 ٪ على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.