تقرير التضخم في مؤشر أسعار المستهلك في أبريل ، المقرر للإفراج عنه في 13 مايو ، قد يقرأ التضخم الصامت نسبيًا وفقًا لـ Nowcasts. قد تدعم خفض سعر الفائدة في يونيو. ومع ذلك ، لا تزال التعريفات من البرية.
توقعات Nowcast للتضخم
مشروع Nowcasts على نطاق واسع بنسبة 0.2 ٪ التضخم الشهري لشهر أبريل ، وفقا لنماذج الاحتياطي الفيدرالي كليفلاند. هذه التوقعات متسقة على نطاق واسع لكل من العنوان الرئيسي والأساسي وللأشخاص الذين يعانون من مؤشرات أسعار المستهلك والاستهلاك الشخصي لقراءات التضخم في الإنفاق. وهو يترجم إلى التضخم السنوي بنسبة 2.5 ٪ أو أعلى بقليل من هدف التضخم السنوي التابع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بنسبة 2 ٪.
مقاييس التضخم التاريخية
تاريخياً لمدة 12 شهرًا حتى مارس 2025 ، فإن لوحة معلومات التضخم في أتلانتا ، والتي تتتبع 9 طرق لحساب التضخم الأساسي ، لديها جميع مقاييس التضخم التي تتجاوز هدف FOMC البالغ 2 ٪ ، مع نطاق من 2.2 ٪ إلى 4.0 ٪.
ومع ذلك ، في ملاحظة إيجابية ، شهدت جميع مقاييس التضخم التضخم ذي معنى مقارنةً بمارس 2024.
قد يؤدي التضخم في تكلفة المأوى إلى انخفاض التضخم
سيكون أحد العوامل الرئيسية خلال تقرير CPI في أبريل هو تكاليف المأوى. هذا يحمل وزنًا مرتفعًا في حساب التضخم الكلي مؤشر أسعار المستهلك. لمدة 12 شهرًا حتى مارس 2025 ، تم تبريد تضخم تكلفة المأوى إلى معدل سنوي بنسبة 4 ٪.
توقع الاقتصاديون التضخم في تكلفة المأوى لبعض الوقت جزئياً لأن مؤشرات السوق الخاصة قد أشارت إلى أسعار المنازل المعتدلة. إذا استمر التضخم في تكلفة ملجأ التبريد من أوائل عام 2025 إلى أبريل ، مما قد يساعد في انخفاض التضخم. ذلك لأن تكاليف المأوى ، كفئة نفقات كبيرة للمستهلكين ، تشكل ما يزيد قليلاً عن ثلث مؤشر مؤشر أسعار المستهلك. من الناحية الإحصائية ، يتم حساب مكون المأوى أيضًا كمتوسط متحرك لبيانات الإدخال المختلفة ، لذلك هذا سبب آخر يمكن أن يستمر التضخم في تكلفة المأوى في عام 2025.
قياس تأثير التعريفة على التضخم
سوف يراقب كل من السوق و FOMC عن كثب لأي تأثير تضخمي من التعريفات. قد يكون أبريل مبكرًا جدًا لقياس ذلك تمامًا لأن أبريل لا يلتقط جزئيًا تنفيذ بعض التعريفة الجمركية وسلسلة التوريد والمخزون يعني أن أسعار المستهلك قد تستغرق أسابيع إضافية قبل حدوث أي تأثير تعريفي.
ومع ذلك ، سيتم مراقبة التضخم في أسعار البضائع عن كثب. من المرجح أن تتعلق أي خطوة في تضخم البضائع على كل من الأسواق و FOMC. ومع ذلك ، فإن أسعار التبريد المنزلية ، في حالة استمرار هذا الاتجاه ، قد يكون له القدرة على تعويض أي اتجاهات تضخمية محتملة من التعريفات. لا يزال الأمر يستغرق أكثر من أشهر من تقارير مؤشر أسعار المستهلك قبل أن يتم تقييم أي تأثير على التعريفات على التسعير بالكامل.
قرارات سعر الفائدة القادمة
أوضحت FOMC أنهم يشاهدون الاتجاهات الإجمالية في البيانات الاقتصادية بدلاً من الرد على التقرير الشهري الفردي. في سياق سوق الوظائف الصحي ، كان صانعو السياسة يبحثون عن المزيد من الأدلة على أن التضخم يبرد قبل التفكير في خفض أسعار الفائدة.
قد توفر بيانات أبريل درجة من الراحة على تضخم التبريد لأن التضخم قد خضع للأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025 ويمكن أن يستمر ذلك. ومع ذلك ، فإن كيف ستتعامل FOMC مع التأثير الاقتصادي للتعريفات ، ويبقى المسؤولون قد أشاروا إلى أنهم ينتظرون المزيد من البيانات الصعبة بدلاً من التصرف على التوقعات.
سيأتي تقرير التضخم في مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل / نيسان بعد أسبوع من اجتماع FOMC في 7 مايو ، في ذلك اجتماع مايو ، تتوقع الأسواق أن تكون أسعار الفائدة ثابتة. ومع ذلك ، فإن أسواق الدخل الثابت تقدر أن تخفيض سعر الفائدة التالي سيأتي في يونيو. قد تقدم قراءة CPI في أبريل بعض الدعم لذلك.
