أفضل الطرق للاستفادة من تقلبات السوق وحمايتها

الأموال التي تركز على VIX ، ما يسمى بمقياس الخوف في سوق الأسهم ، غير مصممة للمستثمرين المبتدئين ، ولكن يمكن أن يقلل من الخسائر إذا أرسل إعلان ترامب التالي الأسهم.

أناالعام عندما يكون سوق الأوراق المالية مدفوعًا في المقام الأول بأهواء سياسات الرئيس دونالد ترامب التعريفية ووسائل الإعلام الاجتماعية ، يكون من الصعب من المعتاد التنبؤ بما إذا كان السوق سوف يتحرك لأعلى أو لأسفل في الأسبوع المقبل ، أو حتى اليوم. في العام الذي كان فيه سوق الأسهم في المقام الأول ، سيؤدي ذلك إلى زيادة مستوى العامل في العمال أو حتى يتم تنبؤه في العمال. يوم.

تعطل مؤشر S&P 500 بنسبة 10 ٪ في فترة يومين بعد مؤتمر صحفي لترامب الشهير بالفعل أعلن عن تعريفة “يوم التحرير” المتبادل في 90 دولة في 2 أبريل ، ثم احتشد 9.5 ٪ في الأسبوع عندما تراجع عن معظمها. لا يزال الفهرس انخفض بنسبة 14 ٪ من الرقم القياسي في فبراير و 10 ٪ من سنة إلى تاريخ. يقيس مؤشر تقلب خيارات Chicago Board ، والمعروف باسم VIX ، التقلبات التطلعية المتوقعة في S&P 500 ، وهو حاليًا على مستوى عالٍ تاريخيًا من 30 عامًا. وهذا يعني فعليًا أن المتداولين يتوقعون أن يتحرك S&P 500 30 ٪ في أي من الاتجاهين في الأشهر الـ 12 المقبلة-وهي قيمة أقل من 20 عامًا في بيئة طبيعية أكثر. في الأسبوع الماضي ، قبل إعلان ترامب عن توقف التعريفات ، ارتفعت VIX عن 50 للمرة الثالثة فقط في العشرين عامًا الماضية ، حيث انضمت إلى مستويات الأزمة المالية في أكتوبر 2008 وبداية الوباء العالمي في مارس 2020.

كل هذه المسامير تتوافق مع حوادث السوق ، ووصفت VIX بمقياس الخوف. بالنسبة للمستثمرين السلبيين المحظوظين ، مع دساتير حديدية ، تحولت الحالات السابقة إلى فرص رائعة لشراء الأسهم ببساطة. ولكن بالنسبة للاعبين الأكثر تقدماً ، يستخدم اللاعبون عادة الخيارات للتحوط من رهاناتهم ، فهناك صناديق تركز على VIX يمكن أن تكون خيارات جذابة على المدى القصير.

لا توجد وسيلة للاستثمار مباشرة في VIX CBOE ، لكن Bethesda ، Maryland Asset Manager Proshares يقدم صندوقًا متداولًا للتبادل المعروف باسم ETF المستقبلي على المدى القصير VIX ، والذي يشتري خيارات المكالمات قصيرة الأجل على VIX. يرتفع 44 ٪ منذ 2 أبريل. تقدم ProShares أيضًا العقود الآجلة القصيرة الأجل الخاصة بـ VIX ETF (SXVY) والتي تسير على شورت VIX ، مع الرهان على أن التقلب سوف ينخفض. نظرًا لأن VIX وسوق الأوراق المالية يتحركان عمومًا في اتجاهين متعاكسين ، على الرغم من أنه ليس دائمًا ، يميل Vixy إلى التصرف بشكل مشابه لخيار وضع S&P 500 ، وسوف يسقط المراهنة على السوق ، ويتصرف SXVY بشكل مشابه للعكس ، وهو مراهنة على خيار المكالمات التي سترتفعها الأسهم.

