أسهم شركة Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI) انخفض بنسبة 53٪ حتى الآن هذا العام، مقارنة بنمو بنسبة 28٪ في مؤشر S&P. والجدير بالذكر أن شركة Apple، نظير SIRI، شهدت ارتفاع أسهمها بنسبة 29٪ منذ بداية العام حتى الآن. فلماذا يكون أداء سهم SIRI ضعيفًا؟
يواجه مزود الخدمة الصوتية المتميزة إيرادات منخفضة وأداءً معدلاً للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. على الرغم من إعادة تأكيد توجيهات إيراداتها للعام المالي 2024 البالغة 8.675 مليار دولار، فقد قامت الشركة بتعديل توقعات إيراداتها للعام المالي 2025 تنازليًا إلى 8.5 مليار دولار. والجدير بالذكر أن أعمال الشركة أظهرت نموًا محدودًا خلال السنوات القليلة الماضية، مع انخفاض ملحوظ بنسبة 0.6٪ في السنة المالية 2023، وهو ما يمثل أول انكماش في الإيرادات على الإطلاق. علاوة على ذلك، تتوقع الشركة انخفاض الإيرادات لمدة عامين متتاليين، مما يؤكد الحاجة إلى مبادرات استراتيجية لتنشيط النمو. بشكل منفصل، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، فكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
وتواجه الشركة حاليًا العديد من التحديات، بما في ذلك التعافي البطيء في صناعة السيارات والاتجاهات الإعلانية السلبية. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال Pandora تواجه صعوبات في تثبيت المستخدمين النشطين شهريًا وساعات الاستماع. ولا يزال الوضع المالي للشركة أيضًا مصدر قلق، حيث تبلغ ديونها حوالي 11 مليار دولار. فيما يتعلق بمقاييس الاشتراك، أعلنت الشركة عن انخفاض بنسبة 2٪ على أساس سنوي في إجمالي المشتركين في الربع الثالث الأخير، بإجمالي 33.2 مليون، بما في ذلك المشتركون الترويجيون المدفوعون. ومع ذلك، ظل معدل الإلغاء الشهري للدفع الذاتي مستقرًا عند 1.6% خلال هذا الربع، مما يشير إلى أنه يتم الاحتفاظ بالمشتركين الحاليين بمعدل ثابت. ومع ذلك، سيتعين على Sirius التركيز فقط على محتواه للتنافس مع المنافسين الأكبر والأكثر قدرة على تنمية أعماله.
كان أداء SIRI ضعيفًا، حيث فقد السهم قيمته في كل سنة من السنوات الثلاث الماضية. وبلغت عوائد السهم 0% في عام 2021، و-8% في عام 2022، و-6% في عام 2023.
وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن يواجه SIRI وضعًا مشابهًا كما حدث في عامي 2021 و2023؟ أداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها ستشهد انتعاشًا؟
انخفض نمو إيرادات SIRI بنسبة 4٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2024 إلى 2.17 مليار دولار، وهو ما يقل بشكل هامشي عن تقديرات المحللين البالغة 2.19 مليار دولار. وكان سبب انخفاض الإيرادات هو انخفاض إيرادات المشتركين بنسبة 5% إلى 1.65 مليار دولار، وانخفاض إيرادات الإعلانات بنسبة 2% إلى 450 مليون دولار. بلغ صافي الدخل للربع الثالث من عام 2024 -2.5 مليار دولار أمريكي مما أدى إلى ربحية مخففة للسهم قدرها -8.74 دولار أمريكي، بانخفاض من 234 مليون دولار أمريكي للربع نفسه من عام 2023. كما انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للشركة للربع الثالث بنسبة 7٪ على أساس سنوي إلى 693 مليون دولار أمريكي. مدفوعة بانخفاض إيرادات المشتركين.
نحن نتوقع إيرادات Sirius XM ليصل إلى ما يقرب من 8.7 مليار دولار لعام 2024 بأكمله، بانخفاض 3٪ على أساس سنوي. بالنظر إلى النتيجة النهائية، نتوقع الآن أن تصل إيرادات السهم إلى 25.62 دولارًا. نظرًا للتغيرات التي طرأت على إيراداتنا وتوقعات RPS، فقد قمنا بمراجعة توقعاتنا تقييم Sirius XM إلى حوالي 27 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، بناءً على معدل ربحية متوقع قدره 25.62 دولارًا أمريكيًا ومضاعف سعر السهم بمقدار 1.1 مرة للعام المالي 2024 – وهو ما يتماشى تقريبًا مع سعر السوق الحالي (اعتبارًا من 15 ديسمبر).
بالنسبة لعام 2024 بأكمله، ذكرت SIRI أنها تتوقع إجمالي إيرادات يبلغ حوالي 8.675 مليار دولار أمريكي، وأرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ حوالي 2.7 مليار دولار أمريكي، و1 مليار دولار أمريكي من التدفق النقدي الحر هذا العام. أكملت SiriusXM (المعروفة الآن باسم Sirius XM Holdings) أيضًا اندماجها مع Liberty Sirius XM Group (سهم تتبع Sirius XM التابع لشركة Liberty Media) في سبتمبر. كما أجرت أيضًا تقسيمًا عكسيًا للأسهم بنسبة 1 مقابل 10 خلال نفس الوقت.
من المفيد أن نرى كيف يتراكم أقرانه. اكتشف كيف يتعامل أقران Sirius XM مع المقاييس المهمة. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
