يبلغ متوسط سحب S&P 500 خلال فترة الركود منذ عام 1990 40 ٪. تظهر البيانات الاقتصادية الحديثة أننا الآن تهتم نحو تباطؤ. تحقق من الاتجاهات الهبودية من توقعات أتلانتا الناتج المحلي الإجمالي:
وزير الخزانة سكوت بيسنت يقف مع دج في تحويل الموارد والمال بعيدا عن القطاع العام. يحتاج الأمين إلى انخفاض أسعار الفائدة على المدى الطويل حتى يتمكن من بيع السندات دون كسر بنك العم سام!
كيف يعمل هذا؟ في الشهر الماضي وحده ، قام دوجي بقطع 63000 وظيفة. bessent يرحب هذا التليين لسوق العمل – الذي يتخلى عن عرض العمالة المتاح – لأنه لديه 9 تريليونات دولار من الديون الفيدرالية لإعادة التمويل هذا العام. المزيد من الأشخاص الذين يبحثون عن وظائف-هل نقول العاطلين عن العمل؟
يركز Bessent على الليزر على عائد خزانة أقل لمدة 10 سنوات. لتحقيق هدفه ، يحتاج Bessent إلى انخفاض التضخم. كانت الأجور الأعلى مساهماً رئيسياً في التضخم منذ الوباء – العمال على العمال “حل” هذا على المدى القصير.
تسريح العمال يفعل إبطاء الاقتصاد. المزيد من الأشخاص العاطلين عن العمل يعنيون انخفاضًا أقل في المستهلكين. حذر الرئيس ترامب نفسه من أن الركود قد يأتي – وربما يكون ضروريًا (متى سمعت آخر مرة سياسي يقول الذي – التي؟!).
تتسرب التخفيضات إلى شركات مثل Accenture (ACN) خدمة الحليب الحكومة الفيدرالية. ذكرت The Consulting King انخفاضًا بنسبة 3 ٪ في الحجوزات الجديدة. تقول ACN إن الحكومة الفيدرالية تمثل 8 ٪ من إيراداتها ولكن لنكن حقيقيين ، من يعرف أين ينتهي قطار المرق؟ المستثمرون لا يتركون الفرص –انخفض ACN 23 ٪ والسكين لا يزال يسقط:
حتى بعد انخفاضه ، لا يزال ACN يدفع بنسبة 1.9 ٪. هذا لا يكفي بالنسبة لنا ، زملائي مستثمر الدخل ، لذلك أفترض أنك لا تملكها وأنت في مأمن من هذا الانسكاب المرق.
أنا يفعل اسأل عن SPDR S&P 500 ETF (Spy) لأن الجميع يمتلكها. Spy هو “Ticker's America's” – رقم واحد في المحافظ الخاضعة للضريبة. نحن الجميع تعرف الناس الذين فقط جاسوس خاص. وأنا لا أشير إلى أصابع ، “فقط أقول” أنني أعرف أن مستثمري الأرباح الذين يمتلكون جاسوسًا أيضًا.
هل هم بالتأكيد حول هذا الموقف التجسس لمدة 12 إلى 24 شهرًا القادمة؟ بعد كل شيء ، إذا كان انخفاض بنسبة 40 ٪ قادمًا ، فسنكون فقط هنا:
يوافق سوق السندات على أن هذا هو الوقت المناسب لتكون حذرة. العوائد أقل لأن سعر المستثمرين ذوي الدخل الثابت في اقتصاد تباطؤ. أراد Bessent معدل أقل لمدة 10 سنوات ويحصل عليه-المعيار هو 22 نقطة أساس أقل منذ أن تولى بيسين منصبه.
هل يحاول Bessent و Trump الحصول على هذا الركود المبكرة “بعيدًا عن الطريق” في الوقت المناسب في انتخابات التجديد في عام 2026؟ ربما. إنها قاعدة طويلة في السياسة أنه إذا كنت ستحصل على ركود ، فأمر في وقت مبكر. إذا كان الأمر كذلك ، فهل يرغب مشترو التجسس في “الأمل” في الحصول على نتيجة أفضل من أقل بنسبة 32 ٪؟
2 أرباح المقاومة للركود للشراء الآن
لدينا رهان أفضل في الاقتصاد البطيء: الأسهم فائدة. يميلون إلى تجمع كاقتصاد تبطئ لأن أسعار الفائدة تنخفض ، مما يجعل “Utes” أكثر جاذبية.
هذه هي النقطة في العرض حيث يصل مستثمرو الفانيليا التطلعية المرافق Select Sector SPDR Fund (XLU). إنهم يلتزمون بـ SPDR ويثنيون على دفعهم إلى XLU 3.2 ٪.
هذا أه … “لطيف”-لكنه لا يقارن بصنوفين مغلقين (CEFs) أنا أحب. كما CEFS ، مهمتهم في الحياة هي دفع أرباح خطيرة.
لنبدأ Cohen & Steers Infrastructure Fund (UTF) الذي ينتج 7.5 ٪. عادة ، سوف يتطلب الأمر انهيار سوق الأوراق المالية ذات النسب الملحمية بالنسبة لنا لرؤية توزيعات أرباح بنسبة 7.5 ٪ تدفعها الأداة المساعدة ETF مثل XLU ، أو اسم الشريحة الأزرق. في CEF-Land، ومع ذلك ، تنشأ هذه الصفقات لأن CEFs تطير تحت الرادار السائد.
CEFs صغيرة جدا بالنسبة للأموال المؤسسية الكبيرة. UTF لديه حوالي 2 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة. هذه البركة كبيرة جدًا بالنسبة لنا ولكنها صغيرة جدًا بالنسبة لـ “الحيتان” مثل صناديق التقاعد.
سيء جدا بالنسبة لهم! نتيجة لذلك ، تقع صفقة توزيع الأرباح بنسبة 7.5 ٪ للمستثمرين الأفراد مثلنا.
صندوق الدخل المختار DNP (DNP) هي أداة أخرى CEF. يدفع الصندوق 8.1 ٪ عبر أ شهريا 6.5 سنت أرباح. لا عجب أنها تحظى بشعبية كبيرة لدى المستثمرين الدخل!
غالبًا ما يتم تداول DNP بقدر علاوة على صافي قيمة الأصول (NAV) – في الواقع في العام الماضي ، جلبت علامة بنسبة 31 ٪! بمعنى آخر ، كان المستثمرون يدفعون 1.31 دولار مقابل دولار في الأصول. يتداول الصندوق بأعلى قسط بنسبة 4 ٪ اليوم ، وهو ما يقرب من منخفض كما نراه من أي وقت مضى.
بريت أوينز هو كبير استراتيجيات الاستثمار النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسخة خاصة من تقريره الخاص: كيف تعيش من أرباح شهرية ضخمة (تصل إلى 8.7 ٪) – إلى الأبد إلى الأبد.
الكشف: لا شيء
