Best Buy's Stock (NYSE: BBY) شهدت انخفاضًا غير متوقع ، حيث انخفض 13 ٪ في 4 مارس ، على الرغم من تجاوز التقديرات في تقرير أرباح الربع الرابع (انتهى 1 فبراير). كان هذا الانخفاض أكثر حدة بكثير من السوق الأوسع ، حيث انخفض S&P حوالي 1.2 ٪ في نفس اليوم. يؤكد التراجع في أسهم Best Buy على التحديات في قطاع البيع بالتجزئة للالكترونيات الاستهلاكية ، والذي يواجه مقارنات صعبة بعد زيادة المبيعات التي تعتمد على الوباء. أضاف ارتفاع التضخم وإمكانية زيادة الأسعار الناجمة عن التعريفة الجمركية إلى عدم اليقين ، مما أدى إلى ظل في نظرة متاجر التجزئة. ظهرت المخاوف المتعلقة بالربحية والطلب على المستهلكين كقضايا رئيسية للمستثمرين حيث تتنقل الشركة في بيئة معقدة ومتطورة بسرعة. بشكل منفصل ، انظر التضخم لإغراق S&P 500 ، هدفين للتأثير؟
انخفضت إيرادات Best Buy Q4'25 بنسبة 5 ٪ على أساس سنوي إلى 13.95 مليار دولار. في الخلاصة ، انخفضت أرباح الشركة بشكل كبير إلى 0.54 دولار للسهم ، مقارنة مع 2.12 دولار للسهم الواحد خلال نفس الفترة من العام الماضي. ومع ذلك ، بعد ضبط رسوم ضعف النية غير النقدية وغيرها من تدابير إعادة الهيكلة ، بلغت أرباح Best Buy المعدلة 2.58 دولار للسهم. كان من أبرز ما في هذا الربع مبيعات الشركة المماثلة ، والتي زادت بنسبة 0.5 ٪ (على عكس انخفاض بنسبة 4.8 ٪ في Q4'24) ، باستثناء الأسبوع الإضافي في عام 2024. هذا الأداء تجاوز إرشادات Best Buy ، والتي تنبأت بتغيير يتراوح بين مسطح إلى 3 ٪. في الولايات المتحدة ، أظهرت المبيعات الفصلية المقارنة المرونة ، حيث ارتفعت بنسبة 0.2 ٪ على أساس سنوي. إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من سهم فرد ، ففكر محفظة عالية الجودة، التي تفوقت على S&P وحقق أكثر من 91 ٪ عوائد منذ بدايتها.
كيف يمكن أن تؤثر التعريفات على أفضل شراء؟
من المتوقع أن يكون للتنفيذ الأخير لـ 25 ٪ على الواردات من المكسيك وكندا ، إلى جانب مضاعفة الواجبات على البضائع الصينية إلى 20 ٪ ، آثار كبيرة على عمليات Best Buy. نظرًا لأن الصين والمكسيكو هما أكبر مصدرين لسلسلة التوريد في الشركة ، حيث ساهمان بحوالي 55 ٪ و 20 ٪ من منتجاتها على التوالي ، من المحتمل أن تزيد هذه التعريفات من تكاليف بائع التجزئة. تتوقع Best Buy أن بائعيها سوف يمرون ببعض تكاليف التعريفة الجمركية للمستهلكين ، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار المتسوقين الأميركيين. والجدير بالذكر أن الواردات المباشرة تمثل فقط 2-3 ٪ من منتجاتها.
نظرًا لدورة المخزون Best Buy لمدة ستة أسابيع ، تتوقع الشركة أن تصبح تغييرات التسعير سارية المفعول بشكل رئيسي خلال فترة السنة المالية Q2-Q4. وبالتالي ، يجب أن يكون المستثمرون مستعدين للتأثيرات المحتملة على الأداء المالي للشركة والطلب على المستهلكين حيث يتكشف التأثير الكامل للتعريفات التعريفية وتعديلات التسعير.
