JetBlue (NASDAQ: JBLU) أبلغت مؤخرًا عن نتائج Q4 ، مع اجتماع الإيرادات والأرباح التي تتجاوز تقديرات الشوارع. أعلنت الشركة عن إيرادات التشغيل البالغة 2.28 مليار دولار وخسارة معدلة قدرها 0.21 دولار للسهم ، مقارنة بتقديرات الإجماع البالغة 2.25 مليار دولار في المبيعات وخسارة قدرها 0.31 دولار للسهم. ومع ذلك ، فإن توقعات الشركة لم تقل عن توقعات الأسهم ، وقد تعرضت أسهم JBLU 26 ٪ يوم الثلاثاء ، 28 يناير. كإبلاغ ، بعد تقرير أرباح جيد ، هل يجب أن تختار أسهم FFIV بسعر 300 دولار؟
أدى سهم JBLU ، مع عائدات 8 ٪ منذ بداية عام 2024 ، إلى ضعف مؤشر S&P 500 الأوسع ، بزيادة 27 ٪. إن زيادة المنافسة في بعض طرقها وتأثير استدعاء محركات Pratt & Whitney قد تأثرت بأداء الشركة مؤخرًا. إذا كنت تريد رأسًا على عقب مع رحلة أكثر سلاسة من المخزون الفردي ، ففكر محفظة عالية الجودةو التي تفوقت على S&P ، وعوائد 91 ٪ منذ البداية.
إيرادات JetBlue من 2.28 مليار دولار في الربع الربع يعكس انخفاض بنسبة 2.1 ٪ على أساس سنوي ، بالنظر إلى انخفاض بنسبة 5.1 ٪ في الأميال المقعد المتاحة ، وانخفاض بنسبة 0.4 ٪ في العائد ، تقابله جزئيا ارتفاع 210 نقطة أساس في عامل التحميل. تأثرت السعة بسبب تفتيش المحرك من قبل برات وويتني. شهدت JetBlue انخفاضًا بنسبة 0.4 ٪ في مصروفات التشغيل لكل ميل مقعد متاح في الربع الرابع. بلغ هامش الضرائب المعدل بنسبة -3.5 ٪ في الربع الرابع ، مقارنة بنسبة -3.6 ٪ في الربع السابق.
نتطلع إلى الأمام ، تتوقع JetBlue انخفاض قدرتها بين 2 ٪ و 5 ٪ ، وتنمو إيراداتها لكل ميل متاح بين -0.5 ٪ إلى 3.5 ٪ في الربع الأول. كان الشارع يتوقع نموًا بنسبة 7 ٪ في الراسم. علاوة على ذلك ، فإنه يتوقع أن ترتفع الوقود السابق لـ CASM بنسبة 8 ٪ إلى 10 ٪ في الربع الأول ، وسط ارتفاع تكاليف العمالة والصيانة. بالنظر إلى توقعات 2025 للعام بأكمله ، تتوقع JetBlue أن تظل ASM مسطحة ، وترتفع Rasm بنسبة 4.5 ٪ وتشهد CASM السابق نموًا بنسبة 6 ٪ في منتصف النطاق.
الآن ، يمكن أن تعزى بعض هذه النظرة المتزايدة إلى تأريض الطائرات لتفتيش برات وويتني. في مؤتمرها عبر مؤتمر الأرباح الأخير ، كشفت إدارة الشركة عن تأثير سلبي قدره 2.5 نقطة على هامش التشغيل 2024 الذي يعزى إلى الحدود. من المتوقع أن يتصاعد هذا التأثير إلى 3 نقاط في عام 2025 ، بالنظر إلى الزيادة المتوقعة في الأسطح إلى المراهقين من منتصف إلى أعلى. يتوقع JetBlue أن يتحسن وضع التأريض فقط من عام 2027.
ماذا يعني هذا بالنسبة لمخزون JBLU؟
على الرغم من أن JetBlue نشرت Q4 متفائلاً ، إلا أن نظرتها المخيفة أدت إلى انخفاض أسهمها بعد إعلان Q4. حتى لو نظرنا إلى فترة أطول قليلاً ، فإن الانخفاض في مخزون JBLU على مدار فترة الأربع سنوات الماضية كان بعيدًا عن الثبات ، حيث كانت العائدات السنوية أكثر تقلبًا بكثير من S&P 500. كانت العائدات للسهم -2 ٪ في عام 2021 ، -54 ٪ في 2022 ، -14 ٪ في 2023 ، و 42 ٪ في 2024.
في المقابل ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة ، التي تضم مجموعة من 30 مخزونًا ، أقل تقلبًا إلى حد كبير. ولديه تفوقت بشكل مريح على S&P 500 خلال فترة الأربع سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
بالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي الحالي غير المؤكد حول تخفيضات الأسعار والتغيير في البيت الأبيض ، يمكن أن يواجه JBLU موقفًا مشابهًا كما حدث في 2021 و 2022 و 2023 و 2023 ضعف الأداء S&P على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أو هل سترى الانتعاش؟ على الرغم من أننا سنقوم قريبًا بتحديث نموذجنا لـ JetBlue لتعكس أحدث النتائج ، إلا أننا نعتقد أن هناك مجالًا كبيرًا للنمو لمخزونه ، على الرغم من سقوطه الأخير. في مستوياتها الحالية البالغة حوالي 6 دولارات ، يتم تداول أسهم JBLU عند 0.2x إيرادات زائدة ، مقابل متوسط نسبة P/S للسهم البالغ 0.4x على مدى السنوات الأربع الماضية. الآن ، يبدو أن الانخفاض البسيط في التقييم المتعدد مقابل المتوسط التاريخي مبررًا ، بالنظر إلى الضعف في التوقعات والرواد المعاكسة للأرضية للسنوات القليلة المقبلة. نعتقد أن المستثمرين على استعداد لاختيار سهم شركة طيران سيكونون أفضل حالًا مع دلتا أو يونايتد لتحقيق مكاسب قوية طويلة الأجل. أيضا ، انظر إلى أخذنا على كيف يؤثر نموذج Deepseek AI على مخزون AVGO؟
في حين أن مخزون JBLU يبدو أنه يحتوي على مساحة كبيرة للنمو ، فمن المفيد معرفة كيف زملاء الخطوط الجوية jetblue أجرة على المقاييس التي تهم. ستجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
الاستثمار مع تريفيس محافظ الضرب في السوق
انظر كل شيء تريفيس تقديرات الأسعار
