شهدت سهم Merck (NYSE: MRK) انخفاضًا كبيرًا بنسبة 22 ٪ هذا العام ، مما أدى إلى ضعف مؤشر S&P 500 الأوسع ، والذي انخفض بنسبة 1 ٪ فقط. يمكن أن يعزى هذا الانكماش إلى عدة عوامل: إرشادات انخفاض لعام 2025 ومتنامية مخاوف بشأن آفاق النمو طويلة الأجل لعقاقيرها الرائحة ، Keytruda و Gardasil.
على وجه التحديد ، فإن المبيعات الضعيفة لـ Gardasil في الصين ، وهي سوق حاسمة لللقاح ، قد أثارت مستثمرين. علاوة على ذلك ، تقترب Keytruda من نهاية فترة التفرد في السوق في عام 2028 ، مما يثير أسئلة حول الإيرادات المستقبلية.
على الرغم من هذه المخاوف على المدى القريب ، نعتقد أن السلبيات قد يتم تسعيرها بالفعل في أسهم ميرك. في حين أن التحديات موجودة ، فإن التقييم الحالي للشركة يبدو منخفضًا جدًا.
لقد توصلنا إلى هذا الاستنتاج من خلال تحليل التقييم الحالي لشركة Merck ضد أدائها التشغيلي الأخير وصحته المالية التاريخية والحالية. إن تقييمنا لـ Merck عبر المعلمات الرئيسية – النمو ، والربحية ، والاستقرار المالي ، ومرونة التراجع – يثبت أن الشركة تمتلك أداءً قويًا وظروفًا مالية قوية. ومع ذلك ، بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تقلبات أقل من الأسهم الفردية ، تقدم محفظة Trefis عالية الجودة بديلاً – بعد أن تفوقت على S&P 500 وعوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها.
كيف يبدو تقييم MRK Stock مقابل S&P 500؟
بالذهاب إلى ما تدفعه لكل دولار من المبيعات أو الربح ، أسهم MRK تبدو رخيصة مقارنة بالسوق الأوسع.
- تحتوي Merck على نسبة سعر إلى البيس (P/S) من 3.1 مقابل رقم 3.0 لـ S&P 500
- بالإضافة إلى ذلك ، تبلغ نسبة التدفق النقدي إلى درجة حرارة الشركة (P/FCF) 9.4 مقارنة بـ 20.5 لـ S&P 500
- ولديه نسبة سعر إلى الأرباح (P/E) من 11.3 مقابل 26.4 المعيار
كيف نمت إيرادات ميرك خلال السنوات الأخيرة؟
نمت إيرادات ميرك بشكل هامشي خلال السنوات الأخيرة.
- شهدت ميرك خطها العلوي ينمو بمعدل 5.8 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقابل زيادة 5.5 ٪ لـ S&P 500)
- إيراداتها نمت 4.1 ٪ من 60 دولارًا إلى 64 دولارًا في الـ 12 شهرًا الماضية (مقابل نمو 5.5 ٪ لـ S&P 500)
- أيضا ، إيراداتها الفصلية تقلص 1.6 ٪ إلى 16 دولارًا في الربع الأخير من 15 دولارًا قبل عام (مقابل 4.8 ٪ تحسن لـ S&P 500)
ما مدى ربحية ميرك؟
هوامش ربح ميرك أعلى بكثير من معظم الشركات في عالم تغطية Trefis.
- دخل تشغيل ميرك على مدار الأربعة الأربعة الماضية ، كان 20 دولارًا ، والذي يمثل أ هامش تشغيل مرتفع 31.9 ٪ (مقابل 13.2 ٪ لـ S&P 500)
- التدفق النقدي لشركة Merck (OCF) خلال هذه الفترة كان 21 دولارًا ، مشيرًا إلى أ هامش OCF مرتفع 32.7 ٪ (مقابل 14.9 ٪ لـ S&P 500)
- خلال الفترة الأربعة أربع أرباع الأخيرة ، دخل ميرك الصافي كان 17 دولارًا – تشير إلى أ هامش دخل مرتفع إلى حد كبير من 27.3 ٪ (مقابل 11.6 ٪ لـ S&P 500)
هل تبدو ميرك مستقرة ماليا؟
تبدو الميزانية العمومية لشركة Merck بخير.