لم يكن الانخفاض في أسهم BBY على مدار السنوات الأربع الماضية غير متسق ، على الرغم من أن عائداتها السنوية كانت أقل تقلبًا بكثير من عائدات S&P 500. حقق الأسهم عوائد بنسبة 4 ٪ في عام 2021 ، -17 ٪ في عام 2022 ، و 3 ٪ في 2023 ، و 14 ٪ في عام 2024. إيرادات بست باي من المتوقع أن تصل إلى 41.4 مليار دولار في السنة المالية 2026 ، و تقييم بست باي تم تنقيحها إلى 79 دولار للسهم. نتيجة لذلك ، كانت محفظة Trefis عالية الجودة ، التي تضم 30 سهمًا ، أقل تقلبًا وتفوقت بشكل مريح على S&P 500 خلال السنوات الأربع الماضية. لماذا هذا هو الحال؟ بشكل عام ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد فائقة مع انخفاض المخاطر مقارنةً بمؤشر القياس ، مما يؤدي إلى أداء أقل اضطرابًا كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
هل يمكن أن ترقى Best Buy إلى اسمها؟
تقوم Best Buy بتوسيع عروض الخدمات الخاصة بها ، خاصة من خلال Geek Squad وقطاعها الصحي ، لدعم مبيعات المنتجات ، وتحسين هوامش ، وتعزيز مشاركة العملاء. حفزت هذه الاستراتيجية ، إلى جانب برامج العضوية الموسعة ، النمو من خلال زيادة الهوامش الإجمالية إلى 22.6 ٪ للسنة كاملة من السنة المالية 2025 من 22.1 ٪ في العام السابق. بالإضافة إلى ذلك ، نمت هوامش التشغيل المعدلة بمقدار 10 نقاط أساس إلى 4.2 ٪ خلال نفس الفترة. من المتوقع أن تؤدي المبادرات الاستراتيجية ، مثل توسيع نطاق Best Buy Express في كندا والتخطيط لإطلاق سوق أمريكي ، إلى زيادة النمو في المستقبل.
يواجه قسم أجهزة Best Buy الرياح المعاكسة ، حيث أن مبيعات المنازل الأمريكية البطيئة وتفضيلات المستهلك المتطورة تراجع الطلب. نتج عن هذا الاتجاه انخفاضًا بنسبة 11.4 ٪ على أساس سنوي في مبيعات الأجهزة المماثلة في الولايات المتحدة خلال الربع الرابع. في المقابل ، تحدى قطاع Best Buy الدولي هذا الاتجاه من خلال تحقيق زيادة بنسبة 4.9 ٪ في مبيعات الأجهزة للربع الرابع.
بالنسبة إلى السنة المالية 2026 ، أصدرت Best Buy إرشادات للعام بأكمله ، حيث تم عرض إيرادات ما بين 41.4 مليار دولار و 42.2 مليار دولار (مقارنة بـ 41.5 مليار دولار في السنة المالية 2025) وتوقع نمو مبيعات مماثل من 0 ٪ إلى 2 ٪ على أساس سنوي. والجدير بالذكر أن هذا التوجيه لا يفسر التأثير المحتمل للتعريفات الحديثة أو المقترحة. يتطلع Best Buy ، ويتوقع Best Buy أن سلوك المستهلك سيحافظ على نفس المرونة والحذر الذي لوحظ في السنة المالية 2025 ، حيث يستمر التضخم العالي المستمر في زيادة مصاريف الأسرة وتشجيع النهج المميز والمتركز على القيمة في الإنفاق التقديري ، وخاصة على العناصر الكبيرة.
نقوم بإسقاط إيرادات Best Buy للوصول إلى 41.4 مليار دولار للعام الكامل 2026 ، مما يمثل زيادة هامشية على أساس سنوي. فيما يتعلق بالربحية ، نتوقع الآن ربحية السهم المعدلة من 6.23 دولار. في ضوء توقعات الإيرادات والأرباح المنقحة ، قمنا بتحديث تقييمنا لأفضل شراء إلى 79 دولارًا للسهم الواحد ، استنادًا إلى ربحية السهم المتوقعة من 6.56 دولارات و 12.0x P/E متعددة في السنة المالية 2026 – تقريبًا مع سعر السوق الحالي.
من المفيد ملاحظة كيفية مقارنة أقرانها. راجع كيفية أداء أقران Best Buy على المقاييس الرئيسية. بالإضافة إلى ذلك ، يمكنك العثور على مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر مختلف الصناعات في ظل مقارنات الأقران.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
