سؤال: كيف يمكنك الرد إذا كنت تملك MasterCard Stock (NYSE: MA) وانخفض بنسبة 40 ٪ أو أكثر في الأشهر القليلة المقبلة؟ على الرغم من أن هذا قد يبدو مثيرًا ، إلا أنه لم يكن غير مسبوق – ويمكن أن يحدث مرة أخرى. لقد تفوقت MasterCard Stock بالفعل على السوق الأوسع في عام 2025 ، حيث حصل على حوالي 4 ٪ منذ يناير ، في حين أن S&P 500 قد انخفض بنسبة 2 ٪ خلال نفس الفترة. كان هذا العرض القوي مدفوعًا بنتائج Q4 2024 بشكل أفضل من المتوقع ، مدفوعًا بزيادة الدفعة وأحجام الحدود عبر الحدود. ومع ذلك ، فإن الرياح المعاكسة المحتملة تلوح في الأفق. تحولت المشاعر الشاملة في السوق إلى توخي الحذر وسط مخاوف متزايدة من الركود الأمريكي الناجم عن التعريفات التي قام بها الرئيس دونالد ترامب. هذا يمكن أن يؤثر بشكل كبير على MasterCard ، بالنظر إلى اعتمادها على الإنفاق الاستهلاكي واتجاهات السفر الدولية.
ها هي النقطة: قد يواجه مخزون MasterCard خسائر كبيرة في الانكماش. في عام 2020 ، انخفض أسهم MA بنسبة 41 ٪ تقريبًا في بضعة أرباع فقط ، وخلال عمليات البيع التي تعتمد على التضخم في عام 2022 ، انخفض حوالي 29 ٪-أداء أسوأ قليلاً من S & P 500. وهذا يثير سؤالًا رئيسيًا: هل يمكن أن يعثر المخزون على 320 دولارًا في سيناريو مماثل؟ عادة ما تظهر الأسهم الفردية تقلبات أكبر من المحافظ المتنوعة. إذا كنت تبحث عن النمو مع مخاطر أقل ، فكر في محفظة عالية الجودة، الذي فاز على مؤشر S&P 500 وقدمت عوائد تزيد عن 91 ٪ منذ البداية.
لماذا هي ذات صلة الآن؟
إن سياسات الرئيس دونالد ترامب العدوانية – بما في ذلك تعريفة بنسبة 20 ٪ على البضائع الصينية و 25 ٪ على الواردات من كندا والمكسيك ، إلى جانب قواعد الهجرة الأكثر تشددًا – أثارت مخاوف من أن التضخم يمكن أن يعود. تشير هذه التطورات إلى أن الاقتصاد الأمريكي قد يواجه تحديات خطيرة ، حتى الانتقال إلى الركود ، كما نوقش في تحليلنا هنا على الصورة الكلية. في وقت سابق من هذا الشهر ، لم يرفض الرئيس فكرة أن هذه التعريفات يمكن أن تطالب بالركود. بالنظر إلى ارتفاع عدم اليقين المرتبط بهذه السياسات ، فإن المخاطر تستحق المشاهدة. أضف عدم الاستقرار العالمي مثل الصراع أوكرانيا روسيا والنزاعات التجارية المستمرة ، وتظل النظرة الاقتصادية غامضة. ترفع التعريفات تكاليف الاستيراد ، ودفع أسعار أعلى ، وخفضت قوة شراء المستهلك ، وتقليل الإنفاق.
هذه الظروف يمكن أن تؤثر سلبا على ماستركارد. إذا كان ارتفاع الأسعار يتسبب في تقليم المستهلكين الإنفاق التقديري ، فقد يشهد MasterCard انخفاضًا في أحجام المعاملات. إن الركود المحتمل – تخفيض الوظائف وانخفاض الدخل – قد يؤدي إلى تفاقم انخفاض مدفوعات المستهلكين. بالإضافة إلى ذلك ، قد تقلل الشركات التي تدير ميزانيات أكثر تشددًا من الإنفاق ، بما في ذلك السفر والمعاملات التجارية. إذا تباطأ السفر بسبب عدم الاستقرار العالمي ، فإن إيرادات MasterCard عالية الهامش عبر الحدود-التي كانت تنمو بسرعة-يمكن أن تأخذ إيرادات وربحية إجمالية وربحية.
ما مدى مرونة مخزون MA أثناء التراجع؟
MA الأسهم لديه تمسك أفضل قليلاً من S&P 500 خلال بعض الانكماش الماضي. تشعر بالقلق إزاء ما يمكن أن يعنيه انهيار السوق بالنسبة لسهم ما؟ لوحة القيادة الخاصة بنا ما مدى انخفاض أسهم MasterCard في انهيار السوق؟ يتضمن تحليل الأداء التفصيلي عبر السابق حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
• انخفض سهم MA 28.6 ٪ من ارتفاع 396.75 دولار في 2 فبراير ، 2022 إلى 283.38 دولار في 12 أكتوبر 2022 ، مقارنة مع أ 25.4 ٪ انخفاض ل S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل بحلول 11 يوليو 2023
• اعتبارًا من 2 مارس ، 2025 ، بلغ ارتفاع 576.31 دولارًا ويتم تداوله الآن حوالي 550 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
• انخفض سهم MA 41.0 ٪ من 344.56 دولار في 19 فبراير 2020 إلى 203.30 دولار في 23 مارس 2020 ، في حين انخفض S&P 500 33.9 ٪
• الأسهم تم استردادها بالكامل بحلول 25 أغسطس 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
• انخفض سهم MA 62.8 ٪ من 32.00 دولار في 2 يونيو 2008 إلى 11.92 دولار في 20 يناير 2009 ، مقارنة مع أ 56.8 ٪ انخفاض ل S&P 500
• الأسهم انتعش تماما بحلول 3 أغسطس 2011
تقييم قسط
بسعر سهم حالي يبلغ حوالي 545 دولارًا ، يتداول MasterCard بحوالي 34x من 2025 أرباحًا ، وهو ما يبدو مكلفًا إلى حد ما. على الرغم من أن نمو الشركة قوي ، إلا أنه ليس استثنائيًا – تشير تقديرات Consensus إلى نمو إيرادات سنوي يبلغ حوالي 11 ٪ للسنة المالية 25 و FY'26. كما كانت نفقات التشغيل في ارتفاع في السنوات الأخيرة. علاوة على ذلك ، تبقى المخاطر التنظيمية. يمكن أن يتحدى قانون مسابقة بطاقات الائتمان المقترح ، والذي يهدف إلى تقليل رسوم التاجر وزيادة المنافسة في قطاع المدفوعات ، هيمنة السوق على ماستركارد وتأشيرة المنافسين الرئيسية في الولايات المتحدة
بالنظر إلى التباطؤ المحتمل في النمو ومخاطر الاقتصاد الكلي ، اسأل نفسك: هل ستستمر في الاحتفاظ بأسهم MA ، أم ستبيعها إذا كانت تنزلق إلى 320 دولارًا أو أقل؟ يعد الاحتفاظ بسهم في تراجع أمرًا صعبًا دائمًا. طورت Trefis ، بالتعاون مع إدارة الأصول التجريبية-وهي شركة استشارية للثروة القائمة على بوسطن-استراتيجيات تخصيص الأصول التي نشر مكاسب خلال 2008-2009 بينما انخفض S&P أكثر من 40 ٪. يدمج SPIRICAL محفظة TREFIS HQ في استراتيجياتها لتقديم عوائد محسّنة وتقليل التقلبات مقابل المعيار – وهي تجربة استثمار أكثر سلاسة ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
