قد يرتفع سهم Nvidia حيث يهدف Musk إلى شراء 9 مليارات دولار من رقائق الذكاء الاصطناعي

هل سيستمر معدل نمو Nvidia في التباطؤ؟ إذا كان الأمر كذلك، فقد يكون من الحكمة أن يأخذ المستثمرون أرباحهم. ومع ذلك، إذا كانت المنتجات الجديدة لمصمم شرائح الذكاء الاصطناعي تحفز نموًا أسرع، فقد تكون الآن فرصة للشراء.

ترتفع أسعار الأسهم عندما تتجاوز الشركات توقعات المستثمرين وترفع التوجيهات، وتنخفض إذا فشلت الشركات في تحقيق أي منهما. نفيديا ليست استثناء لهذه القاعدة.

لتبرير شراء أسهم Nvidia الآن بعد أن أصبحت الشركة الأكثر قيمة في العالم – بعد أن تمتعت بارتفاع بنسبة 195٪ في سعر سهمها إلى القيمة السوقية البالغة 3.5 تريليون دولار هذا العام – يجب أن تصدق أن الشركة ستستمر في التفوق والارتفاع.

إذا تجاوزت Nvidia بشكل كبير أهداف النمو المحافظة بمساعدة Blackwell، فقد يرتفع السهم على الرغم من تباطؤ نمو الإيرادات، والاعتماد على عدد قليل من العملاء الكبار، وغياب تطبيق قاتل لتحقيق عائد على الاستثمار المتزايد اللازم لتدريب وتشغيل روبوتات الدردشة المدعمة بالذكاء الاصطناعي. .

أسباب انخفاض أسهم Nvidia

يعرض سهم Nvidia للمستثمرين مخاطر كبيرة. وتشمل هذه ما يلي:

• تباطؤ نمو الإيرادات. نمت إيرادات Nvidia في نطاق من 206٪ إلى 265٪ خلال الربع الرابع من عام 2023 والربع الأول من عام 2024 والربع الثاني من عام 2024. وكان نمو إيرادات Nvidia بنسبة 94٪ في الربع الثالث لا يزال سريعًا للغاية – ولكنه أبطأ بكثير مما كان عليه في الأرباع السابقة. تعد توقعات Nvidia للنمو بنسبة 70٪ في الربع الرابع استمرارًا لاتجاه التباطؤ هذا، وفقًا لشهر نوفمبر. فوربس بريد.
• الاعتماد على عدد قليل من العملاء الكبار. لدى Nvidia ثلاثة حسابات رئيسية – يساهم كل منها بأكثر من 10% من إجمالي إيرادات الشركة، وفقًا لـ مدونة الصحافة الاجتماعية. في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، اشترت هذه الحسابات الرئيسية غير المسماة بشكل فردي سلعًا وخدمات بقيمة تتراوح بين 10 مليارات دولار و11 مليار دولار من Nvidia، وفقًا لآخر تقرير ربع سنوي لها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات. يمكن أن يكون هؤلاء العملاء هم Microsoft وMeta Platforms وSuperMicro، وفقًا للرئيس العالمي لأبحاث التكنولوجيا في Bloomberg Intelligence Mandeep Singh. إذا كان سينغ على حق، فإن البيانات المالية المتأخرة لشركة SuperMicro قد تشكل خطراً على مستثمري Nvidia.
• تزايد الاستثمار المطلوب للحفاظ على الذكاء الاصطناعي التوليدي. يمكن أن تصل الاستثمارات لبناء الذكاء الاصطناعي التوليدي – بما في ذلك مراكز البيانات والرقائق والبرمجيات والكهرباء والمياه – إلى تريليون دولار بحلول عام 2030، وفقًا لبنك جولدمان ساكس. لتشغيل رقائق المعالجة الخاصة بها وتبريد الحرارة المنبعثة، ستستمر مراكز كمبيوتر الذكاء الاصطناعي في استهلاك كميات هائلة من الكهرباء والماء – حيث سترتفع من نطاق 3% إلى 4% من إجمالي البلاد في عام 2024 إلى “ما بين 11% و12%”. في عام 2030». وول ستريت جورنال. وما لم يؤدي هذا الاستثمار إلى نمو أسرع في الإيرادات أو تكاليف أقل بكثير، فقد تقوم الشركات في نهاية المطاف بتقليص حجمها، مما قد يعيق نمو Nvidia.
• عدم وجود تطبيق قاتل للذكاء الاصطناعي يمكن أن يحقق عائدًا مرتفعًا على الاستثمار. لا يزال التطبيق القاتل للذكاء الاصطناعي العالي التوليدي الذي ينتج عنه عائد استثمار مرتفع بعيد المنال. معظم الأشخاص الذين يستخدمون الذكاء الاصطناعي التوليدي يفعلون ذلك لمساعدتهم في التغلب، على سبيل المثال، على عقبة الكتابة أثناء إنشاء بريد إلكتروني، وفقًا لـ بوسطن غلوب. يستخدم عدد صغير من الشركات الذكاء الاصطناعي لتعزيز إنتاجية العمليات التجارية مثل المبيعات وخدمة العملاء والبرمجة. بينما تبحث الشركات عن تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدية التي تنتج نموًا أسرع، إلا أنها أقرب إلى المفهوم منها إلى الواقع. إذا لم يظهر مثل هذا التطبيق القاتل، فسوف تقوم الشركات بتقليص الاستثمار في الذكاء الاصطناعي التوليدي، الأمر الذي قد يضر بنمو Nvidia.

