Qualcomm Stock أظهرت (NASDAQ: QCOM) أداءً معتدلًا هذا العام ، حيث زاد بنحو 3 ٪ من أوجه عدم اليقين فيما يتعلق بتجارة الولايات المتحدة والتعريفات على واردات أشباه الموصلات. ومع ذلك ، ظلت عمليات كوالكوم قوية حتى الربع الأخير. في Q2 FY'25 (مارس 2025) ، أبلغت الشركة عن نتائج تجاوزت التوقعات ، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 15 ٪ على أساس سنوي إلى 10.84 مليار دولار ، في حين بلغت أرباح السهم 2.85 دولار ، حيث انتعش سوق الهواتف الذكية بعد تراجع ما بعد 11. تهدف Qualcomm إلى تنويع مصادر الإيرادات الخاصة بها إلى ما وراء شرائح الهاتف المحمول ، ومتابعة توزيع إيرادات متساوية بين الهواتف وغير اليدوية بحلول نهاية هذا العقد. ستكون صناعة السيارات مجالًا مهمًا للتركيز للشركة ، مع محتوى أشباه الموصلات في المركبات التي تهدف إلى تحقيق إيرادات بقيمة 8 مليارات دولار بحلول السنة المالية 2029. بالإضافة إلى ذلك ، تدخل كوالكوم قطاع مركز البيانات من خلال الحصول على موجة ألفا.
بشكل عام ، مع الأخذ في الاعتبار الأداء القوي والآفاق المستقبلية للشركة ، فإننا نعتبر الأسهم جذابة، مما يجعلها أ اختيار ذكي للشراء بسعرها الحالي حوالي 160 دولار. نعتقد أن هناك سببًا كبيرًا للقلق بشأن مخزون QCOM ، مما يجعله جذابًا في ضوء تقييمه المعتدل الحالي. يعتمد استنتاجنا على مقارنة التقييم الحالي لأسهم QCOM مع أدائها التشغيلي في السنوات الأخيرة إلى جانب حالتها المالية الحالية والتاريخية. يشير تقييمنا لـ Qualcomm عبر المقاييس الرئيسية ، بما في ذلك النمو والربحية والاستقرار المالي ومرونة الانكماش ، إلى أن الشركة تفتخر قوي جدا الأداء التشغيلي والمكانة المالية ، كما هو موضح أدناه. ومع ذلك ، بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تقلبات أقل مقارنة بالأسهم الفردية ، فإن Trefis محفظة عالية الجودة يوفر بديلًا ، بعد أن تجاوزت S&P 500 والعوائد التي تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها.
كيف يقارن تقييم كوالكوم مع S&P 500؟
بناءً على السعر الذي تدفعه لكل دولار من المبيعات أو الربح ، سهم QCOM يبدو إلى حد ما مقومة بأقل من قيمتها بالنسبة للسوق الأوسع.
• Qualcomm لديها نسبة سعر إلى البيس (P/S) من 4.2 مقارنة مع الرقم 3.0 ل S & P 500
• علاوة على ذلك ، فإن نسبة التدفق النقدي إلى درجة حرارة الشركة (P/FCF) تتسع عند 12.4 معارضة 20.5 لـ S&P 500
• بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يحتوي على نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) من 16.2 مقابل 26.4 المعيار
كيف توسعت إيرادات كوالكوم خلال السنوات الأخيرة؟
إيرادات كوالكوم شهدت نموا كبيرا في السنوات الأخيرة.
• شهدت كوالكوم إيراداتها ينمو بمعدل 5.3 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقابل نمو 5.5 ٪ لـ S&P 500)
• إيراداتها لها زاد بنسبة 12.1 ٪ من 36 مليار دولار إلى 42 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية (مقارنة بنمو 5.5 ٪ لـ S&P 500)
• علاوة على ذلك ، إيراداتها الفصلية زاد بنسبة 17.5 ٪ إلى 11 مليار دولار في الربع الأخير من 9.4 مليار دولار في العام السابق (مقارنة بتحسين 4.8 ٪ لـ S&P 500)
ما هي ربحية كوالكوم؟
هوامش ربح كوالكوم أعلى بكثير من معظم الشركات ضمن عالم تغطية Trefis.
