Teradyne (NASDAQ:TER)، وهي شركة معروفة بتصميم وتصنيع أنظمة الاختبار الآلية وحلول الروبوتات، يمكن أن تظهر كمستفيد من اتجاه الذكاء الاصطناعي التوليدي. عاد السهم بحوالي 24٪ فقط منذ أوائل عام 2024، متفوقًا بشكل طفيف على مؤشر S&P 500 الذي ارتفع بنحو 22٪ خلال نفس الفترة. إذن ما هي بعض العوامل التي يمكن أن تدفع سهم Teradyne للمضي قدمًا؟
كيف يستفيد تيرادين من الذكاء الاصطناعي
تتطلب أحمال عمل الذكاء الاصطناعي قوة حسابية كبيرة، وسعة ذاكرة أعلى، وتعتمد على عمليات التصنيع المتقدمة. تتمتع رقائق الذكاء الاصطناعي أيضًا ببنيات أكثر تعقيدًا وتتطلب قدرًا أكبر من التكامل. وهذا بدوره يتطلب حلول اختبار أكثر تطورًا تؤدي إلى زيادة الطلب على معدات الاختبار الآلي (ATE) التي تنتجها شركة Teradyne. تلعب ATE دورًا حاسمًا في تعزيز إنتاجية الإنتاج وتحسين أداء الرقائق من خلال ضمان تلبية الرقائق لمواصفات التصميم. أشارت شركة Teradyne إلى أن الطلب القوي على ATEs الخاص بها مدفوع حاليًا بمنتجات Cloud AI، حيث شهد قطاع الذاكرة في أعمال أشباه الموصلات أقوى نمو خلال الربع الأخير، مع ارتفاع المبيعات بنحو 60٪ مقارنة بالعام الماضي، بقيادة الطلب المتزايد. للذاكرة ذات النطاق الترددي العالي المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي. وتشهد Teradyne أيضًا ارتفاعًا في النمو في مساحة الحوسبة، وتتوقع أن تصل الإيرادات من قطاع الحوسبة في عام 2024 إلى أربعة أضعاف مستويات عام 2023 تقريبًا. تعمل الشركة على زيادة توقعاتها للسوق القابلة للخدمة في مجال الحوسبة إلى 1.8 مليار دولار في عام 2024، مما يعكس نموًا بنسبة 30٪ مقارنة بعام 2023. بالإضافة إلى ذلك، كانت أوقات الاختبار في ارتفاع بسبب التعقيد المتزايد للأجهزة. وتتوقع شركة Teradyne أن يؤدي هذا إلى فرص ذات معنى لحلول الاختبار على مستوى النظام في مجال مسرعات الذكاء الاصطناعي. جانبًا، راجع هل يمكن لعملية Fab الجديدة تعزيز أسهم Intel؟
هل السهم جذاب؟
كانت الزيادة في أسهم TER خلال فترة السنوات الأربع الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم 37٪ في عام 2021، -46٪ في عام 2022، و25٪ في عام 2023 و17% في عام 2024. إن محفظة Trefis High Quality (HQ)، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل بكثير متقلب. وقد لقد تفوق بشكل مريح على مؤشر S&P 500 خلال فترة الـ 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. وبالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه TER وضعا مماثلا كما فعلت في عامي 2022 و 2024 و أداء أقل من ستاندرد آند بورز على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
وبينما تنمو أعمال أشباه الموصلات، كانت القطاعات الأخرى مختلطة، مما أثر على النمو الإجمالي. ويواجه قطاع الروبوتات انخفاض الطلب، لا سيما مع قيام شركات السيارات والتصنيع في أوروبا بتقليص استثماراتها. بالإضافة إلى ذلك، واجهت الأعمال اللاسلكية رياحًا معاكسة بسبب اعتماد أجهزة Wi-Fi 7 بشكل أبطأ من المتوقع. من المتوقع أن تنمو الإيرادات الإجمالية بنحو 5٪ فقط في عام 2024. ويمكن أن تتحسن الأمور بالنسبة لشركة Teradyne على المدى القريب من 0 إلى 0 متوسط. ومن المتوقع أن يرتفع الإنفاق على معدات تصنيع أشباه الموصلات مقاس 300 ملم بنسبة 4% إلى 99.3 مليار دولار في عام 2024، مع زيادة أخرى بنسبة 24% إلى 123.2 مليار دولار في عام 2025 وفقًا لتقديرات SEMI، مدفوعًا بارتفاع الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي. من المفترض أن يساعد هذا في دفع النمو الإجمالي لشركة Teradyne إلى أعلى نظرًا لأن أعمال اختبار أشباه الموصلات الخاصة بالشركة لا تزال الأكبر. في الربع الثالث من عام 2024، بينما بلغ إجمالي إيرادات الشركة حوالي 737 مليون دولار، جاء ما يقرب من 543 مليون دولار من أعمال اختبار أشباه الموصلات (حوالي 74٪ من إجمالي الإيرادات). من المتوقع أن يتسارع نمو الإيرادات، حيث يتوقع الإجماع نموًا بنسبة 20% للسنة المالية 2025. وبالنظر إلى هذا، نعتقد أن قيمة سهم Teradyne تبلغ قيمتها المعقولة نسبيًا حوالي 134 دولارًا للسهم الواحد، أو 32 ضعفًا من أرباح عام 2025.
استثمر مع تريفيس المحافظ التي تتفوق على السوق
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
