جاهز ل الافتتاحيات؟ نعم بصيغة الجمع. نحن نتحدث اليوم عن سبعة برامج جديدة لأرباح الأسهم.
دافعو الأرباح هم فوزنا هنا في Contrarian Outlook. ونحن نرحب بالقادمين الجدد لأنهم يستطيعون بالفعل إطلاق ظاهرة أشير إليها باسم “مغناطيس الأرباح”.
على مدى أطر زمنية طويلة –سنين– أسعار الأسهم تتبع دفعاتها أعلى. نحن نحب مزارعي الأرباح لأنهم الطريقة الأضمن والأكثر أمانًا لتحقيق الأرباح في سوق الأوراق المالية. قم بشراء دفعات متزايدة، واسترخ، وشاهد سعر السهم يطاردها.
يمكن أن يكون دافعو الأرباح الجدد أفضل لأنهم يميلون إلى زيادة أرباحهم بسرعة. يعرف دافعو divvie الجدد أنه يمكنهم سداد دفعات جديدة بشكل مريح وأن لديهم الكثير من المسحوق الجاف للزيادات المستقبلية.
ترى وول ستريت العالم على نحو متزايد بنفس الطريقة التي نراها بها. كان يتم التعامل مع الأرباح الجديدة على أنها “نهاية النمو”. ولكن المزيد والمزيد من المستثمرين يدركون بالضبط ما يعنيه توزيع الأرباح الجديدة، ويحتفلون بها. مجرد إلقاء نظرة على ما حدث للوالد الفيسبوك المنصات التعريفية (META) بعد أن أعلنت في فبراير 2024 أنها ستبدأ في الدفع لمساهميها:
إذن، ما هي الأرباح الجديدة التي يجب أن نضع أعيننا عليها؟ دعونا نلقي نظرة على عدد قليل من بدايات توزيع الأرباح التي تم الإعلان عنها خلال الأشهر الستة الماضية، بما في ذلك عدد قليل من التوزيعات التي ستظهر لأول مرة في يناير 2025. وتدفع هذه الأرباح ما يصل إلى 8٪ +.
سهم الأرباح رقم 1: LandBridge (LB)
إعلان بدء توزيع الأرباح: 6 نوفمبر 2024
دفع الأرباح الأولى: 19 ديسمبر 2024
مبلغ الأرباح: 0.10 دولار (ربع سنوي)
عائد الأرباح: 0.5%
لاندبريدج (LB) هي شركة لإدارة الأراضي تمتلك فدانًا في تكساس ونيو مكسيكو، خاصة في حوض بيرميان. وهي تولد إيرادات من عائدات الاستخدام السطحي، ومبيعات الموارد مثل المياه قليلة الملوحة وغيرها من المواد المركبة السطحية، وعائدات النفط والغاز. تم طرحها للاكتتاب العام في عام 2024 بسعر 17 دولارًا للسهم الواحد، وقد تضاعفت بالفعل أكثر من أربعة أضعاف. كما أعلنت أيضًا عن أول أرباح لها – توزيع ربع سنوي بنسبة 10 سنتات للسهم، تم دفعها لأول مرة في ديسمبر 2024.
سهم الأرباح رقم 2: شركة CGI Inc. (GIB)
إعلان بدء توزيع الأرباح: 31 يوليو 2024
دفع الأرباح الأولى: 20 ديسمبر 2024
مبلغ الأرباح: 0.15 دولار (ربع سنوي)
عائد الأرباح: 0.6%
شركة سي جي آي (GIB) هو مزود خدمات تكنولوجيا المعلومات والعمليات التجارية. لقد أمضت شركة CGI عقودًا من الزمن في الأسواق العامة، وعلى الرغم من أن نموها على المدى القصير لا يكاد يكون متفجرًا مثل نمو LandBridge، إلا أنها ضاعفت المؤشر بأكثر من ثلاثة أضعاف على مدار العشرين عامًا الماضية. قامت CGI منذ فترة طويلة بضخ أموالها في الأعمال وفي إعادة الشراء من حين لآخر. ومع ذلك، أعلنت CGI في أواخر يوليو أنها ستدفع أرباحًا للمرة الأولى، وهو ما فعلته في ديسمبر 2024، أي إعانة ربع سنوية قدرها 15 سنتًا.
