من المتوقع أن تنشر ADP، الشركة الرائدة في مجال حلول الرواتب والموارد البشرية، نتائج الربع الأول من السنة المالية 25 في 30 أكتوبر، حيث تقدم تقريرًا عن الفترة التي شهدت بقاء سوق العمل الأمريكي قويًا نسبيًا. نتوقع أن تصل أرباح هذا الربع إلى حوالي 2.22 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يتجاوز التقديرات المتفق عليها بشكل هامشي، في حين من المرجح أن تنمو الإيرادات بنسبة 6٪ تقريبًا على أساس سنوي إلى 4.78 مليار دولار أمريكي. إذن ما هي بعض الاتجاهات التي من المحتمل أن تدفع أرباح الشركة لهذا الربع؟ انظر تحليلنا ل معاينة أرباح ADP لإلقاء نظرة فاحصة على ما يمكن توقعه.
لقد نمت أعمال ADP بشكل جيد في الأرباع الأخيرة حيث ظل سوق العمل قويًا. سجلت ADP مجموعة أقوى من المتوقع من نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2024 (المنتهية في يونيو 2024). في حين فاقت الإيرادات التوقعات، حيث بلغت 4.8 مليار دولار، مسجلة نموًا بنسبة 6٪ مقارنة بالعام الماضي، بلغت الأرباح المعدلة 2.09 دولارًا للسهم. كان النمو مدفوعًا بالطلب القوي على إدارة رأس المال البشري للشركة وخدمات الاستعانة بمصادر خارجية للموارد البشرية ومعدلات الاحتفاظ القوية. ارتفع متوسط عدد الموظفين في موقع العمل الذين يتقاضون رواتبهم من خلال خدمات منظمات أصحاب العمل المهنية بنسبة 3٪ مقارنة بالربع السابق ليصل إلى حوالي 742000. كما حققت ADP دخلاً أعلى من الفوائد على أموال العملاء بسبب بيئة أسعار الفائدة المرتفعة. ارتفعت الفائدة على الأموال المحتفظ بها للعملاء بنسبة 17٪ لتصل إلى 277 مليون دولار في الربع الرابع. من المحتمل أن تستمر هذه الاتجاهات خلال الربع الأول من السنة المالية 25 أيضًا. من الناحية المنظورية، أضاف أصحاب العمل في الولايات المتحدة 254000 وظيفة في سبتمبر 2024، متجاوزًا التوقعات. قد يشير هذا إلى أن أصحاب العمل ما زالوا إيجابيين بشكل معقول بشأن التوقعات الاقتصادية الأوسع، مما قد يؤدي إلى زيادة الطلب على خدمات ADP.
كانت الزيادة في أسهم ADP خلال فترة السنوات الأربع الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق وكانت متقلبة إلى حد كبير مثل مؤشر S&P 500. وبلغت عوائد السهم 43٪ في عام 2021، و-1٪ في عام 2022، و0٪ في عام 2023.
وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن يواجه ADP وضعًا مشابهًا كما حدث في عام 2023 و أداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز خلال الـ 12 شهراً القادمة أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
نحن نبقى محايدين بشأن سهم ADP مع تقدير سعر 270 دولارًا، وهو أقل بحوالي 7٪ من سعر السوق الحالي. يتم تداول سهم ADP بمضاعف مرتفع نسبيًا يبلغ حوالي 29 ضعفًا لأرباح السنة المالية 25. على الرغم من أن هذا مبرر من خلال أرباح الشركة المتوقعة نسبيًا وتوزيعات الأرباح المستقرة، إلا أن التقييم المرتفع قد يشكل خطرًا على السهم من خلال دورة هبوطية اقتصادية محتملة. تعتمد الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم بشكل أكبر على الإنفاق الاستهلاكي وقد تكون هناك بعض المخاوف على هذه الجبهة، حيث يتباطأ نمو الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة مع تراجع نمو الناتج المحلي الإجمالي أيضًا. انظر تحليلنا ل تقييم ADP لمزيد من التفاصيل حول ما الذي يدفعنا إلى تقدير أسعار سهم ADP.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
