أعلنت Adobe (NASDAQ ؛ ADBE) مؤخرًا عن نتائج الربع الأول من السنة المالية للفترة المنتهية في فبراير 2025 ، حيث أبلغت عن أرباح بقيمة 5.08 دولار للسهم الواحد على إيرادات قدرها 5.71 مليار دولار. وهذا يمثل زيادة بنسبة 10 ٪ على أساس سنوي في المبيعات ونمو 13 ٪ في الأرباح. حققت الشركة أفضل من توقعات وول ستريت ، التي كانت أرباحًا قدرها 4.97 دولار للسهم الواحد على المبيعات التي بلغت 5.66 مليار دولار. بشكل منفصل ، في بيئة غير مؤكدة ، هل ستكون مخزونات المخدرات دفاعية؟ انظر هل يجب أن تشتري أسهم Pfizer بسعر 26 دولارًا؟
على الرغم من تجاوز تقديرات المحللين ، انخفض أسهم Adobe بنسبة 14 ٪ يوم الخميس 13 مارس. يمكن أن يعزى ذلك جزئيًا إلى نظرة مخيبة للحيوية للربع الحالي. مشاريع Adobe 4.98 دولار ربحية للسهم الواحد على المبيعات البالغة 5.8 مليار دولار (في منتصف نقطة التوجيه) ، في عداد المفقودين قليلا تقديرات الإجماع البالغة 5.00 دولارات للسهم على المبيعات البالغة 5.8 مليار دولار.
احتلت التزامات الأداء المتبقية للشركة – وهو مؤشر رئيسي للأعمال المستقبلية – بنسبة 12 ٪ إلى 19.7 مليار دولار. في الآونة الأخيرة ، كان المستثمرون قلقون بشأن النمو الأبطأ من المتوقع في الذكاء الاصطناعي ل Adobe. أبلغت الشركة عن 125 مليون دولار في إيرادات الذكاء الاصطناعى السنوي المتكرر وتوقعات هذا الرقم مضاعفة خلال السنة المالية الحالية.
إلى جانب تأثير الأرباح ، فإن هذه الفترة المقلقة للأسواق الأوسع ، مما يخلق تحديات إضافية لـ Adobe. إن الشواغل الاقتصادية المتزايدة في الولايات المتحدة ، التي أثارها تنفيذ الرئيس ترامب للتعريفات ، تعزز مناخًا غير موات للأسواق بشكل عام. من غير المرجح أن يظل أسهم Adobe محصنة ضد هذه الظروف. في الواقع ، نعتقد أن أسهم ADBE قد تنخفض إلى 200 دولار للسهم.
إليكم الشيء ، في الانكماش ، يمكن أن يخسر Adbe – لا – هناك أدلة ، من الانكماش الاقتصادي الأخير ، على أن مخزون Adbe فقد ما يصل إلى 65 ٪ من قيمته على مدار بضعة أرباع فقط. الآن ، بالطبع ، تكون الأسهم الفردية أكثر تقلبًا من محفظة – وفي هذه البيئة إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع تقلبات أقل من مخزون واحد ، فكر في محفظة عالية الجودةو الذي تفوقت على S&P 500 وحقق عوائد أكبر من 91 ٪ منذ البداية.
لماذا هذا يهم الآن
في حين أن النمو المستمر في أعمال الاشتراك في Adobe يستحق الثناء ، فإن الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي الكبير تستدعي الانتباه. على الرغم من انخفاض مخاوف التضخم ، إلا أنها لم تختف. أدت سياسات التعريفة والهجرة العدوانية للإدارة الحالية إلى إحياء مخاوف التضخم ، مما قد يشير إلى الاضطراب الاقتصادي في المستقبل.
