شهدت شركة كليفلاند كليفس، وهي شركة تشغيل متكاملة رأسياً لمصانع الصلب، انخفاضًا في أسهمها بنسبة 50٪ منذ بداية العام مقارنة بمكاسب قدرها 28٪ في مؤشر S&P 500. تعد حركة أسعار الأسهم الهبوطية في Cleveland-Cliffs أكثر حدة مقارنةً بحركة نظيراتها، بما في ذلك VALE (NYSE: VALE) التي انخفضت بنسبة 42٪ منذ بداية العام حتى الآن، وشركة ArcelorMittal التي انخفضت بنسبة 13٪ منذ بداية العام حتى الآن، وشركة United States Steel Corporation التي انخفضت بنسبة 31٪. منذ بداية العام حتى الآن، وشركة Nucor Corp (NYSE: NUE) التي انخفضت بنسبة 30٪ منذ بداية العام حتى الآن. ويعود هذا الانخفاض في المقام الأول إلى الظروف التجارية المعاكسة التي تمر بها الصناعة.
شهدت أسعار الصلب في الولايات المتحدة اتجاها هبوطيا بسبب ضعف الطلب في السوق المحلية مع ضعف أنشطة التصنيع. وعلى الصعيد العالمي، لا يزال الطلب في هذا القطاع ضعيفًا بسبب زيادة العرض في السوق الأوروبية بالإضافة إلى ارتفاع مستويات المخزون في الصين. تتمتع كليفلاند كليفس بخبرة كبيرة في قطاع السيارات، الذي لا يزال يواجه التحديات، مما أدى إلى تأثر الشركة أكثر من منافسيها. نحن نقدر أسهم CLF بحوالي 14.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يزيد بنسبة 47٪ تقريبًا عن سعر السوق الحالي. بالسعر الحالي البالغ حوالي 10 دولارات للسهم الواحد، نعتقد أن أسهم CLF لديها مجال للتحسين. والجدير بالذكر أن السهم قد انخفض بنسبة 70٪ عن المستويات التي شهدها في مارس 2022. وبشكل منفصل، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، ففكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
العوامل التي أدت إلى التغيرات في أسهم كليفلاند كليفس
يتم تبرير بعض الانخفاض في السنوات القليلة الماضية من خلال الانخفاض بنسبة 4٪ تقريبًا في إيرادات CLF من عام 2022 إلى عام 2023. وانخفضت الإيرادات بنحو 12٪ في الأشهر التسعة الأولى من العام الحالي إلى 14.86 مليار دولار.
شهدت كليفلاند كليفس نموًا في الإيرادات من عام 2021 إلى عام 2022 والذي كان منذ ذلك الحين في اتجاه هبوطي، كما شهد مضاعفات PS أيضًا انخفاضًا. تغير مضاعف PS الخاص بالشركة من 0.6x في عام 2020 إلى 0.48x في عام 2023. وبينما يبلغ PS الخاص بالشركة الآن 0.3x، هناك اتجاه صعودي محتمل عند مقارنة PS الحالي بالمستويات التي شوهدت في السنوات الماضية.
كان الانخفاض في أسهم CLF على مدى فترة الثلاث سنوات الماضية بعيدًا عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم 50٪ في عام 2021، -26٪ في عام 2022، و27٪ في عام 2023 في المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا بكثير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. وبالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه CLF وضعا مماثلا كما فعلت في عام 2022 و أداء أقل من ستاندرد آند بورز على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها ستشهد انتعاشًا؟
ما يمكن توقعه من سهم كليفلاند كليفس
وبلغت إيرادات الربع الثالث من عام 2024 4.6 مليار دولار، مقارنة بـ 5.1 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2024، وسجلت الشركة خسارة صافية قدرها 0.52 دولار للسهم المخفف. ترجع الخسارة في المقام الأول إلى الرسوم والخسائر المنفصلة التي يبلغ مجموعها 145 مليون دولار، والتي تتعلق في المقام الأول بقرار التحكيم والنفقات المتعلقة بالاستحواذ. أدى ضعف الطلب والتسعير إلى تضييق الهوامش، على الرغم من أن الشركة حققت أدنى تكلفة للوحدة منذ عام 2021.
بالنسبة للعام 2025 القادم، تتوقع الشركة زيادة أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بأكثر من 600 مليون دولار. ومن المتوقع أيضًا أن ينتعش الطلب على الصلب في أوائل عام 2025، مدعومًا بعدد من العوامل الاقتصادية والسياسية. بالإضافة إلى ذلك، استحوذت CLF على شركة Stelco Holdings Inc. في الربع الرابع من عام 2024. وسيساعد هذا الاستحواذ على زيادة بصمة المنتجات المدرفلة المسطحة لشركة CLF، وزيادة التنويع الجغرافي، مع زيادة هوامشها. تختلف محفظة أعمال Stelco تمامًا عن CLF، مع عدم التعرض فعليًا لقطاع السيارات. انظر تحليلنا على تقييم كليفلاند كليفس: هل أسهم CLF غالية أم رخيصة؟ لمزيد من المعلومات حول ما يدفع تقييمنا لـ Cliffs. انظر تحليلنا ل إيرادات كليفلاند كليفس لمزيد من التفاصيل حول مصادر الإيرادات الرئيسية للشركة وكيف من المتوقع أن تتجه.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