الأسباب التي قد تجعل سهم Nvidia يستمر في الارتفاع

أعتقد أن المستثمرين يدمجون كل هذه السلبيات في توقعاتهم. وبالفعل، على الرغم من تباطؤ نمو شركة Nvidia في عام 2024، إلا أن أسهم الشركة استمرت في الارتفاع. قد يكون هذا بسبب قيام الشركة بعمل جيد في خفض توقعات نمو المستثمرين.

المفاجآت الإيجابية للنمو من شأنها أن تحافظ على ارتفاع أسهم Nvidia. الطلبات الضخمة على أحدث خط شرائح للشركة من قبل أكبر مزودي خدمات الذكاء الاصطناعي – إلى جانب الاهتمام المتزايد للشركات بتطبيق الذكاء الاصطناعي لجعل العمليات أكثر كفاءة – يمكن أن توفر للمستثمرين أخبارًا جيدة غير متوقعة. وإليك الطريقة:

• أوامر بلاكويل الكبيرة في المستقبل. ومن المتوقع أن تحقق رقائق بلاكويل 13 مليار دولار من إيرادات الربع الرابع من عام 2024 لشركة إنفيديا. هذه الرقائق أكثر كفاءة في استخدام الطاقة وأسرع من الرقائق المتطورة السابقة للشركة – “حوالي 25 مرة أكثر كفاءة في استخدام الطاقة”، كما أشار. مجلة مع سرعة معالجة أسرع 30 مرة، فوربس ذكرت.
• ظهور مجموعات نفيديا الفائقة. يقوم أكبر مزودي خدمات الذكاء الاصطناعي ببناء مجموعات عملاقة من خوادم الكمبيوتر تبلغ قيمتها مليارات الدولارات والتي “تحتوي على أعداد غير مسبوقة من رقائق Nvidia الأكثر تقدمًا”، وفقًا لما ذكرته شركة Nvidia. وول ستريت جورنال. على سبيل المثال، في عام 2024، قامت شركة Elon Musk's xAI ببناء Colossus – وهو كمبيوتر عملاق في ممفيس – مع 100000 شريحة Nvidia Hopper AI. بحلول الصيف المقبل، يمكن أن تستضيف XAI مجموعة فائقة تحتوي على 300000 شريحة بلاكويل، وفقًا لـ مجلة. بسعر 30 ألف دولار لكل شريحة، يمكن أن تقدم رقائق Blackwell التي تبلغ قيمتها 9 مليارات دولار من Musk مفاجأة صعودية لمستثمري Nvidia.
• زيادة حديث الرئيس التنفيذي عن تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدية في الربع الثالث من عام 2024. في الربع الثالث من عام 2024، ناقش الرؤساء التنفيذيون استخدام الذكاء الاصطناعي والأتمتة لتبسيط العمليات بمعدل أعلى من الأرباع السابقة، وفقًا لـ تحليلات إنترنت الأشياء. وشملت بعض حالات الاستخدام الرئيسية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي أتمتة العمليات (بزيادة 59% منذ الربع الثاني)، والتوأم الرقمي (بزيادة 35%)؛ والذكاء الاصطناعي التحادثي (+28.6%). في حين أنه يبقى أن نرى ما إذا كان هذا الحديث سيترجم إلى نمو أسرع، فإنه يمكن أن يؤدي إلى تطبيق قاتل للذكاء الاصطناعي والذي من شأنه أن يفيد Nvidia.

وإلى أن تتمكن شركة Nvidia من تحقيق نمو أسرع من المتوقع، فقد يظل سهمها عالقًا في نطاق تداول.