نحن متناقضون حب زاوية متوفرة في السوق-خاصة هذه الأيام ، عندما تكون الأسهم الرخيصة (والأموال) رقيقة جدًا على الأرض.
الآن ، صناديق الاستثمار العقاري (صناديق الاستثمار) نكون تلك الزاوية من السوق: غير محبوبة ، رخيصة وتفتخر بتوزيع أرباح مستقرة. و لديهم المزيد من الاستئناف مع استقرار أسعار الفائدة ومن المحتمل أن تنخفض مع مرور الوقت.
نحن لا نستفيد من هذه الفرصة من خلال شراء صناديق الاستثمار العقارية لدينا بشكل فردي أو من خلال ETF. بدلاً من ذلك ، نحن نتطلع إلى إعادة صناديق النهاية المغلقة (CEFS). آلات الدخل هذه ، التي تخرج 8 ٪+ أرباح ، لا تقل عن أعلى دخل متناقض في عام 2025.
دعنا نتعمق في الرياح المعاكسة (الباهتة) التي تعاني من صناديق الاستثمار العقاري. ثم سنتعمق في واحدة من أفضل اختياراتي بين REIT CEFs: عقد من بلدي CEF Insider الخدمة هذا:
- رخيصة الآن ، مع خصم بنسبة 4 ٪ على صافي قيمة الأصول (NAV ، أو قيمة حيازاتها الأساسية) التي تتقلص.
- دفع أرباح عالية نمت: قام هذا الدافع بنسبة 8.5 ٪ بالتجول في دفعاتها في عام 2023 ، وأتوقع المزيد في السنوات المقبلة.
قبل أن نصل إلى ذلك ، دعنا نتحدث عن أسباب صراعات العقارات ، والتي هي واضحة إلى حد كبير ، بدءًا من ارتفاع الصدمة في أسعار الفائدة إلى الاتجاهات التي تخرج من أي مكان مثل تحول الوباء إلى العمل من المنزل.
صندوق الذهاب إلى REIT ، SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR)، انخفض بنسبة حوالي 1 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية استجابةً ، أقل بكثير من متوسط العائد السنوي بنسبة 8.6 ٪ منذ البداية.
أيضًا ، ضع في اعتبارك أن هذا الربح السنوي بنسبة 8.6 ٪ يشمل الانخفاض الكبير من أزمة الرهن العقاري الفرعي ، والتي لا تزال غير كافية لمنع زخم صناديق الاستثمار العقاري من التباطؤ على المدى الطويل.
إن حقيقة أن صناديق الاستثمار العقاري تتخلف عن السوق بهامش واسع الآن ، وكانت منذ فترة طويلة ، تخبرنا أن هذه فرصة شراء قوية ، خاصة مع العائد بنسبة 8.5 ٪ معروضة من REIT CEF الذي سنصل إليه قليلا.
نتطلع إلى CEFs للحصول على عوائد متفوقة (وخصومات حلوة أيضًا)
بالتأكيد ، يشتري الكثير من المستثمرين صناديق الاستثمار العقاري الفردية في السوق المفتوحة. لكن شراء صناديق الاستثمار العقاري لدينا من خلال CEFS يتيح لنا التنويع في جميع أنحاء القطاع في واحدة الذهاب. و REIT CEFs تقدم عوائد تصل إلى ضعف ما ستحصل عليه من معظم مخزونات REIT الفردية – وعلى رأس ما يتراوح بين 7 ٪ إلى 9 ٪.
علاوة على ذلك ، غالبًا ما تتاجر CEFs بخصومات على صافي قيمة الأصول (NAV). هذه طريقة أخرى لقول CEFs لدينا ، دعنا نشتري صناديق الاستثمار العقاري مقابل أقل مما كنا ندفعه مقابل السوق المفتوحة. لا يمكن أن تتطابق صناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار.
لذلك مع ذلك ، دعونا نلقي نظرة على ذلك CEF الذي نطرق إليه طوال هذه المقالة حتى الآن – إنه يتحقق الجميع الصناديق التي نبحث عنها هنا.
RLTY: CEF القيمة العميقة تطرد عائد 8.5 ٪
ال Cohen & Steers Estate Estate Fund and Doctud Fund (RLTY) هو صندوق شاب ، بعد إطلاقه فقط في عام 2022. هذا الشباب هو جزئيًا سبب تداوله باستمرار بخصم (والذي يجلس حوالي 4 ٪ أثناء كتابة هذا): مستثمرون CEF محافظون ، وهم يفضلون الأموال بشكل عام مع تاريخ طويل.
ماذا نحن حقًا كما هو الحال من هذا الدافع الشهري ، فإنه لا يحافظ على أرباحه الثابتة فحسب ، بل إنه يكافئنا بزيادة بنسبة 5.8 ٪ ، والتي تم الإعلان عنها في يونيو 2023. RLTY تعطي غنيًا بنسبة 8.5 ٪ اليوم.
يتم تشغيل RLTY من قبل أفضل المواهب في Real Estate Investor Cohen & Steers. وهم معبأة محفظة الصندوق مع صناديق الاستثمار العقاري عالية الجودة. واحدة من أكبر وظائفها في البرج الأمريكي (AMT)، مالك برج الخلية الذي يستفيد من طلبنا القاع على البيانات.
عقد مفتاح آخر هو Welltower (حسنا)التي تسترب من ارتفاع الطلب على السكن العليا. Digital Realty Trust (DLR)، العملاق في مساحة مركز البيانات ، هو أيضًا أعلى من أعلى ، يستفيد من الطفرة في الحوسبة السحابية وعطش الذكاء الاصطناعى للحصول على المزيد من قوة الحوسبة.
بطبيعة الحال ، اكتسبت RLTY أيضًا مع استقرار أسعار الفائدة في العامين الماضيين ، بالإضافة إلى الاتجاه الباهت من المنزل وارتفاع الطلب على الحوسبة والبنية التحتية ككل.
على الرغم من كل ذلك ، تظل صناديق الاستثمار العقارية التجارية رخيصة ، حيث وضعنا لتحقيق إمكانات الكسب بينما نقوم بجمع دفعات الصندوق الغنية بنسبة 8.5 ٪.
يسلط Rlty أيضًا الضوء على مثبتنا خدمة CEF Insider الإستراتيجية: اشترِ CEFs بخصم غير مستحق ، ثم بيعه مقابل قسط ، والذي نخطط للقيام به عندما ينمو قسط RLTY بشكل كبير. لا يزال هذا اليوم يبدو أنه طريقة خارج ، لكن خصم الصندوق ضاق على مدار العامين الماضيين. هذا يشير إلى أن السوق بدأ في التقاط هذا الصندوق عالي الجودة.
لحسن الحظ ، لا يزال هناك وقت للشراء بخصم لائق والبدء في جمع دفق الدخل القوي بنسبة 8.5 ٪ من RLTY بينما ننتظر ظهور قسطه الكبير.
مايكل فوستر هو محلل الأبحاث الرائدة النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، انقر هنا للحصول على تقريرنا الأخير “الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقة مع توزيع أرباح 8.6 ٪ ثابتة.“
الكشف: لا شيء
