Astera Labs (NASDAQ: Alab)، وهي شركة متخصصة في حلول التوصيل القائمة على أشباه الموصلات للبنية التحتية السحابة والمنظمة العفولية ، شهدت انخفاضًا بنسبة 36 ٪ تقريبًا. حدثت عملية البيع الأخيرة على الرغم من النتائج المالية القوية ، حيث ارتفعت إيرادات الربع الأول من عام 2025 إلى أكثر من 140 ٪ على أساس سنوي و Q2 والتي تقدر ما بين 170 مليون دولار و 175 مليون دولار ، مما يشير إلى نمو متسلسل حوالي 8.5 ٪. إذن ، ما الذي يسبب هذا التراجع؟ من ناحية ، يبدو أن توقعات المستثمرين كانت أكثر ارتفاعًا ، مع الأخذ في الاعتبار تقييم الشركة المرتفع ، وقد ارتفع هذا الانفصال بشكل كبير على السهم. علاوة على ذلك ، قد يكون للبيع من الداخل الأخير معنويات السوق سلبًا.
المحور نحو مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي
يستمر الانكماش الحالي حتى مع زيادة أهمية Astera في قطاع البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية. تعمل ASTERA في الأصل كمزود لحلول الاتصال عالية السرعة لمحافظة وحدات المعالجة المركزية ، مثل عمال PCIE-الجسور التي تعزز وتوضيح إشارات البيانات المنقولة عبر اتصالات الخادم عالية السرعة. مع زيادة الطلب على أعباء عمل الذكاء الاصطناعى ، انتقلت Astera من ربطات وحدة المعالجة المركزية الأساسية إلى العمل كمعامل تمكين للبنية التحتية لمنظمة العفو الدولية ، مما يوسع عروضها لتشمل الوحدات البصرية المحسّنة AI ، وترابط GPU المنخفضة الوكالات.
وضع هذا الانتقال Astera بشكل بارز في تصميم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعى من الجيل التالي. على الرغم من أن Intel ، أحد العملاء الرئيسيين ، تواجه حاليًا تحديات مع تراجع وحدة المعالجة المركزية ، فقد قامت Astera بتنويع قاعدة عملائها وتعاون الآن مع العديد من قادة الذكاء الاصطناعي ، بما في ذلك NVIDIA. على وجه الخصوص ، يعمل مع Nvidia على NVLink Fusion ، وهو اتصال متداخل من الجيل التالي المصمم لتجميع GPU متماسك للذاكرة. على الرغم من أن ALAB Stock أظهر تقلبًا ، إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي المحتمل مع انخفاض التقلبات مقارنة بالأسهم الفردية ، فإن Trefis محفظة عالية الجودة يوفر بديلًا – تجاوز S&P 500 والعائدات التي تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها.
نمو قوي ، تقييم مرتفع
بشكل عام ، يُنظر إلى أسهم Astera على أنها جذابة ولكنها متقلبة – مما يجعله خيارًا صعبًا لاكتساب سعره الحالي البالغ حوالي 86 دولارًا ، خاصةً أن تقييمها الحالي حاد. عند تقييم ما تدفعه لكل دولار من المبيعات أو الربح ، يبدو أسهم ALAB مكلفة للغاية بالنسبة للسوق الأوسع. تمتلك Astera Labs نسبة سعر إلى البيس البالغة 33.8 مقارنةً بـ 3.1 لـ S&P 500. بالإضافة إلى ذلك ، تبلغ نسبة التدفق النقدي للأسعار إلى درجة حرارة الشركة (P/FCF) بسعر 155.3 مقارنة بـ 20.9 لـ S & P 500.
ومع ذلك ، فإن هذه المضاعفات العالية لها ما يبررها إلى حد ما بسبب النمو القوي للشركة. إيرادات Astera Labs زادت بشكل كبير خلال السنوات القليلة الماضية ، حيث ارتفعت من حوالي 80 مليون دولار في عام 2022 إلى 396 مليون دولار في عام 2024. ومع ذلك ، فإن ربحية الشركة تقدم صورة مختلطة. بينما صافي دخل Astera Labs بلغ 41 مليون دولار – مما يشير إلى هامش دخل متواضع صافي قدره 8.4 ٪ (مقارنة بـ 11.6 ٪ لـ S&P 500) ، كانت التدفقات النقدية أكثر قوة. التدفق النقدي التشغيلي لـ Astera Labs (OCF) خلال هذه الفترة كان 144 مليون دولار ، مما يشير إلى وجود هامش OCF مرتفع بنسبة 29.3 ٪ (مقابل 14.9 ٪ لـ S&P 500).
غير راض عن الطبيعة المتقلبة لأسهم Alab؟ تريفيس محفظة عالية الجودة (HQ)، يتكون من 30 سهم ، له تاريخ من يتفوق بشكل ثابت على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. ما الذي يفسر ذلك؟ كمجموعة جماعية ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد فائقة مع انخفاض المخاطر مقارنة مع مؤشر القياس ؛ مسار أكثر ثباتًا ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
