بقيت عملة البيتكوين عند حوالي 65000 دولار يوم الجمعة بعد ارتفاعها بنسبة 4٪ تقريبًا خلال الشهر الماضي. تشير البيانات الجديدة إلى أن السوق ربما لم يعد يواجه مخاطر هبوطية لا نهاية لها.
في الواقع، انخفضت نسبة Sharpe في Bitcoin إلى -23، وهو مستوى يمكن أن يكون نافذة مثالية للتراكم الفوري، وفقًا لمحلل العملات المشفرة Ali Martinez.
استنفاد البائع
تقيس نسبة شارب مقدار العائد الناتج لكل وحدة من المخاطر أو التقلبات. في حين أن القراءة الإيجابية تشير إلى أن العائدات تفوق المخاطر، فإن القراءة السلبية تعكس فترات السحب الشديد للمستثمرين. وأوضح مارتينيز أن القراءة الحالية -23 تشير إلى استنفاد البائع العميق بدلاً من الجانب السلبي غير المحدود، مما يخلق نقطة دخول “غير متماثلة” للمخاطرة إلى المكافأة لمستثمري البيتكوين على المدى الطويل.
وأضاف أن عمليات ضغط نسبة شارب المماثلة في أعوام 2015 و2019 و2022 تزامنت مع مراحل استسلام السوق الهابطة النهائية.
وكان مارتينيز قد سبق له ذلك تم تحديد أ إعداد فني نادر على الرسم البياني الشهري للبيتكوين والذي ظهر تاريخيًا بالقرب من نهاية الأسواق الهابطة السابقة. في حين أن المقاييس الموجودة على السلسلة مثل MVRV وCVDD لا تزال تشير إلى قاع دورة محتمل بين 40,000 دولار و50,000 دولار، قال مارتينيز إن إعداد ثلاثة مؤشرات فنية – مؤشر القوة النسبية بالقرب من 43.65، وCMO حول -71، واختبار المتوسط المتحرك لمدة 50 شهرًا – ظهر تاريخيًا بالقرب من قيعان السوق الرئيسية.
كما تم طرح وجهة نظر مماثلة من قبل Grayscale، التي قالت إن قاع سوق BTC قد يتم تحديده من خلال ظروف الاقتصاد الكلي أكثر من دورة الأربع سنوات التقليدية.
في حين أن نموذج الدورة يشير إلى أن بيتكوين قد تصل إلى القاع في سبتمبر أو أكتوبر تقريبًا، قال مدير الأصول إنها نضجت وتتأثر بشكل متزايد بالاتجاهات الاقتصادية الأوسع، بما في ذلك سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وأسعار الفائدة الحقيقية. وفقًا لـ Grayscale، إذا تجنب بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من رفع أسعار الفائدة وظل النمو الاقتصادي مرنًا، فقد تكون BTC قد وصلت بالفعل إلى أدنى مستوياتها.
عقبة 75 ألف دولار
لكن ليس الجميع مقتنعين بذلك. على سبيل المثال، قال المتداول أردي إنه سيحتاج إلى رؤية كسر الأصل فوق 75000 دولار قبل اعتبار أدنى سعر للأصل عند 57000 دولار باعتباره القاع الأخير لدورة السوق الحالية.
جادل المتداول بأن مستوى 75000 دولار يمثل خط العنق لنموذج القاع المزدوج للنطاق السابق، وأن استعادة هذا المستوى ستكون أول علامة على أن الاتجاه الهبوطي على الإطار الزمني الأعلى من 126000 دولار بدأ يفقد صلاحيته. وحتى في ذلك الوقت، قال أردي إن الاختراق وحده لن يكون كافياً.
وقال إن بيتكوين ستحتاج أيضًا إما إلى الحفاظ على ارتفاع ممتد أو التداول بشكل جانبي لعدة أشهر، على غرار ارتفاع فبراير، مما يتيح الوقت لتعزيز حالة تشكيل قاع دائم. وفي الوقت الحاضر، يعتقد أردي أن الأدلة لا تزال تقف ضد هذا السيناريو. ومضى ليضيف أن بيتكوين لم تمر بمرحلة قاع “حقيقية” أو مرحلة استسلام متأخرة، ولكنها استمرت بدلاً من ذلك في “التراجع”.
وأشار أيضًا إلى أن قبول مبلغ 57000 دولار باعتباره أدنى مستوى للدورة سيعني ضمنيًا تراجعًا “ضحلًا” في السوق الهابطة على الإطلاق ووصول القاع قبل ثلاثة أشهر تقريبًا مما كان عليه في الدورات السابقة، على الرغم من أن هيكل السوق الأوسع لا يزال هبوطيًا.
تشير نسبة Sharpe الخاصة بـ Bitcoin إلى نافذة تراكم نقطية “مثالية” ظهرت لأول مرة على CryptoPotato.