سهم الأرباح رقم 3: مجموعة ماركس (MRX)
إعلان بدء توزيع الأرباح: 14 أغسطس 2024
دفع الأرباح الأولى: 16 سبتمبر 2024
مبلغ الأرباح: 0.14 دولار (ربع سنوي)
عائد الأرباح: 1.7%
مقرها المملكة المتحدة مجموعة ماركس (MRX) توفر السيولة والوصول إلى الأسواق وخدمات البنية التحتية للعملاء في أسواق المال والطاقة والسلع. وتشمل هذه الخدمات المقاصة والوكالة والتنفيذ وصناعة السوق والتحوط وغيرها من الحلول الاستثمارية.
تأسست منذ ما يقرب من 20 عامًا ولكنها لم تنضم إلى الأسواق العامة إلا في أبريل 2024. ولا يزال اتحاد الأسهم الخاصة يمتلك ما يقرب من ثلثي الشركة، على الرغم من أنه من المحتمل أن يبيعوا بعضًا من حصص الملكية هذه خلال السنوات القليلة المقبلة.
ارتفع صافي دخل الفوائد (NII) من الخسائر في عام 2019 حتى عام 2021 إلى 29 مليون دولار في عام 2022 وما يقرب من 122 مليون دولار في عام 2023. وارتفع صافي الدخل بنحو 300٪ في ذلك الوقت. جاء جزء من ذلك من مكاسب الأسهم العضوية في أسواقها الأساسية، لكن شركة Marex لا تخجل من النمو من خلال عمليات الاستحواذ، بما في ذلك شركة الوساطة في الشرق الأوسط Aarna Capital وشركة الوقود الحيوي الإسبانية Dropet في عام 2024.
حتى الآن، أعجب المستثمرون بما رأوه، مما أدى إلى ارتفاع الأسهم بنسبة 70٪ في أقل من عام. وقد جاء كل ذلك تقريبًا بعد الإعلان عن أن شركة Marex ستبدأ في توزيع الأموال النقدية على مساهميها.
في حين أن العديد من الشركات الأوروبية تدفع أرباحًا نصف سنوية، فإن إعلان Dropet عن بدء شهر أغسطس كان بمثابة بداية لـ ربع سنوي العائد – 14 سنتًا ربع سنوي يترجم إلى 1.7٪. إذا استمرت MRX في ذلك في السنوات القليلة المقبلة، فيمكنها الحفاظ على تقليد أوروبي مختلف: تحقيق عائدات أكبر بكثير من الشركات الأمريكية المماثلة.
سهم الأرباح رقم 4: Alight (ALIT)
إعلان بدء توزيع الأرباح: 12 نوفمبر 2024
دفع الأرباح الأولى: 16 ديسمبر 2024
مبلغ الأرباح: 0.04 دولار (ربع سنوي)
عائد الأرباح: 2.4%
النزول (أليت) يوفر مجموعة متنوعة من المزايا السحابية وحلول الأعمال. يشمل جانب المزايا الإدارة، والتنقل في مجال الرعاية الصحية، والرفاهية المالية، وكشوف المرتبات، والمزيد، ويتم القيام بالكثير من ذلك من خلال بوابة المزايا عبر الإنترنت Alight Worklife. وفي الوقت نفسه، يقدم القطاع الاحترافي خدمات الاستشارات السحابية والنشر والتحسين.
