ارتفع سهم Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) بما يقرب من 11٪ خلال أيام التداول الخمسة الماضية. ارتفع السهم أيضًا بأكثر من 4.5 مرة منذ بداية العام، ويتم تداوله بحوالي 82 دولارًا للسهم حاليًا. إذن ما الذي دفع المكاسب الأخيرة؟
خلال الأسبوع الماضي، ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن شركة بلانتير وأندوريل، وهي شركة أمريكية أخرى لتكنولوجيا الدفاع، كانتا تتحدثان مع العديد من شركات التكنولوجيا الأخرى بما في ذلك شركة سبيس إكس التابعة لإيلون موسك لتشكيل اتحاد يقدم عطاءات مشتركة للحصول على عقود دفاع حكومية أمريكية يهيمن عليها تقليديًا احتكار القلة. ما يسمى بالمقاولين “الرئيسيين” مثل لوكهيد مارتن ورايثيون. في حين أن هؤلاء المقاولين التقليديين ينتجون أصولًا باهظة الثمن وتستغرق وقتًا طويلاً مثل السفن والدبابات والطائرات، فقد يكون هناك تحول إلى أسلحة أخف وزنًا وأكثر استقلالية طورتها الشركات الناشئة في وادي السيليكون بالإضافة إلى منتجات برمجيات الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدمًا التي تتخصص فيها شركة Palantir. ومن الممكن أن تساعد هذه التحركات شركات مثل بالانتير في الحصول على حصة أكبر من ميزانية الدفاع الأمريكية الضخمة التي تبلغ 850 مليار دولار. بشكل منفصل، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، فكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
إلى جانب هذه التطورات الأخيرة، جاءت معظم مكاسب Palantir من جنون السوق المحيط بأسهم الذكاء الاصطناعي بالإضافة إلى الأرباح الفصلية الأقوى من المتوقع. علاوة على ذلك، اكتسب التجمع زخمًا بالفعل بعد الانتخابات الأمريكية. ارتفع السهم بما يقرب من 2x منذ يوم الانتخابات. المستثمرون متفائلون بأن الإدارة الجمهورية بقيادة دونالد ترامب ستزيد الإنفاق الفيدرالي على الأمن القومي والهجرة، مما يزيد الطلب على أدوات برمجيات Palantir. كان بيتر ثيل، المؤسس المشارك لشركة Palantir، حليفًا مبكرًا لترامب ويُنظر إليه أيضًا على أنه يتمتع بقدر لا بأس به من النفوذ داخل الإدارة القادمة. وقد أدت بعض العوامل الفنية إلى ارتفاع السهم أيضًا. تمت إضافة سهم Palantir مؤخرًا إلى مؤشر Nasdaq-100 بعد إعادة التكوين السنوية للمؤشر. نقلت الشركة إدراج أسهمها من بورصة نيويورك إلى ناسداك في أواخر نوفمبر، ومن المحتمل أن يكون إدراجها في مؤشر ناسداك 100 قد عزز الطلب على السهم من الصناديق المتداولة في البورصة.
الآن أصبحت الزيادة في أسهم PLTR خلال فترة الثلاث سنوات الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم -23% في عام 2021، -65% في عام 2022، و167% ٪ في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه PLTR وضعًا مشابهًا كما فعلت في عامي 2021 و2022؟ أداء أقل من ستاندرد آند بورز خلال الـ 12 شهراً القادمة أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
نعتقد أن السهم يمثل تداولًا عالي المخاطر في هذه المرحلة لعدة أسباب، بما في ذلك تقييمه المرتفع، والاعتماد الكبير على المبيعات الحكومية، فضلاً عن البيع الكبير للسهم من الداخل. انظر نظرة فاحصة على المخاطر الرئيسية لشركة Palantir. يتم تداول السهم بأكثر من 50 ضعفًا من إيرادات السنة المالية 25 المتفق عليها وأكثر من 170 ضعفًا من أرباح السنة المالية 25. ومع ذلك، فإن معدلات نمو الشركة مربوطة بحوالي 25٪ فقط لكل من عامي 2024 و2025 وفقًا لتقديرات متفق عليها. وبالمقارنة، فإن شركة Snowflake، وهي شركة متخصصة في تخزين البيانات والتحليلات السحابية، تتداول بحوالي 12 ضعفًا من الإيرادات، كما أن معدلات نموها تقع أيضًا في نطاق مماثل. في الواقع، يتم تداول أسهم شركة Nvidia الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي بحوالي 30 مرة تقريبًا من الأرباح المقدرة للسنة المالية القادمة، على الرغم من أن الإيرادات في طريقها إلى أكثر من الضعف هذا العام، مع توقع الإجماع نموًا يزيد عن 50٪ في العام المقبل. (هل يجب عليك شراء أسهم Nvidia أو بيعها أو الاحتفاظ بها؟) على الرغم من أننا نعتقد أن Palantir ستشهد طلبًا أعلى على منتجاتها وخدماتها مع تزايد اعتماد الذكاء الاصطناعي في المجال التجاري، إلا أن التقييم الحالي للسهم يبدو منفصلاً عن أساسياته.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