عوامل الخطر التي يجب مراعاتها
يمثل عدم اليقين الجيوسياسي المتزايد الناجم عن مبادرات السياسة الجريئة للإدارة الجديدة تحديات إضافية. مع النزاعات المستمرة في أوكرانيا روسيا ، وشكوك التجارة ، والمفاوضات المتوترة مع الحلفاء الطويل الأمد بما في ذلك كندا والمكسيك وأوروبا ، نمت المشهد المخاطر معقدة بشكل متزايد.
فيما يتعلق بمقاييس الأداء
والجدير بالذكر أن أسهم ADBE لديها رأى تأثير أسوأ من مؤشر S&P 500 القياسي خلال بعض الانكماشات الأخيرة – اعتبارًا مهمًا للمستثمرين الذين يقيمون تحمل المخاطر في بيئة اليوم المتقلبة.
في حين أن المستثمرين لديهم أصابعهم عبرت للهبوط الناعم من قبل الاقتصاد الأمريكي ، ما مدى سوء الأمور إذا كان هناك ركود آخر؟ لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء تحطم السوق تلتقط كيفية أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
ما مدى مرونة مخزون Adbe أثناء التراجع؟
صدمة التضخم (2022)
• انخفض أسهم Adbe 51.2 ٪ من ارتفاع 564.37 دولار في 3 يناير 2022 إلى 275.20 دولار في 2 أكتوبر 2022 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حرق 25.4 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 5 سبتمبر 2023
• منذ ذلك الحين ، ارتفع السهم إلى أعلى مستوى قدره 634.76 دولار في 4 فبراير 2024 ويتداول حاليًا بحوالي 380 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
• انخفض أسهم Adbe 25.6 ٪ من ارتفاع 383.28 دولار في 19 فبراير 2020 إلى 285.00 دولار في 12 مارس 2020 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حرق 33.9 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 20 مايو 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
• انخفض أسهم Adbe 66.7 ٪ من أعلى مستوى من 48.00 دولار في 24 أكتوبر 2007 إلى 15.98 دولار في 3 مارس 2009 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحوض 56.8 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 12 يوليو 2013
انخفض سهم Adobe بنسبة 15 ٪ على أساس سنوي ، مما يعكس مخاوف المستثمر بشأن موقف الشركة في مساحة الذكاء الاصطناعي. يمكن أن يستمر هذا الاتجاه الهبوطي مع عدم اليقين الاقتصادي الكلي. بالتأكيد ، أظهر Adobe نموًا قويًا في الإيرادات ، حيث بلغ متوسطه 10.9 ٪ خلال السنوات الثلاث الماضية – مما يؤدي إلى زيادة معدل نمو S&P 500 بنسبة 6.3 ٪ خلال نفس الفترة. ومع ذلك ، يستمر السهم في الحصول على تقييم متميز بنسبة سعر إلى البيس (P/S) البالغة 9.0 ، وهي أعلى بكثير من نسبة P/S S&P 500 البالغة 3.2. لذا ، اسأل نفسك السؤال: إذا كنت تريد التمسك بسهم Adbe الخاص بك ، فهل ستبيع وبيع إذا بدأت في الانخفاض إلى 250 دولارًا أو حتى مستويات أقل؟
التمسك بسقوط الأسهم ليس بالأمر السهل دائمًا. يعمل Trefis مع الأصول التجريبية – مدير ثروة في منطقة بوسطن ، استراتيجيات تخصيص الأصول الخاصة بها أسفر عن عائدات إيجابية خلال الإطار الزمني 2008/2009 ، عندما فقدت S&P أكثر من 40 ٪.
قامت التجريبية بدمج محفظة Trefis HQ في إطار تخصيص الأصول هذا لتزويد العملاء عوائد أفضل بمخاطر أقل مقابل الفهرس القياسي ؛ أقل من ركوب الأسطوانة ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
في حين أن المستثمرين لديهم أصابعهم عبرت للهبوط الناعم من قبل الاقتصاد الأمريكي ، ما مدى سوء الأمور إذا كان هناك ركود آخر؟ انظر آخر ستة حوادث السوق مقارنة.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
