نشرت جنرال موتورز مجموعة أفضل من المتوقع من نتائج الربع الثالث من عام 2024، مما أدى إلى ارتفاع السهم بما يقرب من 10٪ يوم الثلاثاء، ليصل إجمالي مكاسبها لهذا العام إلى حوالي 50٪. ارتفعت الإيرادات بنسبة 10.5% على أساس سنوي إلى 48.8 مليار دولار، في حين بلغ صافي الدخل العائد للمساهمين 3.1 مليار دولار، بقيادة الأداء القوي في أمريكا الشمالية. وزادت جنرال موتورز أيضًا توجيهاتها لعام 2024، حيث توقعت أرباحًا تشغيلية معدلة تتراوح بين 14 مليار دولار و15 مليار دولار، ارتفاعًا من تقديراتها السابقة البالغة 13 مليار دولار إلى 15 مليار دولار. ورفعت جنرال موتورز توقعاتها المعدلة للتدفق النقدي الحر للسيارات إلى 12.5 مليار دولار إلى 13.5 مليار دولار، من 9.5 مليار دولار إلى 11.5 مليار دولار.
كان النمو في هذا الربع مدفوعًا بعدة عوامل. أولاً، اكتسبت جنرال موتورز حصة في السوق الأمريكية، مدعومة بالطلب القوي على شاحناتها وسيارات الدفع الرباعي. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 3% تقريبًا، مدفوعة بالأداء القوي من العلامات التجارية جي إم سي وكاديلاك وبويك، على الرغم من أن هذا تم تعويضه جزئيًا بالضعف في شيفروليه، التي شهدت انخفاض مبيعات السيارات والشاحنات الصغيرة مثل سيلفرادو. وعلى صعيد السيارات الكهربائية، سجلت جنرال موتورز مبيعات قياسية بلغت 32,095 وحدة، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 60% تقريبًا على أساس سنوي. علاوة على ذلك، استفادت الشركة من الأسعار الأعلى من المتوسط والحوافز المنخفضة، مدعومة بالطلب الاستهلاكي المرن وبيئة التوظيف القوية في الولايات المتحدة.
وفي الربع الأخير، تجاوز متوسط سعر سيارة جنرال موتورز 49 ألف دولار، حيث قامت برفع الأسعار وخفض الخصومات والحوافز. كما أن صفقة جنرال موتورز الجديدة مع اتحاد عمال السيارات، والتي تم الانتهاء منها في نوفمبر الماضي، كان لها أيضًا تأثير أقل من المتوقع على الأرباح حتى الآن. في حين أن الشركة واجهت تكاليف أعلى، بما في ذلك زيادة قدرها 700 مليون دولار في مصاريف الضمان وزيادة قدرها 200 مليون دولار في تكاليف التصنيع، إلا أن هوامش التشغيل المعدلة لا تزال تنمو بشكل طفيف إلى 8.4٪، بزيادة 30 نقطة أساس على أساس سنوي.
وبالنظر إلى المستقبل، فإن التغييرات الأخيرة في السياسة النقدية الأمريكية يمكن أن توفر أيضًا رياحًا داعمة لأسهم جنرال موتورز وأسهم السيارات بشكل عام. في الشهر الماضي، نفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي أول خفض لسعر الفائدة منذ ما يقرب من أربع سنوات، حيث خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس إلى نطاق يتراوح بين 4.75٪ إلى 5٪. ومع وجود مجال لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، فإن انخفاض تكاليف الاقتراض قد يحفز الطلب على المشتريات الكبيرة مثل السيارات، مما يفيد شركات السيارات مثل جنرال موتورز. تحقق من تحليلنا للطرق الأخرى للاستفادة من الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي؟
كانت الزيادة في أسهم جنرال موتورز خلال فترة السنوات الأربع الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وكانت عوائد السهم 41٪ في عام 2021، -42٪ في عام 2022، و8٪ في عام 2021. 2023. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. . وقد تفوق أداءه على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. وبالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي غير المؤكدة الحالية حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه جنرال موتورز وضعا مماثلا كما فعلت في عامي 2022 و 2023 وأداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
لدينا سعر تقديري قدره 48 دولارًا لجنرال موتورز، وهو أقل بنسبة 10% من سعر السوق الحالي. وتواجه جنرال موتورز بعض التحديات في الصين، أكبر سوق للسيارات في العالم، حيث خسرت حوالي 137 مليون دولار خلال الربع الأخير. وبينما تنوي الشركة إعادة هيكلة عملياتها هنا، إلا أنها قد تكون بمثابة رياح معاكسة على المدى القريب. لدينا أيضًا مخاوف بشأن انتقال جنرال موتورز إلى السيارات الكهربائية. في حين أن نجاحها الأخير كان مدعومًا بالسيارات التي تعمل بالبنزين، إلا أن التباطؤ الحالي في سوق السيارات الكهربائية يبدو مؤقتًا.
على المدى الطويل، من المتوقع أن تهيمن السيارات الكهربائية، وقد تكافح جنرال موتورز لمواكبة المنافسة. تقود شركة تيسلا بالفعل سوق السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة، ويحقق المصنعون الصينيون تقدمًا بمركبات أنيقة وعالية التقنية وبأسعار مناسبة. وهذا يضع جنرال موتورز في وضع غير مؤات، حيث تمثل سياراتها الكهربائية حاليًا حوالي 4٪ فقط من مبيعاتها في الولايات المتحدة. انظر تحليلنا على تقييم جنرال موتورز: باهظة الثمن أو رخيصة لمزيد من التفاصيل حول ما الذي يدفعنا إلى تقدير الأسعار لشركة جنرال موتورز. لمزيد من المعلومات حول نموذج أعمال جنرال موتورز واتجاهات الإيرادات، قم بمراجعة لوحة المعلومات الخاصة بنا على إيرادات جنرال موتورز: كيف تجني جنرال موتورز المال.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