Alight هو سهم جديد نسبيًا يتم تداوله علنًا وقد تم طرحه في بورصة نيويورك في عام 2021 عبر شركة استحواذ ذات أغراض خاصة (SPAC). لكنها لم تتمتع بنفس العائد الذي حققته الأسهم السابقة، حيث فقدت ربع قيمتها خلال السنوات القليلة الماضية. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أنه على الرغم من نمو الخط العلوي بشكل مطرد ومستمر لسنوات حتى قبل إدراج SPAC الخاص بها، إلا أن Alight لم تحقق أرباحًا مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا منذ عام 2019، وكانت خسارة عام 2023 البالغة 345 مليون دولار أسوأ من السنوات الثلاث السابقة مجتمعة.
لقد كان أ قليل إذن، كانت المفاجأة عندما أعلنت ALIT في نوفمبر 2024 أنها ستبدأ في دفع أرباح ربع سنوية قدرها 4 سنتات. أقول “قليلاً” لأنه على الرغم من أنها سجلت خسائر على مدى سنوات عديدة بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، إلا أن Alight تحقق أرباحاً على أساس معدل، وتولد تدفقات نقدية قوية. ومن المشجع أيضًا أن الإيرادات المتكررة تمثل ما يقرب من 90٪ من المبيعات، وأن شركة Alight تنفق أموالها بحكمة، فتخفض ديونها إلى النصف في خمس سنوات فقط.
سهم الأرباح رقم 5: مجموعة المطابقة (MTCH)
إعلان بدء توزيع الأرباح: 11 ديسمبر 2024
دفع الأرباح الأولى: 21 يناير 2025
مبلغ الأرباح: 0.19 دولار (ربع سنوي)
عائد الأرباح: 2.4%
مجموعة المطابقة (MTCH) هو بسهولة الاسم الأكثر شهرة في هذه القائمة، وإن كان ذلك من خلال علاماته التجارية، والتي تشمل Hinge، وMatch، وMeetic، وOkCupid، وPairs، وPlenty Of Fish، وبالطبع Tinder – تطبيق المواعدة الأكثر تنزيلًا وتطبيق نمط الحياة الأعلى ربحًا بشكل عام في جميع أنحاء العالم. عبر خصائصها المختلفة، تدعي MTCH أن لديها 15.2 مليون عميل مدفوع الأجر يغطون 40 لغة.
لا أعلم أنني رأيت عدم تطابق أكبر من أداء سهم MTCH وأدائه التشغيلي:
هذا لا يعني أن Match Group لا تواجه بعض المشاكل. تباطأ نمو الإيرادات، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى تراجع إيرادات Tinder لمدة عامين. توقعات الشركة الأخيرة لـ Tinder مخيبة للآمال. لكن MTCH تشهد نجاحًا مع Hinge، فضلاً عن النمو في آسيا بفضل Pair وAzar.
في الوقت الحالي، تأمل شركة ماتش جروب في استرضاء المساهمين من خلال ضخ كميات كبيرة من الأموال عليهم. وتتوقع الشركة إعادة جميع تدفقاتها النقدية المجانية تقريبًا إلى المساهمين خلال السنوات القليلة المقبلة، من خلال ترخيص إعادة شراء أسهم بقيمة 1.5 مليار دولار وتوزيعات أرباح ربع سنوية جديدة بقيمة 19 سنتًا للسهم الواحد.
سهم الأرباح رقم 6: OneSpan (OSPN)
إعلان بدء توزيع الأرباح: 16 ديسمبر 2024
دفع الأرباح الأولى: 14 فبراير 2024
مبلغ الأرباح: 0.12 دولار (ربع سنوي)
عائد الأرباح: 2.5%
وان سبان (OSPN) هي دافع أرباح جديد آخر من قطاع التكنولوجيا، وهذه الشركة هي شركة للأمن السيبراني ينصب تركيزها الأساسي على تحديد الهوية. على وجه التحديد، فهو يقدم منتجات مثل حل المصادقة متعدد العوامل القائم على السحابة (بما في ذلك القياسات الحيوية، والإشعارات الفورية، والتشفير المرئي)؛ منصة تسمح للبنوك والمؤسسات المالية بتقديم خدمات التحقق من الهوية؛ ومجموعة أدوات تطوير حماية المعاملات عبر الهاتف المحمول؛ وأكثر.