“عندما تقوم VIX بما فعله للتو ، فإن خيارات الشراء هي أكثر تكلفة مرتين إلى أربع مرات. فجأة ، أولئك منا الذين يرغبون في الشراء يطالبون ويدعون الفهارس الرئيسية الآن يقاتلون بيد واحدة خلف ظهورنا” ، يقول روب iSbitts ، مؤسس Sungarden Investment ، واصفًا كيف يتم استخلاص Vix من أسعار S & p 500 – A Vix من 30. من الوقت خلال السنوات القليلة القادمة ، كنت أستخدم Vixy و Svxy ، لكن هذه واحدة من تلك الأوقات. “

تضع Prosthares إخلاء المسئولية على كل من صناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار المتداولة التي تهدف إلى الاستخدام على المدى القصير ويجب على المستثمرين مراقبة استثماراتهم في كثير من الأحيان يوميًا ، وهناك سبب وجيه لذلك. يتحرك VIX بشكل كبير بحيث يمكن أن تكون أي أرباح قصيرة الأجل ، وعلى المدى الطويل ، ستنتهي معظم هذه الخيارات من الأموال والخسائر مضمونة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في تهدئة صخور الأسهم في صندوق واحد ، تمزج بعض الشركات حماية التقلبات مع مجموعة أكثر تنوعًا من الأسهم. تدير استثمارات الأسهم التي تتخذ من شيكاغو مقراً لها 171 مليون دولار من الأصول في أموال مثل صندوق الأسهم العقلاني (HDCAX) ، والذي يستثمر في المقام الأول في الشركات التي تدفع الأرباح في مؤتمر الأجنبية 500 وتستثمر أيضًا ما يصل إلى 20 ٪ من أصولها في عقود VIX المستقبلية. يقول جو تيجاي ، مدير المحفظة المشتركة ورئيس المحفظة ، جو تيجاي ، إنه يحتوي على نموذج لتحديد الخيارات الرخيصة أو باهظة الثمن وتجنب الانحلال الطبيعي المرتبط بخيارات Rolling Vix. وهو يصور الصندوق كبديل لمحافظ 60/40 المتوازنة ، والآن بعد أن لم تكن السندات بمثابة تحوط على تعرض الأسهم هذا العام بالطريقة التي لديهم في الماضي.

تقول تيجاي إن الصندوق عادة ما يكون لديه حوالي 15 ٪ من أصوله في استراتيجية التقلبات و 85 ٪ في الأسهم ، ويمكن أن يختلف ذلك اعتمادًا على السوق. عندما تمرح Vix ، يمكن للصندوق نقل بعض أرباحه من تلك الخيارات إلى الأسهم لتنعيم العائد ، وعندما ترتفع الأسهم ، تصبح Vix Futures بدورها أرخص. وقد ساعد ذلك في جعل الحد الأقصى للالتحاق به في عام 2020 خسارة بنسبة 15 ٪ ، عندما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 34 ٪. عائدها السنوي الذي يبلغ طوله خمس سنوات بنسبة 7.1 ٪ من الأداء الضعيف لعلامة S&P 500 بنسبة 14 ٪ ، ولكنها تفوق على مؤشر المخاطر المحافظة في Morningstar معتدلة معاييرها بثلاث نقاط مئوية. حتى الآن في عام 2025 ، انخفض 4.8 ٪.

يقول تيجاي: “عندما يكون هناك الكثير من التقلبات ، فهذا ليس مخيفًا ، فهو قابل للتنفيذ ، ويسمح لنا بالمناورة في السوق”. “إنها استراتيجية مدمجة في البيع منخفضة.”

تقدم الكثير من الأموال أيضًا استراتيجيات مكالمات مغطاة والتي تتصاعد من خلال البيع من خيارات المكالمات المال على مؤشر ولكنها تقدم مخزن مؤقتًا ضد الانخفاضات من خلال توزيع الدخل من هذه الخيارات. الأكبر هو ETF لدخل الأسهم الخاص بـ JPMorgan ، والذي يضم 37 مليار دولار من الأصول ويوفر عائد 8.2 ٪. لكن Isbitts يحذر من أن أولئك الذين لم يتم اختبارهم في أسواق الدب الطويلة ويفضل شراء خيارات PUT مباشرة للحماية ضد مقتنيات الأسهم الفردية.

يقول Isbitts: “ما هو جيد هو الحصول على الدخل إذا كنت تدفع نفسك بفعالية مع خسائر الأسهم”. “إذا كان لدينا سوق دب موسع ، فسيتم تذكر صناديق الاستثمار المتداولة في مجال الاتصالات المغطاة بالاستثمار الذي أحبه الجميع لأنهم لم يدركوا ما يمكن أن يحدث خطأ”.

المزيد من فوربس