مخزون والجرينز ارتفع بنسبة 27٪ يوم الجمعة، 10 يناير، بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج الربع الأول المتفائلة (النهاية المالية في أغسطس). سجلت إيرادات قدرها 39.5 مليار دولار وأرباحًا معدلة قدرها 0.51 دولارًا للسهم، مقارنة بالتقديرات المتفق عليها البالغة 37.3 مليار دولار و0.38 دولارًا على التوالي. حافظت Walgreens على توقعات أرباح العام بأكمله من 1.40 دولارًا إلى 1.80 دولارًا للسهم.
في حين أن تفاؤل المستثمرين بعد نتائج الربع الأول يبشر بالخير بالنسبة لأسهم WBA، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، ففكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
وبالنظر إلى أداء الربع الأول، إيرادات Walgreens ارتفعت بنسبة 7.5% على أساس سنوي، مستفيدة في المقام الأول من أعمال صيدليات التجزئة في الولايات المتحدة، حيث ارتفعت بنسبة 10% على أساس سنوي إلى 24.7 مليار دولار، كما ارتفعت المبيعات الدولية بنسبة 10% إلى 6.4 مليار دولار، وأعمال الرعاية الصحية في الولايات المتحدة، بنسبة 12% إلى 2.2 مليار دولار. كان نمو إيرادات الصيدلة مدفوعًا في المقام الأول بتضخم أسعار الأدوية بالإضافة إلى ارتفاع حجم الوصفات الطبية. واصلت أعمال البيع بالجملة في ألمانيا قيادة نمو العمليات الدولية للشركة، في حين شهدت أعمال الأحذية أيضًا ارتفاعًا في المبيعات. انخفض هامش التشغيل المعدل لشركة Walgreens إلى 1.3% في الربع الأول من عام 2025، مقابل 1.6% في الربع نفسه من العام السابق. وسجلت أرباحًا معدلة قدرها 0.51 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنة بـ 0.66 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في الربع السابق من العام الماضي. بشكل عام، كان أداء الشركة أفضل من المتوقع في الربع الأول.
في حين كان أداء أسهم WBA جيدًا بعد إعلان الربع الأول، فإن التغييرات خلال فترة السنوات الأربع الماضية كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم 36٪ في عام 2021، -25٪ في عام 2022، و-25% في عام 2023، و-61% في عام 2024. محفظة Trefis عالية الجودة، مع مجموعة مكونة من 30 قطعة الأسهم أقل تقلبا إلى حد كبير. وقد لقد تفوق بشكل مريح على مؤشر S&P 500 خلال فترة الأربع سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
ونظراً لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية، هل يمكن أن يواجه رابطة الملاكمة العالمية وضعاً مماثلاً كما حدث في أعوام 2022 و2023 و2024؟ أداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها ستشهد انتعاشًا؟ على الرغم من تحركها الأخير، نعتقد أن أسهم WBA لديها مجال أكبر للنمو. نحن نحافظ على لدينا تقييم والجرينز ليكون 14 دولارًا للسهم الواحد، بناءً على أرباح معدلة متوقعة بمقدار 9 أضعاف تبلغ 1.59 دولارًا أمريكيًا، أي أقل بقليل من متوسط نسبة السعر إلى الربحية للسهم البالغة 10 أضعاف على مدى السنوات الأربع الماضية. ونظرًا للتحديات الحالية التي تواجهها الشركة، لا سيما فيما يتعلق بالربحية، فإننا نعتقد أن هناك ما يبرر مضاعف تقييم أقل مقارنة بمتوسطها التاريخي.
في حين يبدو أن سهم WBA يمكنه رؤية مستويات أعلى، فمن المفيد أن نرى كيف أقران والجرينز أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