يعد OneSpan سهمًا متقلبًا بشكل غير عادي، حيث بلغ ذروته ثم احترق عدة مرات عبر أكثر من عقدين من التجارة. ومن الطبيعي إذن أن ينظر المرء إلى مساره الحالي ـ المكاسب التي بلغت 80% في عام واحد ـ بعين الشك.
ولكن ربما هذا هو ما تهدف أرباح OneSpan الجديدة إلى السيطرة عليه.
في منتصف ديسمبر، أعلنت OneSpan أنها ستبدأ في دفع أرباح ربع سنوية بقيمة 12 سنتًا اعتبارًا من 14 فبراير 2025. وبأسعار اليوم، يصل ذلك إلى عائد بنسبة 2.5٪، وهو أمر مناسب جدًا لدفع تعويضات التكنولوجيا لأول مرة. والأهم من ذلك، تشير لغة الشركة إلى أنها تدرك تمامًا الحاجة إلى توفير عوائد للمساهمين، قائلة إنها ستنظر في “مجموعة من الخيارات مع تخصيص رأس مال إضافي”، بما في ذلك إعادة شراء الأسهم والأرباح الخاصة وزيادة الأرباح ربع السنوية، من بين أمور أخرى. .
سهم الأرباح رقم 7: القوس الجنوبي (SOBO)
إعلان بدء توزيع الأرباح: 1 أكتوبر 2024
دفع الأرباح الأولى: 31 يناير 2025
مبلغ الأرباح: 0.50 دولار (ربع سنوي)
عائد الأرباح: 8.5%
القوس الجنوبي (SOBO) يعد هذا أمرًا نموذجيًا لدافع الأرباح الجديد من حيث أنه عرض ثانوي. على وجه التحديد، تم فصل أعمال خطوط أنابيب السوائل هذه عن شركة البنية التحتية للطاقة الكندية تي سي إنيرجي (TRP).
وتفتخر شركة ساوث باو، التي يعكس اسمها أصولها بالقرب من نهر ساوث باو في كندا، بأكثر من 3000 ميل من البنية التحتية لخطوط أنابيب النفط والسوائل (أبرزها نظام خطوط أنابيب كيستون) التي تربط إمدادات النفط الخام في ألبرتا بأسواق التكرير الأمريكية في إلينوي وأوكلاهوما وتكساس وأمريكا. ساحل الخليج الأمريكي. تمتلك الشركة أيضًا محطات تخزين في الولايات المتحدة وكندا.
تميل أسهم البنية التحتية للطاقة إلى أن تكون دافعة أرباح سخية، وساوث بو ليست استثناء. خرجت شركة SOBO متأرجحة عند الجرس – في نفس الإصدار الذي أعلنت فيه إطلاقها كشركة مستقلة، وقالت أيضًا إنها تتوقع إعلان أرباحها الأولى بعد شهر (وهذا ما فعلته). تصل أرباح الشركة الفصلية البالغة 50 سنتًا إلى عائد يصل إلى 8٪.
لأسباب واضحة، هناك القليل من تاريخ الأسعار هنا للدراسة.
ولكن كما هو معتاد في MLP، يتم التعاقد على قدر كبير من أرباحها – في حالة South Bow، ما يقرب من 88% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، بمتوسط مدة عقد متبقية تبلغ 8.3 سنوات. بمعنى آخر: لا يبدو أن الإدارة تبالغ في توزيعها الافتتاحي القوي.
بريت أوينز هو كبير استراتيجيي الاستثمار في النظرة المتناقضة. لمزيد من الأفكار الرائعة للدخل، احصل على نسختك المجانية من أحدث تقرير خاص له: محفظتك للتقاعد المبكر: أرباح ضخمة – كل شهر – إلى الأبد.
الإفصاح: لا يوجد
