أعلنت Oracle (NASDAQ: ORCL) مؤخرًا عن نتائج الربع الثالث المالي للفترة المنتهية في فبراير 2025 ، حيث أبلغت عن أرباح قدرها 1.47 دولار للسهم الواحد على إيرادات قدرها 14.13 مليار دولار. وهذا يمثل زيادة بنسبة 6 ٪ على أساس سنوي في المبيعات ونمو 4 ٪ في الأرباح. ومع ذلك ، انخفضت الشركة إلى توقعات وول ستريت ، التي توقعت أرباحًا قدرها 1.49 دولار للسهم الواحد على مبيعات 14.39 مليار دولار.
على الرغم من أن تقديرات المحللين المفقودة ، أظهر أداء أوراكل نقاط قوة كبيرة. الالتزامات الأداء المتبقية للشركة – وهو مؤشر رئيسي للأعمال المستقبلية – قد شهدت بشكل مثير للإعجاب بنسبة 62 ٪ إلى 130 مليار دولار ، مما يتجاوز تقديرات الإجماع. بالإضافة إلى ذلك ، سجلت أعمال البنية التحتية السحابية من Oracle ، التي تعاني من نمو قوي بسبب زيادة الطلب على الذكاء الاصطناعي ، زيادة قوية بنسبة 49 ٪ على أساس سنوي.
ومع ذلك ، فإن ما كان مستثمرون معنيين هو إرشادات أوراكل للربع المقبل. تتوقع الشركة نمو الإيرادات بين 8 ٪ و 10 ٪ ، أقل من توقعات المحللين بنحو 11 ٪ تقريبًا. كما توقع Oracle أرباحًا معدلة من 1.61 دولار إلى 1.65 دولار للسهم الواحد ، أقل من 1.79 دولار للسهم الواحد التي توقعها المحللون.
إلى جانب تأثير الأرباح ، فإن هذه فترة تهم للأسواق الأوسع ، مما يخلق تحديات إضافية لأوراكل. إن الشواغل الاقتصادية المتزايدة في الولايات المتحدة ، التي أثارها تنفيذ الرئيس ترامب للتعريفات ، تعزز مناخًا غير موات للأسواق بشكل عام. من غير المرجح أن تظل سهم أوراكل محصنًا من هذه الظروف. في الواقع ، نعتقد أن سهم ORCL قد ينخفض إلى 110 دولار للسهم الواحد.
إليكم الشيء ، في الانكماش ، يمكن أن يخسر ORCL – لا – هناك أدلة ، من الانكماش الاقتصادي الأخير ، أن مخزون ORCL فقد ما يصل إلى 40 ٪ من قيمته على مدار بضعة أرباع فقط. الآن ، بالطبع ، تكون الأسهم الفردية أكثر تقلبًا من محفظة – وفي هذه البيئة إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع تقلبات أقل من مخزون واحد ، فكر في محفظة عالية الجودةو الذي تفوقت على S&P 500 وحقق عوائد أكبر من 91 ٪ منذ البداية.
لماذا هذا يهم الآن
في حين أن الزيادة في أعمال البنية التحتية السحابية في Oracle أمر يستحق الثناء ، فإن الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي الكبير تستدعي الانتباه. على الرغم من انخفاض مخاوف التضخم ، إلا أنها لم تختف. أدت سياسات التعريفة والهجرة العدوانية للإدارة الحالية إلى إحياء مخاوف التضخم ، مما قد يشير إلى الاضطراب الاقتصادي في المستقبل.
عوامل الخطر التي يجب مراعاتها
يمثل عدم اليقين الجيوسياسي المتزايد الناجم عن مبادرات السياسة الجريئة للإدارة الجديدة تحديات إضافية. مع النزاعات المستمرة في أوكرانيا روسيا ، وشكوك التجارة ، والمفاوضات المتوترة مع الحلفاء الطويل الأمد بما في ذلك كندا والمكسيك وأوروبا ، نمت المشهد المخاطر معقدة بشكل متزايد.
فيما يتعلق بمقاييس الأداء
والجدير بالذكر ، على الرغم من مخزون ORCL يمتد أفضل من مؤشر S&P 500 المعياري خلال فترة انخفاض السوق الأخيرة – وهو اعتبار حاسم للمستثمرين الذين يقيمون تحمل المخاطر في بيئة اليوم المتقلبة – لا يزال يعاني من انخفاضات حادة.
في حين أن المستثمرين لديهم أصابعهم عبرت للهبوط الناعم من قبل الاقتصاد الأمريكي ، ما مدى سوء الأمور إذا كان هناك ركود آخر؟ لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء تحطم السوق تلتقط كيفية أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
ما مدى مرونة مخزون ORCL أثناء التراجع؟
صدمة التضخم (2022)
• انخفض سهم ORCL 31.6 ٪ من أعلى 89.28 دولار في 10 يناير 2022 إلى 61.07 دولار في 2 أكتوبر 2022 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حرق 25.4 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 24 يناير 2023
• منذ ذلك الحين ، ارتفع السهم إلى أعلى مستوى في 192.43 دولار في 21 نوفمبر 2024 ويتداول حاليًا بحوالي 145 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
• انخفض سهم ORCL 28.3 ٪ من ارتفاع 55.51 دولار في 20 فبراير 2020 إلى 39.80 دولار في 12 مارس 2020 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حرق 33.9 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 2 يوليو 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
• انخفض سهم ORCL 41.1 ٪ من أعلى مستوى من 23.52 دولار في 10 أغسطس 2008 إلى 13.85 دولار في 9 مارس 2009 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحاجز 56.8 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 18 ديسمبر 2009
في الختام ، على الرغم من أن أسهم ORCL تستفيد حاليًا من التفاؤل المستثمر الذي يغذيه النمو السحابي الكبير خلال زيادة الذكاء الاصطناعي ، إلا أنه يتداول بتقييم متميز للأرباح الآجلة على مدار 24x ، وهو ما يتجاوز متوسط سعر الأسعار إلى أربع سنوات من السهم من 20x. لذا ، اسأل نفسك السؤال: إذا كنت تريد التمسك بسهم ORCL الخاص بك ، فهل ستنوع وبيع إذا بدأت في الانخفاض إلى 110 دولارًا أو حتى مستويات أقل؟
التمسك بسقوط الأسهم ليس بالأمر السهل دائمًا. يعمل Trefis مع الأصول التجريبية – مدير ثروة في منطقة بوسطن ، استراتيجيات تخصيص الأصول الخاصة بها أسفر عن عائدات إيجابية خلال الإطار الزمني 2008/2009 ، عندما فقدت S&P أكثر من 40 ٪.
قامت التجريبية بدمج محفظة Trefis HQ في إطار تخصيص الأصول هذا لتزويد العملاء عوائد أفضل بمخاطر أقل مقابل الفهرس القياسي ؛ أقل من ركوب الأسطوانة ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
في حين أن المستثمرين لديهم أصابعهم عبرت للهبوط الناعم من قبل الاقتصاد الأمريكي ، ما مدى سوء الأمور إذا كان هناك ركود آخر؟ انظر آخر ستة حوادث السوق مقارنة.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
