مع استسلام الكونغرس لجميع رغبات ترامب والمحاكم المكدسة لصالحه ، يشعر الكثيرون بالقلق إزاء رئيس الجامع. إلى الإنقاذ يأتي السوق.
بواسطة سيرجي كليبنيكوف و مات شيفرين، موظفي فوربس
ريوم الخميس الماضي ، فعل الرئيس ترامب ذلك مرة أخرى – وكذلك فعلت الأسواق المالية. في منشور اجتماعي في الحقيقة ، قال ترامب إنه سيحمل الأسبوع المقبل بتهديده المتأخر سابقًا لتصنيع تعريفة بنسبة 25 ٪ على البضائع الكندية والمكسيكية لأن هؤلاء الجيران لم يفعلوا ما يكفي لإيقاف المخدرات على الحدود. بعد ذلك ، في المكتب البيضاوي في وقت لاحق ، قال إن الصين ستضرب بفرض إضافي بنسبة 10 ٪ – مما يجعل الإجمالي ما مجموعه إلى 20 ٪. كانت استجابة السوق سريعة ولا لبس فيها. أغلقت S&P 500 1.6 ٪ لهذا اليوم ، وأخذها إلى منطقة سلبية لمدة 2025 ، في حين أن NASDAQ الثقيلة في التكنولوجيا أغلق 2.8 ٪ ، من 3.8 ٪ لهذا العام.
ما سيفعله الرئيس 47 الخاطئ الأسبوع المقبل هو سؤال مفتوح. لكن يمكن للمستثمرين على الأقل أن يكونوا متأكدين ، بناءً على أدائه خلال فترة ولايته الأخيرة ، أن ترامب يهتم بالسوق. في الأول من فبراير ، بعد أن وقع في البداية ثلاثة أوامر تنفيذية تعلن هذه التعريفات ، انخفضت الأسهم في صباح اليوم التالي. تعافوا بعد أيام قليلة بعد أن “توقف” ترامب عن ما ينظر إليه غالبية الاقتصاديين كاقتراح غير مدروس.
فشل الشيكات والأرصدة. رئاسة رجل قوي. الأزمة الدستورية. بعد بضعة أسابيع فقط في منصبه ، هذه هي الكلمات التي تتردد في قاعات السلطة مثل الرئيس ترامب وإيلون موسك بترول من خلال الوكالات الفيدرالية. حتى الآن ، لا يوجد رد فعل من الكونغرس الذي يسيطر عليه الجمهوريون ، وليس من الواضح ما إذا كان القضاء سيتدخل. نظرًا لخطابه الأخبار المزيفة ، فإن ترامب بالتأكيد ليس قلقًا بشأن تقارير وسائل الإعلام ، وهو تقليدي فحص خارجي قوي على القوة الرئاسية. بعد كل شيء ، أنصاره لا يثقون في وسائل الإعلام الرئيسية.
ولكن هناك سلطة واحدة يبدو أن الرئيس ترامب يدرك: السوق.
يقول جيريمي سيجل ، أستاذ Wharton Eleceritus وكبير الاقتصاديين في Wisdomtree: “ترامب هو رئيس قام بتوافق نجاحه بشكل وثيق مع سوق الأوراق المالية أكثر من أي رئيس آخر في تاريخ الولايات المتحدة”. “السوق هو الفحص النهائي ، خاصة بالنسبة للرئيس الذي يهتم”.
في حين ارتفعت الأسهم أعلى بعد إعادة انتخاب ترامب في نوفمبر ، بدأت الشقوق في الظهور الآن في التجمع. جنبا إلى جنب مع الأسهم ، تراجعت أسعار البيتكوين بنسبة 20 ٪ من أعلى مستوياتها في ترامب.
خلال فترة ولاية ترامب الأولى ، تسبب إعلانه عن تعريفة بنسبة 25 ٪ في الصين في مارس 2018 في دخول الأسواق بنسبة 5 ٪ تقريبًا في الأسبوع. في حين تصاعد ذلك إلى حرب تجارية شاملة مع الصين في عام 2019 ، بحلول عام 2020 تراجع ترامب ووقع اتفاقية تجارية.
وكتب مارك زاندي في تقرير حديث: “من المفيد أنه في الحرب التجارية في فترة ولايته الأولى ، كان ترامب على استعداد وقادر على التحور عندما أصبحت الأضرار الاقتصادية الناجمة عن تلك الحرب واضحة ، وتخفيف التوترات مع الصينيين”. “نتوقع ديناميكية مماثلة هذه المرة أيضًا.”
