الاسواق العالمية

لماذا ارتفع سهم Best Buy بنسبة 12٪ وسط تباطؤ المبيعات؟

أسهم “بيست باي”. (NYSE: BBY)، وهو أحد متاجر التجزئة المتخصصة في مجال الإلكترونيات، ارتفع بنسبة 12٪ من حوالي 78 دولارًا إلى 87 دولارًا (اعتبارًا من 9 ديسمبر، بعد الإغلاق) منذ بداية العام حتى الآن، وهو أداء أقل من المؤشرات الأوسع، مع نمو مؤشر ستاندرد آند بورز بنحو 28٪ خلال نفس الفترة. فترة. في الوقت نفسه، أدت المقارنة الصارمة مع الوباء، والنمو الناجم عن التحفيز، والرياح المعاكسة التضخمية إلى الإضرار بقطاع تجارة التجزئة للإلكترونيات الاستهلاكية. العوامل المواتية مثل التسوق المبكر للعطلات وإصدارات المنتجات الجديدة في الربع الثالث الأخير، بما في ذلك أجهزة iPhone وأجهزة الكمبيوتر المحمولة التي تدعم الذكاء الاصطناعي، لم تساعد أيضًا بائع التجزئة على تلبية توقعات المبيعات في الربع الثالث. سجل بائع التجزئة للإلكترونيات 1.26 دولارًا أمريكيًا (بزيادة 2٪ على أساس سنوي) في ربحية السهم المعدلة في الربع الثالث، متخلفًا عن الإجماع البالغ 1.30 دولارًا أمريكيًا، وإيرادات بقيمة 9.45 مليار دولار أمريكي (بانخفاض 3٪ على أساس سنوي)، مخالفًا توقعات المحللين البالغة 9.63 مليار دولار أمريكي. في الواقع، انخفضت إيرادات Best Buy بنسبة 4٪ على أساس سنوي في الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2025 (السنة المنتهية في يناير 2025) وانخفضت أيضًا بنسبة 11٪ في العام الماضي في السنة المالية 2024. فلماذا يرتفع تداول السهم؟

يمكن أن يكون هناك عدة أسباب لذلك. أولاً، قامت شركة Best Buy بتنويع خدماتها، ولا سيما من خلال Geek Squad وقطاعها الصحي، للمساعدة في مبيعات المنتجات، وتعزيز هوامش الربح، وتعزيز مشاركة العملاء. أدت هذه الإستراتيجية إلى جانب زيادة برامج العضوية إلى دفع النمو، مما أدى إلى زيادة الهوامش الإجمالية إلى 23.4% في الأرباع الثلاثة الأولى من السنة المالية 2025 من 22.9% في العام الماضي. كما ارتفعت هوامش التشغيل بمقدار 30 نقطة أساس لتصل إلى 3.8% خلال نفس الفترة.

ثانيًا، جاءت مبيعات الشركة المماثلة سالبة 3.7% في الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2025، وهو ما تحسن من انخفاض الفترة السابقة بنسبة سلبية 7.8%. وكانت أكبر العوامل الدافعة للانخفاض في المبيعات المماثلة على أساس مرجح هي: الأجهزة, المسرح المنزلي, والألعاب. وقد تم تعويض هذه العوامل جزئيًا من خلال النمو في أجهزة الكمبيوتر والأجهزة اللوحية والمبيعات في فئة الخدمات. وأخيرًا، فإن القيادة متفائلة بشأن قدرة الصناعة على الاستقرار واحتمال النمو. من المتوقع أن تؤدي مبادرات Best Buy الإستراتيجية مثل توسيع Best Buy Express في كندا والتخطيط لإطلاق السوق الأمريكية إلى دفع النمو المستقبلي.

بشكل عام، كان أداء سهم BBY فيما يتعلق بالمؤشر خلال فترة الثلاث سنوات الماضية باهتًا. بلغت عوائد السهم 4٪ في عام 2021، و -17٪ في عام 2022، و 3٪ في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا. وقد تفوق أداءه على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن يواجه بنك BBY وضعًا مشابهًا كما واجه في عامي 2021 و2023 ويؤدي إلى أداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز خلال الأشهر الـ 12 المقبلة – أم أنه سيشهد قفزة قوية؟

هل يمكن لشركة Best Buy أن ترقى إلى مستوى اسمها؟

قامت Best Buy بمراجعة توجيهاتها المالية للسنة المالية 2025، وتوقعت إجمالي الإيرادات بين 41.1 مليار دولار و41.5 مليار دولار، مقارنة بالتوجيه السابق البالغ 41.3 مليار دولار إلى 41.9 مليار دولار. تعكس هذه التوقعات المحدثة انخفاضًا متوقعًا في المبيعات المماثلة بنسبة 2.5٪ إلى 3.5٪ (مقارنة بتوقعاتها السابقة بانخفاض بنسبة 1.5٪ إلى 3٪). تعكس التوجيهات المنقحة موقفًا حذرًا وسط استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي وعادات الإنفاق الاستهلاكي المتقلبة. من المتوقع حدوث تباطؤ في السوق قبل أن تستعيد المبيعات زخمها في السنة المالية 2026.

نحن نتوقع إيرادات أفضل شراء لتصل إلى 41.4 مليار دولار لعام 2025 بأكمله، بانخفاض 5٪ على أساس سنوي. وبالنظر إلى النتيجة النهائية، نتوقع الآن أن يصل سعر ربحية السهم المعدل إلى 6.23 دولار. ونظرًا للتغيرات التي طرأت على توقعاتنا للإيرادات والأرباح، فقد قمنا بمراجعة توقعاتنا تقييم أفضل شراء إلى 90 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، بناءً على 6.23 دولارًا أمريكيًا لعائد السهم المتوقع ومضاعف سعر السهم 14.4 مرة للعام المالي 2025 – وهو ما يتماشى تقريبًا مع سعر السوق الحالي.

أعلن الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب عن خطط لزيادة الرسوم الجمركية على الواردات. وسيتم فرض تعريفة إضافية بنسبة 10% على جميع البضائع الصينية، بينما ستواجه الواردات من المكسيك وكندا تعريفة بنسبة 25%. وتتوافق هذه الخطوة مع وعود حملة ترامب الانتخابية، والتي تضمنت معدلات تعريفة أعلى. والجدير بالذكر أن الصين والمكسيك هما أكبر مصادر الاستيراد لبضائع بست باي. وتتوقع الشركة أن التكاليف المتزايدة الناتجة عن هذه التعريفات سيتم تقاسمها فيما بينها والبائعين والعملاء.

من المفيد أن نرى كيف يتراكم أقرانه. تحقق من كيف أفضل أقرانهم شراء أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.

استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب

شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *