دعنا نقطع إلى المطاردة: 400 دولار تبدو كاحتمال حقيقي. يمكن أن تصل الهزات التعريفية إلى التكنولوجيا الكبيرة حيث تؤلم ولم تكن ميتا (NASDAQ: META) معفاة. للوهلة الأولى ، قد تفكر ، “لا تبيع Meta أجهزة مثل Apple (NASDAQ: AAPL) أو استيراد أطنان من البضائع مثل Amazon (NASDAQ: AMZN) – ما مدى تعرضها؟” حسنًا ، دعنا نقوم بتفكيكها – لأن التعرض حقيقي ، وقد يكون الجانب السلبي أكثر حدة مما يستعد معظم المستثمرين. أيضًا ، مع إصابة Tech Talk Talk ، راجع أسهم Amazon ليصطدم إلى 120 دولارًا؟
يعد التعرض للمخاطر في مخزون واحد ، أو مجموعة مركزة ، دائمًا مصدر قلق. هذا هو السبب في أننا نجمع بين القطاعات ومجموعات المخزونات المختلفة في محفظة عالية الجودةو الذي تفوقت على S&P 500 وحقق عوائد أكبر من 91 ٪ منذ البداية.
التعرض للصين الذي قد لا تخمنه
Meta لا يشحن أجهزة iPhone أو أجهزة التلفزيون الذكية ، بالتأكيد. لكن العمود الفقري لإمبراطوريةها – خوادمها ، وحدات معالجة الرسومات ، وأجهزة الشبكات – يتم تجميعها في سلسلة التوريد ذات العلاقات العميقة مع الصين وجنوب شرق آسيا.
هذا يعني:
- تعني التعريفات على المكونات الصينية تكاليف أعلى لمراكز بيانات META وبناء البنية التحتية
- تلك مجموعات التدريب الجديدة من الذكاء الاصطناعي؟ يعتمد اعتمادًا كبيرًا على الأجزاء المستوردة.
- وتمرير هذه التكاليف؟ كيف؟ Meta لا يتقاضى المستخدمين. يبيع الإعلانات. حتى تكاليف أعلى انتقل مباشرة إلى الحد الأدنى.
- بالإضافة إلى ذلك ، تمثل الشركات الصينية جزءًا كبيرًا من الإعلانات على META. إذا لم يتمكنوا من بيع المنتجات في الولايات المتحدة ، فلن يكون لديهم سبب للإعلان عن Meta!
يعتمد نموذج أعمال Meta على تحجيم البنية التحتية لتغذية الخوارزميات ، ويبكرات الطاقة ، ودعم مكدس الذكاء الاصطناعي المتنامي. قد يصبح ذلك أكثر تكلفة الآن ويضيف إلى هذا الانسحاب المحتمل في الإعلان ، ولديك تخمير الموقف.
أساسيات قوية ، لكن ثقة السوق منخفضة
لنتحدث عن الأرقام. التعريف ليس ترهل:
- نمو الإيرادات: 22 ٪ في الـ 12 شهرًا الماضية
- هامش التشغيل: 42 ٪
- نسبة P/E.: 21x
قد يبدو ذلك خصمًا مقارنةً بـ Microsoft (31x) أو Apple (32x) ، ولكن إليك الفرك. تعمل الأسواق على الثقة ، وهي متوترة الآن. أي زلة – حتى ضغط الهامش قصير الأجل من التعريفات – والشعور يمكن أن يسير بسرعة. تذكر أن هذا هو نفس الأسهم التي انتقلت من 380 دولارًا إلى 90 دولارًا في عام 2022 عندما تعثر النمو وتكاليف التكاليف.
Flashback: Meta لا ينخفض ، إنه nosedives
Meta ليس سهمًا يبيع بلطف. هو – هي الحفر عندما تذهب الأمور جنوبًا:
- 2018 تراجع السوق: -43 ٪
- 2020 Covid Crash: -38 ٪
- 2022 التضخم + Capex دوامة: -76 ٪
لذا ، إذا بدأت التعريفات في اللدغة ، يتم ضغط الهوامش ، ويتم استجواب تكاليف الذكاء الاصطناعي مرة أخرى؟ لا تتعرض للصدمة إذا استعادت Meta إلى 400 دولار أو أقل. هذا من شأنه أن يترك الأمر على نطاق واسع من 2022 مستويات منخفضة ولكن تمثل حلاقة> 20 ٪+ من اليوم.
هنا مصدر قلق آخر. تعمل Meta على البنية التحتية من الذكاء الاصطناعي ، في محاولة لإنشاء محرك التوصية من الجيل التالي ، وطبقة chatbot ، ومحرك الدخل لـ WhatsApp. ولكن لنكن صادقين – حتى الآن ، لم تدفع الذكاء الاصطناعي الفواتير حقًا. لقد كان المستثمرون صبورًا ، ولكن إذا بدأت الرياح المعاكسة الكلية (مثل التعريفة الجمركية) في ضرب جانب التكلفة ولا تبدأ الذكاء الاصطناعى في إظهار العائد على الاستثمار قريبًا ، فقد يتحول هذا الصبر إلى الذعر.
Meta هو حبيبي التكنولوجيا الآخر الذي قدم عوائد ، ولكن على حساب التقلبات الكبيرة. نحن نجمع بين فئات مختلفة من الأسهم لخفض التقلب مع الحفاظ على الاتجاه الصعودي في محفظة Trefis عالية الجودة (HQ) والتي ، مع مجموعة من 30 مخزونًا ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة واضحة في مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