- بلغ رقم ديون ميرك 35 دولارًا في نهاية الربع الأخير ، في حين أن القيمة السوقية لها 196 دولارًا (اعتبارًا من 5/23/2025). هذا يعني نسبة الديون إلى حقوق الملكية المعتدلة بنسبة 17.7 ٪ (مقابل 19.9 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: نسبة ديون إلى حقوق الملكية المنخفضة أمر مرغوب فيه)
- يشكل النقد (بما في ذلك المكافئات النقدية) 14 دولارًا من مبلغ 117 دولارًا في إجمالي الأصول لـ Merck. هذا ينتج نسبة الأموال إلى الأصول المعتدلة من 12.0 ٪ (مقابل 13.8 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة مخزون MRK أثناء التراجع؟
MRK الأسهم لديه رأيت تأثيرًا أفضل قليلاً من مؤشر S&P 500 المعياري خلال بعض الانكماشات الأخيرة. هل أنت قلق بشأن تأثير انهيار السوق على أسهم MRK؟ لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تنخفض أسهم Merck في تعطل السوق؟ لديه تحليل مفصل لكيفية أداء السهم أثناء وبعد السابق حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
- انخفض سهم MRK 20.2 ٪ من ارتفاع 90.54 دولار في 4 نوفمبر 2021 إلى 72.28 دولار في 7 ديسمبر 2021 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحرق 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 12 مايو 2022
- منذ ذلك الحين ، ارتفع السهم إلى ارتفاع قدره 132.96 دولار في 24 يونيو 2024 ويتداول حاليًا بحوالي 78 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
- انخفض سهم MRK 27.9 ٪ من ارتفاع 92.04 دولار في 2 يناير 2020 إلى 66.40 دولار في 23 مارس 2020 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حرق 33.9 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 16 مايو 2022
الأزمة المالية العالمية (2008)
- انخفض سهم MRK 65.5 ٪ من أعلى مستوى من 60.77 دولار في 10 ديسمبر 2007 إلى 20.99 دولار في 9 مارس 2009 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحرق 56.8 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 5 سبتمبر 2014
وضع كل القطع معًا: ماذا يعني ذلك بالنسبة لمخزون MRK
باختصار ، أداء ميرك عبر المعلمات المفصلة أعلاه كما يلي:
• النمو: محايد
• الربحية: قوية جدا
• الاستقرار المالي: محايد
• مرونة الركود: قوية
• بشكل عام: قوي
بالنظر إلى تقييم Merck المنخفض للغاية وأدائه القوي عبر المعلمات المالية والتشغيلية الرئيسية ، نعتقد أن MRK Stock هو شراء جذاب. ومع ذلك ، من الأهمية بمكان للمستثمرين الاعتراف بالمخاطر الكامنة. كما رأينا خلال الأزمة المالية لعام 2008 ، انخفض سهم MRK أكثر من 65 ٪ من ذروته ، مما يدل على حدوثه إلى انخفاض كبير.
تشمل المخاوف الحالية أيضًا إمكانية استمرار انخفاضات في مبيعات Gardasil وتباطؤ في نمو مبيعات Keytruda حيث تقترب من انتهاء صلاحية براءات الاختراع. إذا تتحقق هذه السيناريوهات ، فقد يعاني أسهم MRK من انخفاض مزيد من الانخفاضات. على الرغم من أننا نعتبر التقييم الحالي لشركة Merck مقنعة ، يجب على المستثمرين أن يزنوا هذه المخاطر تمامًا ضد الاتجاه الصعودي المحتمل.
في حين أن أسهم MRK تبدو واعدة ، إلا أن الاستثمار في سهم واحد يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر. من ناحية أخرى ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة (HQ) ، مع مجموعة من 30 مخزونًا ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة واضحة في مقاييس أداء محفظة HQ.
