ارتفع سهم Nektar Therapeutics (NASDAQ: NKTR) حوالي 150 ٪ في جلسة التداول اليوم بعد النتائج الإيجابية التي تم الإعلان عنها مؤخرًا من دراسة REZolve-AD المرحلة 2B لريزبيغالديسليوكين لعلاج التهاب الجلد المتوسطة إلى الشديدة (ECZEMA) لعلامة محاماة بيوتيك. استوفت الدراسة نقاط النهاية الأولية والثانوية ، مما أدى إلى صحة نهج الخلايا التائية التنظيمية الجديدة للشركة لعلاج الأمراض الجلدية الالتهابية.
فرصة سوق الأكزيما
يمثل التهاب الجلد التأتبي فرصة كبيرة في السوق في الولايات المتحدة. حوالي 31.6 مليون شخص (حوالي 10 ٪ من السكان) لديهم شكل من أشكال الأكزيما ، وفقا للجمعية الوطنية الأكزيما. يعيش أكثر من 30 مليون أمريكي مع التهاب الجلد التأتبي-حالة الجلد تسمى عادة الأكزيما. في حين أن العديد من العلاجات المعتمدة من إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) ، بما في ذلك البيولوجيا مثل Dupixent و Ebglyss و ADBRY و NEMLUVIO ، فإن الحاجة الطبية غير الملباة لا تزال لا تزال للمرضى الذين لا يستجيبون بشكل كاف للعلاجات الحالية أو تجربة الآثار الجانبية.
قامت دراسة REZOLVE-AD AD 2B بتقييم Rezpegaldesleukin في 393 مريضًا يعانون من التهاب الجلد المنعش المعتدل إلى الشيف. حققت الدراسة نقطة النهاية الأولية مع التحسينات التي تم قياسها بواسطة درجة Eczema Area ومؤشر الشدة (EASI) بعد فترة علاج مدتها 16 أسبوعًا. التقى الدواء أيضًا بنقاط النهاية الثانوية الرئيسية ، بما في ذلك نسبة المرضى الذين يحققون بشرة واضحة أو صافية تقريبًا.
الآثار المالية
تؤدي النتائج الإيجابية إلى آثار مالية عميقة على Nektar ، وهي شركة تقدر قيمتها حاليًا بقيمة 250 مليون دولار فقط. تولد الشركة الحد الأدنى من الإيرادات البالغة حوالي 87 مليون دولار ، مستمدة بشكل أساسي من مدفوعات الملكية بدلاً من مبيعات المنتجات.
إذا تمت الموافقة عليها ، فقد يصبح Rezpegaldesleukin علاجًا رائعًا مع توقعات مبيعات الذروة التي تتجاوز 2 مليار دولار. تمثل هذه الإمكانات تحولًا كبيرًا من نموذج الأعمال الحالي المعتمد على الملوك في Nektar إلى هيكل إيرادات يعتمد على المنتج.
الاستحواذ الهدف الإمكانات
نتائج Nektar الناجحة للمرحلة 2B في وضع الشركة كهدف جذاب للاستحواذ لشركات الأدوية الأكبر التي تسعى إلى توسيع محافظ الأمراض الجلدية الخاصة بها. إن التناقض الصارخ بين التقييم الفرعي الحالي للشركة البالغ 300 مليون دولار وإمكانات السوق التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات ل rezpegaldesleukin يخلق اقتصاديات الاستحواذ المقنعة.
تعكس الزيادة الدرامية في الأسهم المفردة في يوم واحد بعد الإعلان الاعتراف بالمستثمر في هذا العلاج وإمكانات الاستحواذ. غالبًا ما تصبح شركات الأدوية في المرحلة المبكرة ذات الأصول المتأخرة في المرحلة المتأخرة أهدافًا للاستحواذ ، لا سيما عندما تظهر تقييمات السوق الخاصة بها من خلال إمكانات خط الأنابيب.
دراسة الاستثمار
يمثل Nektar مسرحية مضاربة خالصة على نجاح خط الأنابيب المستقبلي والموافقة التنظيمية. يتوقف اقتراح القيمة الهامة للشركة على قدرة Rezpegaldesleukin على التنقل في العقبات السريرية المتبقية وموافقة FDA الآمنة. في حين أن نجاح المرحلة 2B يزيل البرنامج بشكل كبير ، يجب على المستثمرين مواجهة أوجه عدم اليقين المتأصلة في تطوير الأدوية.
في حين أن أسهم NKTR في ارتفاع ، لا يزال هناك دائمًا مخاطرة ذات معنى عند الاستثمار في واحد ، أو مجرد حفنة من الأسهم. النظر في Trefis محفظة عالية الجودة (HQ) التي ، مع مجموعة من 30 مخزونًا ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
