شركة مشروبات الطاقة – ملكية مئوية (NASDAQ: CELH) – أصدرت مؤخراً نتائج الربع الرابع ، حيث بلغت أرباح 0.14 دولار للسهم الواحد على المبيعات البالغة 332 مليون دولار ، مقارنة بتقديرات الإجماع البالغة 0.10 دولار و 327 مليون دولار ، على التوالي. كشفت الشركة أيضًا عن خطط لشراء Alani NU ، وهي علامة تجارية وليست المعروفة بمشروبات الطاقة والمكملات الغذائية والوجبات الخفيفة وغيرها من منتجات نمط الحياة. يدفع Celsius إيرادات 2.8x مضاعفة لـ Alani NU في صفقة بقيمة 1.65 مليار دولار ، استنادًا إلى مبيعات Alani NU البالغة حوالي 595 مليون دولار في عام 2024. كان رد فعل سهم CELH بقوة على أخبار الاستحواذ ، وارتفاع 35 ٪ في تجارة ما بعد ساعات.
سهم CELH ، مع عائدات -53 ٪ منذ بداية عام 2024 ، قد قلل من أداء مؤشر S&P 500 ، بزيادة 28 ٪. خسارة في حصتها في السوق في الولايات المتحدة العام الماضي كانت وزنها على سعر سهمها. إذا كنت تبحث عن جانبًا راقدًا أكثر سلاسة من مخزون فردي ، ففكر في محفظة عالية الجودةو التي تفوقت على S&P ، وعوائد 91 ٪ منذ البداية.
كيف أجرى سيله في الربع الرابع
إيرادات سيلسيوس من 332 مليون دولار في الربع الرابع انخفضت بنسبة 4.4 ٪ ، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى حوافز الموزع الموسع وزيادة البدل المحلي. في حين أن إيرادات أمريكا الشمالية انخفضت بنسبة 6 ٪ إلى 312 مليون دولار ، إلا أن المبيعات الدولية نمت بنسبة 39 ٪ إلى 20 مليون دولار. في منافذ البيع بالتجزئة في الولايات المتحدة مع المتاجر ، ارتفعت المبيعات بنسبة 2 ٪ ، على الرغم من انخفاض حصة الشركة بالدولار بنسبة 0.5 ٪ خلال هذه الفترة.
على الرغم من أن مبيعات الشركة كانت أقل ، فقد توسع هامشها الإجمالي بنسبة 240 نقطة أساس إلى 50.2 ٪ في الربع الرابع. كان هامش EBITDA المعدل من قبل 10 بت في الثانية إلى 18.9 ٪. انخفضت الأرباح المعدلة للشركة البالغة 0.14 دولار للسهم بنسبة 18 ٪ على أساس سنوي.
نتطلع إلى الأمام ، مع اكتساب Alani NU ، من المحتمل أن يوسع Celsius حصته في السوق ومن المتوقع أن تتصدر المبيعات المشتركة 2 مليار دولار. تتوقع الشركة أيضًا تآزر بقيمة 50 مليون دولار في عامين.
ماذا يعني هذا بالنسبة لسهم سيله؟
كان أداء أسهم Celsius متقلبة في عام 2024 ، حيث انخفض بنسبة 56 ٪ من 59 دولارًا إلى 26 دولارًا على مدار العام. حتى لو نظرنا إلى إطار زمني أطول قليلاً ، فإن التغييرات في أسهم CELH على مدار السنوات الأخيرة كانت بعيدة عن الثبات ، مع عائدات سنوية أكثر تقلبًا بكثير من S&P 500. كانت العائدات للسهم 48 ٪ في 2021 ، 40 ٪ في 2022 ، 57 ٪ في 2023 ، و -52 ٪ في 2024.
على النقيض من ذلك ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة (HQ) ، التي تضم مجموعة من 30 مخزونًا ، أقل تقلبًا إلى حد كبير. ولديه تفوقت بشكل مريح على S&P 500 خلال فترة الأربع سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
بالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي الحالي غير المؤكد حول تخفيضات الأسعار والحروب التجارية المستمرة ، يمكن أن يواجه Celh وضعًا مشابهًا كما حدث في عام 2024 و ضعف الأداء S&P خلال الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها سترى قفزة قوية؟ من منظور التقييم ، يبدو أن هناك مجالًا للنمو في مخزون CELH.
بسعر ما بعد ساعات 35 دولار ، يتم تقدير Celsius Holdings في 6x المبيعات – أقل من المتوسط التاريخي لمدة ثلاث سنوات 9x. بالنظر إلى أداء Q4 متفائل ، هوامش ربح أفضل ، واستحواذ Alani NU الاستراتيجية ، نعتقد أن الأسهم يستحق تقييمًا أعلى من ذلك. نعتقد أنه على الرغم من ارتفاع 35 ٪ اليوم ، فإن السهم قد يكون لديه إمكانات أخرى في الاتجاه الصعودي.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
