أعلنت Docusign (NASDAQ: DOCU) مؤخرًا عن نتائج الربع الأول من الربع الأول للفترة المنتهية في أبريل 2025 ، حيث أبلغت عن أرباح بقيمة 0.90 دولار للسهم الواحد على إيرادات بلغت 763.7 مليون دولار. تمثل هذه الأرقام زيادة بنسبة 9.8 ٪ على أساس سنوي في الأرباح وارتفاع مبيعات بنسبة 7.6 ٪ ، حيث تجاوزت توقعات وول ستريت البالغة 0.81 دولار للسهم و 748.1 مليون دولار على التوالي. كما تجاوزت توقعات مبيعات الشركة التي تبلغ 779 مليون دولار تقديرات الشوارع قليلاً.
على الرغم من هذا الأداء القوي ، شهدت أسهم DOCU غطسًا كبيرًا بنسبة 17 ٪ في تداول ما بعد ساعات يوم الخميس 5 يونيو. يمكن أن يعزى هذا الانخفاض جزئيًا إلى مخاوف المستثمر بشأن تباطؤ النمو. في حين أن إيرادات DocuSign نمت بمعدل سنوي متوسط بلغ 12.3 ٪ على مدار السنوات الثلاث الماضية ، فإن تقديرات الإجماع الحالية لمشروع نمو مبيعات منتصف الرقم في العامين المقبلين. على الرغم من أن الشركة تتابع بنشاط الابتكار الذي يحركه AI ، بما في ذلك دمج منصة DocuSign IAM في عمليات نشر Salesforce ، فإن مسار النمو الإجمالي يبدو أقل قوة من الفترات السابقة. الآن ، بطبيعة الحال ، تكون الأسهم الفردية أكثر تقلبًا من محفظة – وإذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع تقلبات أقل من مخزون واحد ، فكر في محفظة عالية الجودةو الذي تفوقت على S&P 500 وحقق عوائد أكبر من 91 ٪ منذ البداية.
اعتبارًا من إغلاقه بالأمس عند 93 دولارًا ، كانت أسهم DOCU تتداول بمعدل 6.6 مرة من الإيرادات و 26 مرة من الأرباح المعدلة ، مما يشير إلى أنها ليست رخيصة. بالنسبة للسياق ، يتداول مؤشر مؤشر S&P 500 المعياري بمعدل 3 مرات إيرادات متخلف ، بمتوسط معدل نمو إيرادات قدره 5.5 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية. هذا يعني أن Docusign يتم تداوله في ضعف مضاعف هذا المعيار تقريبًا ، على الرغم من وجود نمو متوقع في الإيرادات. انظر إلى نسب تقييم Docusign لمزيد من التفاصيل.
قد يتساءل المرء عما إذا كانت ربحية Docusign تبرر مثل هذا التقييم المتميز. ومع ذلك ، فإن هامش تشغيل DocuSign البالغ 8 ٪ أقل بكثير من مؤشر المؤشر البالغ 13 ٪. في ملاحظة إيجابية ، يكون الوضع المالي لـ Docusign قويًا ، حيث يبلغ الديون بنسبة 0.7 ٪ من الأسهم والنقد الذي يمثل 24 ٪ من الأصول. ومع ذلك ، فإن هذا وحده لا يستدعي تمامًا تقييمه الحالي.
علاوة على ذلك ، فإن Docu ليس بالضرورة مخزونًا آمنًا. تشير الأدلة التاريخية من الانكماش الاقتصادي الأخير خلال صدمة التضخم في عام 2022 إلى أن مخزون DOCU فقد ما يصل إلى 56 ٪ من قيمته على بعد بضعة أرباع فقط. انظر – شراء أو بيع أسهم Docu.
يقدم DocuSign كيسًا مختلطًا من الفرص والتحديات. على الجانب السلبي ، يواجه زيادة المنافسة ، وخاصة من Adobe ، ونضج السوق بعد تعرضه للنمو المتفجر خلال الوباء ، حيث يتم ترقيم الشركات بسرعة. على الجانب الإيجابي ، توسعها في إدارة الاتفاقية الأوسع ، والتجاوز مجرد التقاط التوقيعات لإدارة مهام سير العمل بأكملها ، وتضعه للنمو في المستقبل.
بشكل عام ، ينبغي للمستثمرين النظر في Docusign كشركة ذات إمكانات نمو المبيعات من منتصف إلى أعلى من رقمين. حتى في تقييم 4 مرات عائدات زائدة ، فإن DOCU سيكون قيمته أقل من 60 دولارًا ، وهو ما يمثل انخفاضًا يزيد عن 35 ٪ عن إغلاق يوم الخميس.
بالطبع ، قد يكون هذا التقييم خطأ. قد يكون المستثمرون على استعداد لدفع علاوة على أسهم DOCU ، والخدمات المصرفية على ابتكاراتها التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي لتحفيز نمو مستقبلي كبير. في بعض الأحيان ، يمكن أن يؤدي حماس المستثمر لتوقعات الشركة إلى تقييمات تفوق مؤقتًا المقاييس الأساسية. في الواقع ، فإن تقييم التقييم سياق هو مجرد واحد من الأساليب العديدة التي نتبعها أثناء بناء Trefis 30 Stock محفظة عالية الجودة (HQ)و الذي لديه سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