نشأ في كوينز ، نيويورك – وعلى مدار عقود للحصول على موافقة من النخبة الغنية في السوق في مانهاتن ، لدى Trump العديد من المليارديرات في وول ستريت داخل دائرته الداخلية. لذلك ليس من المفاجئ أن يكون دائمًا حساسًا للغاية ومتناسقًا مع الأسواق المالية وحركاتها. في ديسمبر / كانون الأول ، قام ترامب بانتصار جرس الافتتاح في بورصة نيويورك للأوراق المالية بينما كان يقف أمام غلاف “شخص العام” لعام 2024. (كانت هذه هي المرة الأولى التي يرن فيها الجرس ، وأحضر أولاده ونائب الرئيس انتخاب JD Vance لهذه المناسبة.)
قد يكون سوق السندات شيكًا أكثر أهمية من سوق الأوراق المالية لترامب ، خاصةً بالنظر إلى أن البلاد 36 تريليون دولار من الديون تحتاج إلى إعادة تمويل مستمر. لا توجد حكاية تحذيرية أكبر من تجربة رئيس الوزراء البريطاني قصير الأجل ليز تروس. بعد توليها منصبه في سبتمبر 2022 ، أعلنت بجرأة أنها ستقوم بالضرائب وتزيد من الاقتراض. تسبب هذا الخوف الواسع النطاق من التضخم والديون المتصاعدة بسرعة في انخفاض أسعار السندات ، مما أدى إلى انخفاض غلة Sky حيث انخفض الجنيه البريطاني إلى أدنى مستوى في الدولار الأمريكي. مع العديد من صناديق المعاشات التقاعدية على حافة التخلف عن السداد ، كان على بنك إنجلترا الإعلان عن ثلاثة تدخلات طارئة لتوفير سوق السندات. في غضون ثلاثة أسابيع ، ألغت تروس خطة قطع الضرائب الخاصة بها واستقال.
في حين أن احتمال استقالة رئيس الولايات المتحدة يستقيل من قبل أسواق رأس المال ، فإن انهيار الجمالون مفيد. من المرجح أن تبقي بوند أوليانس الرئيس ترامب على أصابع قدميه. أشياء مثل الالتزام بسيادة القانون مهمة إلى حد كبير للكيانات التي تشتري وتعقد ورقة حكومة الولايات المتحدة.
من حيث أسعار الفائدة ، انخفضت عائدات الخزانة لمدة 10 سنوات لأن ترامب تولى منصبه من حوالي 4.8 ٪ إلى حوالي 4.2 ٪ اليوم. ومع ذلك ، لا تزال معدلات الرهن العقاري (والتضخم) مشكلة. وفقًا لفريدي ماك ، فإن معدلات الرهن العقاري الثابتة لمدة 30 عامًا ، والتي ارتفعت مؤخراً فوق 7 ٪ ، تحوم حوالي 6.76 ٪ اليوم.
في الوقت الحالي ، تقوم إدارة ترامب بالركوب على عاتق الاقتصاد القوي لإدارة بايدن ، والتي بلغ متوسطها نمو الناتج المحلي الإجمالي حوالي 3.6 ٪ من 2021 إلى 2024. وهذا يقارن بمتوسط نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي بنسبة 1.5 ٪ خلال فترة ولايته الأولى.
سيأتي الاختبار إذا واجه الرئيس ترامب أزمة حقيقية ، وليس من صنعه ، مثل الأزمة المالية لعام 2008 ، التي حدثت في نهاية فترة ولاية الرئيس جورج دبليو بوش الثانية. كما هو الحال في كثير من الأحيان خلال أوقات الاضطرابات الاقتصادية ، قاد السوق قيادة البلاد. عندما صوت مجلس النواب في عام 2008 على خطة إنقاذ برنامج الإغاثة من الأصول المضطربة البالغة 700 مليار دولار (TARP) في 29 سبتمبر ، انخفض مؤشر S&P 500 ما يقرب من 9 ٪ في أربعة أيام قبل أن يعيد أعضاء مجلس النواب النظر في الخطة ووافقوا على مشروع القانون في 3 أكتوبر.
خلال فترة ولاية ترامب الأولى ، حاول التقليل من شأن بوابة Covid 19 ولكن الإغلاق العالمي ، وسوق الأسهم انخفض أكثر من 30 ٪ في غضون أسابيع ، وتجاهل إدارته والكونغرس. وكانت النتيجة 5 تريليون دولار من التحفيز على مدار عامين ، تلك الأسواق التي دفعت في ذلك الوقت وبعد ذلك.
المزيد من فوربس
