تحولت تجارة الخيارات البسيطة بنسات إلى دولارات – وقد تكون الخطوة التالية هي بالفعل تخمير. دعنا نرجع على مدار الساعة 31 مارس 2025.
SPY – S&P 500 ETF – مغلق فوق 559 دولار. لم تكن الأسواق هادئة تمامًا لأنها كانت تسقط خلال الشهر الماضي. لكن الزناد الحقيقي لم يأت بعد. كان ترامب على وشك الإعلان عن سياسة التعريفة الجمركية. بشكل منفصل ، كان الحديث التعريفي يضر أسهم التكنولوجيا. انظر أسهم META إلى 400 دولار؟
لم يكن ذلك بعض الشائعات في غرفة الخلفية – كان معروفًا للجمهور ، وقد خلق هذا الإعداد المثالي للذهاب “طويل على التقلب” – شيء لا يفكر فيه الكثير من المستثمرين. عندما يحدث مثل هذا ، تذبذب التذبذب.
إعداد التقلب الطويل
هذا يعني ببساطة كسب المال عندما يرتفع التقلب. كيف يمكن أن تفعل ذلك؟ إليكم التجارة: كان بإمكانك شراء خيارات وضع في 31 مارس 2025 ، أو إذا لم تكن متأكدًا من الاتجاه المحتمل ، فقد تحوطها عن طريق شراء مكالمة أيضًا وجعلتها عبارة عن محط. ثم تراجعت عن التجارة بعد أسبوع ، وحصلت على مبلغ ضخم.
إذا كنت قد رميت 1000 دولار على هذه المسامير ، فستذهب إلى 30،000 دولار. بالتأكيد ، قد لا ترغب في المخاطرة بهذا الخيارات ، ولكن حتى المخاطرة بقيمة 100 دولار كان من الممكن أن تجعلك 3000 دولار في الأسبوع. ليست تجارة سيئة ، أليس كذلك؟
لكن لا أحد كان يمكن أن يتوقع هذا الانخفاض
حقيقي. لا أحد لديه كرة بلورية. لكن هذا هو السؤال الخاطئ. السؤال الأفضل هو: هل كان من المعقول توقع حدوث شيء ما؟ والجواب هو: بالتأكيد!
كان السوق سعر بعض التوتر ، لكنه لم يكن يستعد لصدمة حقيقية. وإذا كنت قد تداولت من خلال ما يكفي من الأحداث الماكرو – Talk Talk ، والمفاجآت التي تغذيها ، والمنحنى الجيوسياسي – فأنت تعلم أن خيارات الشراء خلال الأوقات غير المؤكدة يمكن أن تؤتي ثمارها كبيرة. ليس دائما. ولكن في كثير من الأحيان بما يكفي لجعله يستحق تسديدة. لم يكن الشراء مقامرة مجنونة – لقد كانت تحوطًا محسوبًا ضد المخاطر المعروفة. وإذا كنت أكثر توازناً ، فسيمنحك حتى شراء straddle (put + call) إلى الاتجاه الصعودي في أي من الاتجاهين.
هل يمكن أن يحدث مرة أخرى؟
تم إغلاق Spy عند أقل من 538 دولارًا بالأمس ، 15 أبريل 2025. لا تزال الأسواق نشلًا ، وقد تسللت التقلب إلى أعلى خلال الأشهر الثلاثة الماضية ، وتعكس أسعار الخيارات ذلك.
إليك ما هو مثير للاهتمام: إذا نظرت إلى Money Money Straddles (Call ووضع أقساط مدمجة مقابل 538 دولارًا-مستويات التجسس الحالية) يوم الثلاثاء الأسبوع المقبل ، فسيكون سعره حوالي 14.70 دولارًا أو أقل بقليل من سعر التجسس الحالي. هذا يعني أن السوق يتوقع انتقالًا قليلاً 3 ٪ في أي من الاتجاهين.
هل هذا واقعي؟ ربما. ربما لا. ولكن هذا هو الشيء: التقلبات على المدى القصير في السوق ليست غير شائعة وغالبًا ما تكون تحديًا للتنقل. ومع ذلك ، نأمل أن يكون الأداء المتفوق على المدى الطويل هو ما يهم لك. إذا كان الأمر كذلك ، ففكر في الاستثمار في محفظة Trefis عالية الجودة (HQ) ، والتي ، مع مجموعة من 30 مخزونًا ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ
