ادعى محلل العملات المشفرة الشهير EGRAG CRYPTO أن البنوك تحارب العملات المستقرة ليس لأنها محفوفة بالمخاطر، ولكن لأنها تسمح للناس بالاحتفاظ بالدولار وتحريكه واحتمال كسب عوائد عليه دون الاعتماد على الودائع المصرفية التقليدية.
وتأتي مشاعره في الوقت الذي يواصل فيه المشرعون الأمريكيون التفاوض بشأن تشريعات العملات المشفرة وقواعد العملات المستقرة، في حين تتصادم البنوك والمدافعون عن الأصول الرقمية حول ما إذا كانت العملات المستقرة ذات العائد يمكنها سحب الودائع بعيدًا عن النظام المصرفي.
لم يكن على بنوك الخروج أن تخطط لها أبدًا
وفي تحليل نُشر يوم ١ يونيو، صاغت EGRAG النقاش حول العملات المستقرة ليس كنزاع تنظيمي ولكن كتهديد مباشر لكيفية كسب البنوك للأموال.
وأوضح أنه عندما تقوم بإيداع أموال في حسابك المصرفي، فإنك لا تقوم بتخزينها، ولكن من الناحية القانونية، فإنك تقدم قرضًا غير مضمون لتلك المؤسسة. بعد ذلك، يأخذ هذا البنك وديعتك، ويقرضها بمعدلات تتراوح بين 6% و28%، ويدفع لك ما بين 0.1% و0.5% مقابل الامتياز. وهذا الانتشار هو عملهم الأساسي.
ومع ذلك، وفقًا للمحلل، فإن العملات المستقرة تكسر هذا الترتيب من خلال فصل ثلاثة أشياء كان النظام المصرفي التقليدي يجمعها معًا دائمًا: الحضانة والتسوية والعائد.
من خلال العملة المستقرة المدعومة بسندات الخزانة، يمكن للمستخدم الاحتفاظ بالدولار دون حساب مصرفي، وتحويلها على الفور دون وسيط، وكسب ما يقرب من 5٪ على أساس خالي من المخاطر.
ويرى EGRAG أنه إذا تمكن الناس من كسب عوائد تتراوح بين 4% إلى 6% مع السيطرة الكاملة وعدم الاعتماد على البنوك، فلن يجدوا حاجة إلى الإيداع لدى البنوك، وهو ما من شأنه أن يقوض نماذج تمويل هذه المؤسسات والسلطة التي تتمتع بها.
وقال المحلل: “هذا هو التهديد الحقيقي، وسوف يقومون بالحروب ويحركون الدبابات لوقفه”.
موقف EGRAG ليس مبالغًا فيه، بالنظر إلى أن التحليل الذي أجراه بنك ستاندرد تشارترد في بداية العام قدر أن البنوك الأمريكية يمكن أن تخسر حوالي 500 مليار دولار من الودائع مقابل العملات المستقرة بحلول نهاية عام 2028، مع تعرض البنوك الإقليمية لأكبر قدر من التعرض.
وفقًا لجيف كيندريك من بنك ستاندرد تشارترد، فإن أكبر مصدري العملات المستقرة، تيثر (USDT) وسيركل (USDC)، يحتفظان بمعظم احتياطياتهما في سندات الخزانة الأمريكية بدلاً من الحسابات المصرفية، مما يعني أنه يتم إعادة تدوير القليل جدًا من رأس المال مرة أخرى إلى النظام المصرفي.
ما هو حقا حول المعركة التشريعية
خلال مداولات اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ التي اختتمت مؤخرًا حول قانون CLARITY، أرسل أعضاء جمعية المصرفيين الأمريكيين أكثر من 8000 خطاب إلى مكاتب مجلس الشيوخ في أقل من أسبوع، مستهدفين على وجه التحديد القواعد المتعلقة بعوائد العملات المستقرة.
في ذلك الوقت، اتهم السيناتور بيرني مورينو البنوك بمحاولة “قتل العملات المستقرة التي من شأنها أن تسمح للأمريكيين العاديين بكسب عائد حقيقي على أموالهم الخاصة”. كما وصف الصناعة بأنها “كارتل” عازم بشدة على حماية نماذج الودائع منخفضة الفائدة.
فسر تحليل EGRAG هذا الرد على أنه نوع خاص به من الإشارة، فكتب:
“إذا كانت العملات المستقرة لا معنى لها، فلن تحاربها البنوك. ولن تشعر جماعات الضغط بالذعر. ولن تتوقف الفواتير. ولن تتغير الروايات”.
حتى أن استطلاعًا للرأي نشرته شركة ريبل في مارس كشف أن 74% من المديرين التنفيذيين الماليين يرون أن العملات المستقرة هي أدوات لفتح رأس المال العامل وتحسين عمليات الخزانة، مما يشير إلى أن الاهتمام المؤسسي قد تجاوز المرحلة الاستكشافية.
وينمو سوق العملات المستقرة بلا هوادة، حيث تظهر أحدث البيانات من DefiLlama أنها تبلغ الآن حوالي 320 مليار دولار، حيث تمتلك USDT 188 مليار دولار وUSDC 76 مليار دولار.
تخشى البنوك من العملات المستقرة حيث يهدد العائد أعمال الودائع: التقرير ظهر لأول مرة على CryptoPotato.
