مخزون الطيران FTAI شهدت شركة تأجير الطائرات (NASDAQ: FTAI) انخفاضًا حادًا بنسبة 24٪ يوم الأربعاء 15 يناير. ويمكن أن يُعزى ذلك إلى تقرير نشرته Muddy Waters Research يزعم أن FTAI تتلاعب ببياناتها المالية. FTAI متهمة بتضخيم مقاييسها المالية بشكل مصطنع من خلال المبالغة في حجم أعمال ما بعد البيع، وتحريف مبيعات المحركات على أنها مبيعات المكونات، والتلاعب بهوامش الربح من خلال ممارسات الاستهلاك، وتعزيز أرقام المبيعات بشكل مصطنع. ()
لم يكن هذا جيدًا مع المستثمرين وشهد السهم انخفاضًا حادًا. على العكس من ذلك، بالنسبة للسهم الذي ارتفع مؤخرًا، راجع ما الذي يحدث مع سهم ISRG؟
حقق مؤشر FTAI أداءً قويًا، حيث ارتفع بنسبة 154% منذ بداية عام 2024، متفوقًا على الأسواق الأوسع. ومع ذلك، بالنظر إلى فترة أطول قليلاً، فإن الزيادة في أسهم FTAI خلال فترة السنوات الأربع الماضية كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم 29٪ في عام 2021، – 23% في عام 2022، و182% في عام 2023، و215% في عام 2024. محفظة Trefis عالية الجودة، مع مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد لقد تفوق بشكل مريح على مؤشر S&P 500 خلال فترة الـ 4 سنوات الماضية.
لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه منطقة FTAI وضعًا مشابهًا كما فعلت في عام 2022 و أداء أقل من ستاندرد آند بورز على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟ والآن، من الواضح أن التقرير الأخير قد أثار غضب المستثمرين. على الرغم من انخفاضه الأخير، يتم تداول أسهم FTAI بإيرادات زائدة تبلغ 7.6x، وهو أعلى من متوسط نسبة السعر إلى الربح للسهم البالغ 5.3x على مدى السنوات الخمس الماضية. السبب وراء تخصيص المستثمرين لمضاعفات تقييم أعلى لـ FTAI هو نمو المبيعات القوي خلال السنوات الأخيرة. شهدت FTAI نموًا هائلاً بمقدار 5 أضعاف في المبيعات من أقل بقليل من 300 مليون دولار في عام 2020 إلى أكثر من 1.5 مليار دولار خلال فترة الاثني عشر شهرًا الماضية. والجدير بالذكر أن متوسط تقديرات الأسعار البالغة 190 دولارًا يشير إلى ارتفاع قوي بنسبة 60٪ عن المستويات الحالية.
الآن، لم تصدر FTAI بعد بيانًا ردًا على الادعاءات التي قدمتها Muddy Waters Research. إذا كانت الشركة قادرة على الدفاع عن بياناتها المالية، فسوف يبشر ذلك بالخير لأسهمها. ومن ناحية أخرى، قد تشهد المزيد من التصحيح إذا تبين أن الادعاءات صحيحة. نعتقد أنه قد يكون من المستحسن اتباع نهج أكثر حذرًا – فقد يرغب المستثمرون في تأجيل اختيار أسهم FTAI في ظل الانخفاض الحالي، حتى يكون هناك مزيد من الوضوح حول هذه التطورات والتحقيقات.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