• دخل التشغيل في Qualcomm على مدى الأربعة الأربعة الأخيرة كان 11 مليار دولار ، يمثل أ هامش تشغيل مرتفع بنسبة 26.4 ٪ (مقارنة بـ 13.2 ٪ لـ S&P 500)
• التدفق النقدي التشغيلي لشركة Qualcomm (OCF) خلال هذه الفترة كان 14 مليار دولار ، مما يشير إلى أ هامش OCF مرتفع 34.0 ٪ (على عكس 14.9 ٪ لـ S&P 500)
• خلال الفترة الأربعة أربع أرباع الماضية ، صافي دخل Qualcomm كان 11 مليار دولار – يعكس أ هامش دخل مرتفع إلى حد كبير بنسبة 25.9 ٪ (مقارنة بـ 11.6 ٪ لـ S&P 500)
هل كوالكوم مستقر مالياً؟
تظهر ميزانية Qualcomm العمومية قوي جدا.
• بلغت ديون كوالكوم 15 مليار دولار في نهاية الربع الأخير ، في حين أن القيمة السوقية لها 176 مليار دولار (اعتبارًا من 6/11/2025). هذا يؤدي إلى أ نسبة الديون إلى حقوق الملكية القوية بنسبة 8.5 ٪ (على عكس 19.9 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: إن نسبة الديون إلى الأسهم المنخفضة هي الأفضل)
• تشكل النقد (إلى جانب المكافئات النقدية) 14 مليار دولار من 55 مليار دولار في إجمالي الأصول ل Qualcomm. هذا يؤدي إلى أ نسبة نقدية إلى أجراس قوية للغاية بنسبة 25.7 ٪ (مقابل 13.8 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة مخزون QCOM أثناء التراجع الاقتصادي؟
أسهم QCOM أظهر تأثير كان أفضل قليلاً من مؤشر S&P 500 القياسي خلال العديد من التراجع الأخير. قلق بشأن آثار انهيار السوق على أسهم QCOM؟ لوحة القيادة لدينا ما مدى انخفاض سهم Qualcomm في انهيار السوق؟ يقدم تحليلًا شاملاً لأداء الأسهم أثناء وبعد السابق حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
• انخفض سهم QCOM 45.1 ٪ من ذروة قدرها 189.28 دولارًا في 15 ديسمبر 2021 ، إلى 103.88 دولار في 3 نوفمبر 2022 ، مقارنة بانخفاض الذروة إلى الحوض 25.4 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 15 مايو 2024
• منذ ذلك الحين ، ارتفع السهم إلى أعلى مستوى في 227.09 دولار في 19 يونيو 2024 ، ويتم تداوله حاليًا بحوالي 160 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
• انخفض سهم QCOM 36.5 ٪ من ارتفاع 95.91 دولار في 17 يناير 2020 ، إلى 60.91 دولار في 20 مارس 2020 ، مقارنة بانخفاض الذروة إلى المدى 33.9 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 30 يوليو 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
• انخفض سهم QCOM 48.2 ٪ من أعلى مستوى قدره 56.37 دولار في 15 أغسطس 2008 ، إلى 29.21 دولار في 20 نوفمبر 2008 ، مقارنة بانخفاض ذروتهم إلى حوض 56.8 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 10 فبراير 2011
وضع كل شيء معًا: الآثار المترتبة على أسهم QCOM
في الختام ، يتم تلخيص أداء Qualcomm عبر المعلمات المفصلة أعلاه على النحو التالي:
• النمو: قوي جدا
• الربحية: قوية جدا
• الاستقرار المالي: قوي للغاية
• مرونة الركود: محايدة
• عموما: قوي جدا
هذا لا ينعكس بشكل كاف في الأسهم تقييم معتدل، وهذا هو السبب في أننا نعتقد أنه كذلك جذابة، دعم استنتاجنا بأن QCOM هو أ سهم حكيمة لاكتسابها.
في حين أن أسهم QCOM يبدو واعدة ، فإن الاستثمار في سهم واحد يمكن أن يحمل مخاطر. على العكس ، trefis محفظة عالية الجودة (HQ)، التي تضم 30 مخزونًا ، لها تاريخ من يتفوق بشكل ثابت على أداء S&P 500خلال السنوات الأربع الماضية. ما هو السبب؟ باعتبارها مجموعة جماعية ، أسفرت أسهم محفظة HQ عن عائدات أفضل مع انخفاض المخاطر مقارنة مع مؤشر القياس ؛ مما أدى إلى تقلب أقل ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
